Све што треба да знате о јунк обвезницама

За многе инвеститоре, термин „безвриједне обвезнице“ евоцира мисли на инвестиционе преваре и високе финансијере финансија осамдесетих, попут Ивана Боеског и Мицхаела Милкена, који су били познати као „краљеви безвриједних обвезница“. Али не дозволите да вас израз завара - ако поседујете обвезнички фонд, ове бескорисне инвестиције можда су већ нашле свој пут у ваш портфељ. Ево шта треба да знате о безвриједним обвезницама.

Кључне Такеаваис

• Јунк обвезнице су високо плаћене обвезнице са нижим кредитним рејтингом од корпоративних обвезница инвестиционог ранга, државних трезорских и општинских обвезница.
• Јунк обвезнице се обично оцењују са „ББ“ или ниже од Стандард & Поор'с и „Ба“ или ниже од Мооди'с.
• Упркос свом имену, безвриједне обвезнице могу бити вриједна улагања за информисане инвеститоре, али њихов потенцијални високи приноси долазе с потенцијалом високог ризика.

Рискантне

Са техничког становишта, безвриједна обвезница је потпуно иста као и обична. Безвриједне обвезнице су ИОУ корпорације или организације која наводи износ који ће вам вратити (главницу), датум враћања (датум доспијећа) и камату (купон) који ће вам платити на посуђени новац.

Јунк обвезнице се разликују због кредитног квалитета њихових издавача. Све обвезнице су окарактерисане према овом кредитном квалитету и стога спадају у једну од две категорије обвезница:

• Инвестициона оцена - Ове обвезнице емитују зајмодавци ниског и средњег ризика. Рејтинг обвезница за дуг инвестиционог ранга се обично креће од ААА до БББ. Обвезнице инвестицијског ранга можда не нуде огромне приносе, али ризик да неплати зајмопримац на отплату камата је много мањи.
• Безвриједне обвезнице - ово су обвезнице које власницима обвезница плаћају висок принос јер позајмљивачи немају другу опцију. Њихови кредитни рејтинги су мање од нетакнутих и отежавају им прибављање капитала по повољним ценама. Јунк обвезнице се обично оцењују са „ББ“ или ниже од Стандард & Поор'с и „Ба“ или ниже од Мооди'с.

Замислите рејтинг обвезница као картицу извештаја за кредитни рејтинг компаније. Компаније са плавим чипом које пружају сигурнију инвестицију имају висок рејтинг, док ризичне компаније имају низак рејтинг. Графикон испод илуструје различите скале рејтинга обвезница из две главне рејтинг агенције, Мооди'с и Стандард & Поор'с:

Иако безвриједне обвезнице плаћају високе приносе, оне такођер носе и ризик већи од просјека да компанија пропусти на обвезници. Историјски гледано, просечни приноси на јунк обвезнице били су 4% до 6% изнад оних за упоредиве америчке благајне.

Јунк обвезнице се могу поделити на две друге категорије:

• Фаллен Ангелс - Ово је обвезница која је некада била инвестициони разред, али је од тада смањена на статус безвриједне обвезнице, због лошег кредитног квалитета компаније која је издала.
• Рисинг Старс - Супротно од палог анђела, ово је обвезница са рејтингом који је повећан због побољшања кредитног квалитета компаније која је издала. Звезда у успону можда и даље представља безвриједну обвезницу, али на путу је да буде квалитет улагања.

Нежељене обвезница

Ко купује нежељене обвезнице ">

Морате знати неколико ствари пре него што истекнете и рећи свом брокеру да купи све смеће које може да нађе. Очигледна упозорење је да су безвриједне обвезнице високог ризика. Код ове врсте обвезница ризикујете шансу да свој новац никада нећете добити назад. Друго, улагање у јунк обвезнице захтева висок степен аналитичких вештина, посебно познавање специјализованих кредита. Кратко и слатко, директно улагање у смеће углавном је за богате и мотивиране појединце. Овим тржиштем доминирају институционални инвеститори.

То не значи да је улагање у јунк обвезнице строго за богаташе. За многе појединачне инвеститоре коришћење високо-приносног обвезничког фонда има пуно смисла. Не само да вам ова средства омогућавају да искористите предности професионалаца који проведу цео дан истражујући безвриједне обвезнице, већ ова средства смањују и ризик диверзификацијом ваших улагања у различите врсте имовине. Једна важна напомена: знате колико дуго можете да уложите новац пре него што се одлучите за куповину безвриједног фонда. Многи фондови безвриједних обвезница не дозвољавају инвеститорима да уновче једну до двије године.

Такође, долази тренутак када награда јунк обвезницама не оправдава ризике. Сваки појединачни инвеститор то може утврдити гледањем расподјеле приноса између безвриједних обвезница и америчке благајне. Као што смо већ споменули, приноси на смећу су историјски 4% до 6% изнад државних благајни. Ако приметите да се принос смањује испод 4%, онда вероватно није најбоље време за улагање у безвриједне обвезнице. Још једна ствар коју треба тражити је задана стопа на јунк обвезнице. Једноставан начин да се то надгледа је проверавање Мооди-ове веб странице.

Коначно упозорење је да се безвриједне обвезнице не разликују много од капиталних удјела у томе што слиједе циклусе дизања и пуцања. Почетком 1990-их многи су обвезнички фондови зарадили више од 30% годишњег приноса, али поплава неплаћених вредности може узроковати да ови фондови доведу до запањујућих негативних поврата.

Доња граница

Упркос свом имену, безвриједне обвезнице могу бити вриједна улагања за информисане инвеститоре, али њихов потенцијални високи приноси долазе с потенцијалом високог ризика.