Форвард Премиум
Термин премија је ситуација у којој је форвард или очекивана будућа цена за валуту већа од спот-цијене. То је показатељ тржишта да ће се тренутни домаћи курс повећавати у односу на другу валуту.
Ова околност може бити збуњујућа јер пораст курса значи да валута депрецира у вредности.
Разумевање напредних премија
Термин премија се често мери као разлика између тренутне спот рате и терминске стопе, тако да је оправдано претпоставити да ће будући спот стопа бити једнака тренутној терминској стопи. Према теорији прогнозе девизних курсева, тренутни спот фјучерс ће бити будући спот. Ова теорија је укоријењена у емпиријским студијама и разумна је претпоставка да се направи кроз дугорочни временски хоризонт.
Обично одражава могуће промене настале из разлика у каматној стопи између две валуте двеју укључених земаља.
Курс девизних валута често се разликује од спот течаја за валуту. Ако је девизни девизни курс веци од спот-курса, за ту валуту постоји премија. Попуст се дешава када је девизни курс нижи од спот-курса. Негативна премија је еквивалентна попусту.
Форвард Рате Цалцулатион
Основе израчунавања терминске стопе захтевају и тренутну спот вредност валутног пара и каматне стопе у две земље (види доле). Размотрите овај пример размене између јапанског јена и америчког долара:
- Девизни дан јена према долару (¥ / $) унапред је девизни курс 109, 50.
- Спот стопа ¥ / $ стопа је = 109, 38.
- Прорачун за годишњу премију унапред = ((109.50-109.38 ÷ 109.38) к (360 ÷ 90) к 100% = 0.44%
У овом случају, долар је "јак" у односу на јен, јер је унапред вредност долара премашила спот вредност премијом од 0, 12 јена за долар. Јен би трговао са попустом, јер је његова форвард вредност у односу на доларе мања од његове спот-рате.
Да бисте израчунали унапред дисконт за јен, прво морате израчунати девизне и девизне курсеве за јен у односу долара на јен.
- Претплатни курс ¥ / $ је (1 ÷ 109, 50 = 0, 0091324).
- Спот стопа ¥ / $ је (1 ÷ 109, 38 = 0, 0091424).
- Годишњи унапред попуст за јен, у доларима = ((0, 0091324 - 0, 0091424) ÷ 0, 0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0, 44%
За израчунавање периода који нису годину дана, унели бисте број дана као што је приказано у следећем примеру. Тромјесечни термински термин једнак је каматном стопи помножено са (1 + домаћи курс пута 90/360 / 1 + девизни курс 90/360).
Да бисте израчунали терминску стопу, помножите спот стопа са односом каматних стопа и прилагодите се времену до истека. Дакле, форвард стопа је једнака спот каматној стопи к (1 + страна каматна стопа) / (1 + домаћа каматна стопа).
Кључне Такеаваис
- Термин премија је ситуација у којој је форвард или очекивана будућа цена за валуту већа од спот-цијене.
- Термин премија се често мери као разлика између тренутне спот-рате и форвард-рате.
Као пример, претпоставимо да тренутни курс америчког долара и евра износи 1, 1365 долара. Домаћа каматна стопа или америчка стопа је 5%, а страна каматна стопа 4, 75%. Укључивање вредности у једначину резултира са: Ф = $ 1, 1365 к (1, 05 / 1, 0475) = 1, 1392 $. У овом случају одражава унапред премију.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.