Процена извршне накнаде

Надокнада извршне власти је значајна ствар коју треба узети у обзир приликом процјене могућности улагања. Руководиоци који имају неисправну надокнаду можда неће имати подстицај да дјелују у најбољем интересу акционара, што може бити скупо за те акционаре. Иако су нови закони и прописи учинили извршну надокнаду много јаснијом у пријавама компанија, многи инвеститори остају појма како да пронађу и прочитају ове критичне извештаје. Овај чланак ће погледати различите врсте извршне надокнаде и како инвеститори могу пронаћи и процијенити информације о накнадама.

Врсте извршне компензације

Постоји много различитих облика извршне надокнаде, који нуде различите пореске олакшице и подстицаје за рад. Испод су најчешћи облици:

1. Новчана надокнада - То је збир свих стандардних новчаних накнада које извршна власт прима у години. У проки изјави, компанија ће навести основну плату за сваки кључни члан менаџерског тима, као што су главни извршни директор (ЦЕО), главни финансијски директор (ЦФО), правни саветник, директор продаје и други шефови одељења.
2. Опције грантова - Ово је листа свих опција додељених извршној власти; информације укључују штрајк цене и датуме истека. Опције акција, ако се користе на прави начин, сјајан су начин за надахнуће управљања за максимизирање вредности акционара. Међутим, постоји и недостатак компензације опција. На пример, менаџмент добија значајне донације за опције које једва остају без новца, што значи ако цена акција мало порасте, менаџмент ће моћи да користи опције, претвори их у уобичајене акције и прода акције да искористе брзи пад .
3. Одложена компензација - Ова компензација се одлаже до каснијег датума, обично за пореске сврхе. Међутим, промене прописа смањиле су популарност ове врсте компензације.
4. Дугорочни подстицајни планови (ЛТИПс) - Дугорочни подстицајни планови обухватају све компензације везане за извршење у пореске сврхе. Важећи порески закони фаворизују надокнаду за плаћање извршења.
5. Пакети за пензионисање - То су пакети који се дају руководиоцима након што се повуку из компаније. Уобичајено је да неки руководиоци примају здравствене бенефиције након пензионисања за године радног стажа или друге разумне повољности. Ове су важне за гледање, јер могу садржати такозване златне падобране за корумпиране руководиоце или се плаћају без обзира да ли компанија испуњава своје финансијске циљеве или је чак и профитабилна.
6. Екецутиве Перкс - ово су разни други привилегије дате руководиоцима, укључујући употребу приватног авиона, надокнаде за путовање и друге награде. Они се налазе у фуснотама. Перкови исплаћени руководиоцима у малим компанијама требали би бити подвргнути још већој контроли јер ова врста похлепе вероватније банкротира мање компаније или доприноси годишњем дефициту.

Проналажење извршне накнаде

Све информације о надокнади извршне власти могу се наћи у јавним поднесцима код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ). СЕЦ мандат свим јавним предузећима открива колико плаћају извршним директорима, како се тај износ изводи и ко учествује у одређивању плаћа. Сама информација се открива на више локација, укључујући:

• Образац 8-К : Пријављивање тренутног догађаја може се користити за откривање информација о компензацијама ако је догађај повезан са променама у компензационим политикама и / или процедурама.
• Образац 10-К : Подношење годишњег извештаја увек се користи за откривање годишњих информација о накнадама.
• Образац 10-К : Подношење тромесечног извештаја такође садржи информације о накнадама за тромесечје.
• Обрасци С-1 / С-3 : Нова издања садрже информације о извршним обештећењима које су релевантне за будуће инвеститоре.

Процена извршне накнаде

Процјена извршне надокнаде може бити тежак задатак за појединог инвеститора. Срећом, на располагању је много алата који олакшавају поступак. Ови алати аутоматски рашчлањују пријаве СИП-а како би извукли бројеве и упоређивали их са циљем да дају значење сировим информацијама.

Плаћање у односу на перформансе

Један од најпопуларнијих начина за процену компензације извршитеља је упоређивање плаћа и перформанси. На жалост, многи руководиоци добијају повишице и бонусе чак и када њихове компаније пропадају. Поређење плате са перформансама акција може вам помоћи да утврдите да ли су руководиоци преплаћени. Специфична метрика која се најчешће користи је упоређивање промене из године у годину у повећању плата извршне власти са годином промене цене акција. Ако промена цене акција надмаши промену плата, извршна власт није преплаћена. Ево примера поређења за Билла Гатеса, који је био директор Мицрософта између 1975 и 2000, и главног софтверског архитекте и председника компаније између 2000 и 2006:

Извор: ЕкецутивеДисцлосуре.цом

Између 1998. и 2006. године, надокнада Билла Гатеса прилично је везана за укупне перформансе компаније. Када компанија заради више новца, Гатес добија више надокнаде и обрнуто. Ово је здраво јер пружа руководиоцима подстицај да раде добро и повећају своје богатство. Трендови показују да руководиоци који примају вишу стопу од перформанси могу значити прекомерну надокнаду за слабији учинак, што може наштетити инвеститорима како у доларима исплаћеним тако и подстицајима за обављање послова.

Поређење поређаја

Још један популаран начин за процену компензације извршитеља је упоређивање извршног особља са вршњацима из његове индустрије. Иако тржишни лидери обично имају извршне директоре који су плаћени нешто више од својих индустрија, већина руководилаца би требало да буде плаћена паралелно са њиховим вршњацима. Ево истог примера као и горе, осим овог пута, то је вршњачка поређење уместо плате у односу на перформансе:

Извор: ЕкецутивеДисцлосуре.цом

Овде можемо видети да је Билл Гатес направио више од просечног извршног радника у својој индустрији током цхартед периода. Понекад, ако је извршни директор оснивач компаније или извршни директор високе класе, он или она могу заслужити већу надокнаду. Будући да је Билл Гатес истовремено могул индустрије и оснивач компаније, то може објаснити његову релативно већу одштету. Значајна одступања између ова два у стандардним директорима који нису оснивачи могу указивати на то да су они преплаћени. (Да бисте сазнали више о томе како да утврдите да ли је извршна власт преплаћена или добро плаћена, погледајте одељак Извршна надокнада: Колико је превише ">

Закони о компензацији извршних власти

Усвојено је много нових закона који ће помоћи у задовољавању забринутости инвеститора око компензације извршитеља. Промјене у захтјевима извјештавања о СЕЦ-у присилиле су компаније да укључе одјељак „Дискусија о расправи и анализи компензације“ како би попуњавали будућу документацију о плаћању у свим обрасцима СЕЦ-а. Овај одељак захтева „читљиво“ објашњење како је накнада одређена и шта она обухвата.

Други закони су директнији у ограничавању праксе које саме компаније користе. Примарни пример је уклањање одгођеног пореског склоништа које је помогло многим руководиоцима да избегну милионске порезе. Штавише, побољшања у другим пореским празнинама знатно су отежавала управним одборима да оправдају велике исплате и сакрију ове исплате од инвеститора.

Доња граница

Надокнада извршне власти је веома важно питање које инвеститори морају узети у обзир при доношењу одлука. Неправилно надокнађена извршна власт може коштати новац акционара и може произвести извршну власт којој недостаје подстицај за повећање профита и повећање цене акција. У међувремену, влада ради на сузбијању проблема са новим законима који затварају рупе и чине процес транспарентнијим. У комбинацији са новим алатима за анализу инвеститори су сада много информисанији.