ГИЦС вс. ИЦБ Класификација акција: Каква је разлика?

Разумевање начина на који су дефинисани сектори кључно је за диверзификацију портфеља акција. С тим у вези, постоје два конкурентна система за разврставање залиха у секторе и индустрије: Глобални класификациони стандард за индустрију (ГИЦС) и Индустријска класификација (ИЦБ).

Оба су дизајнирана тако да пруже тачну и стандардизовану дефиницију индустрије коју глобална инвестициона заједница користи. Разлике су незнатне и у сваком случају инвеститор се често не одлучи. Сви главни индекси усвојили су један или други као свој стандард.

Оба ова класификациона система треба да обезбеде индустријски и секторски оквир који омогућава прецизно истраживање, управљање портфељем и доделу средстава. Њихов међународни опсег омогућава смислене поређења између сектора и индустрија широм света.

У пракси, већина истих секторских и индустријских ознака постоји у оба стандарда, а већина главних компанија глобално је класификована у оба система.

ГИЦС

Постоје два приступа за придруживање компанија индустријама: производно оријентисан приступ и тржишно оријентисан приступ.

Приступно оријентисан приступ дефинише компаније према томе шта производе. Компанија која производи алат би се класификовала другачије од компаније која нуди консултантску услугу, чак и ако се обе продају на истом тржишту. Наравно, многе компаније нуде и робу и услуге, тако да је линија постала замагљена.

ГИЦС користи тржишно оријентисан приступ. Разлика између производа широке потрошње и услуга замењена је тржишно оријентисаним секторима потрошачке дискреционе и потрошачке спајалице, који садрже и компаније и услуге за робу и услуге.

Компаније за заштиту потрошача продају производе и услуге које се сматрају неопходним и зато мало је вјероватно да ће им озбиљно наштетити економско успоравање. То их чини дијелом нецикличког сектора. Супермаркети су пример.

Потрошачке дискреционе компаније производе робу и услуге које нису неопходне и на тај начин имају тенденцију да буду снажно погођене економским успоравањем. На овој листи су произвођачи аутомобила, ресторани и хотели. Потрошачки дискрециони сектор сматра се цикличним сектором.

Потрошачке спајалице су нужне и мало је вероватно да ће их наштетити економском успоравању. Потрошачки дискрециони производи обично су погођени рецесијом.

Систем класификације ГИЦС-а састоји се од четири нивоа. Од 2019. године било је 11 сектора, 24 индустријске групе, 68 индустрија и 157 под-индустрија. (Напомена: Наслови и бројеви се периодично мењају.) 11 сектора су:

• Потрошачка дискреција
• Потрошачке спајалице
• Енергија
• Материјали
• Индустриалс
• Здравствена заштита
• Финансијске
• Информациона технологија
• Некретнина
• Комуникационе услуге
• Комуналије

Компанији додељују класификационе шифре ГИЦ-а на нивоима подиндустрије од стране Стандард & Поор'с-а и МСЦИ-а према њиховој дефиницији главне делатности компаније.

Главни извор прихода компаније је најважнији фактор у одређивању његове главне пословне активности. Такође се узимају у обзир и други фактори, као што су анализа зараде и перцепција тржишта.

Глобални стандард класификације индустрије (ГИЦС) заједнички су развили Морган Станлеи Цапитал Интернатионал (МСЦИ) и Стандард & Поор'с (С&П) 1999. године.

ИЦБ

ИЦБ користи четворочасовну структуру са нивоима индустрије, суперсектора, сектора и подсектора. Развијен заједно од стране Дов Јонес индекса и ФТСЕ групе 2006. године, ИЦБ је сада у власништву искључиво ФТСЕ. ИЦБ користи систем од 10 индустрија подељених у 19 суперсектора, који су даље подељени у 41 сектор, који затим садрже 114 подсектора. (Напомена: Ови бројеви подложни су промени.) Од 2019. године, 10 индустрија су:

• Нафте и гаса
• Основни материјали
• Индустриалс
• Роба широке потрошње
• Здравствена заштита
• Потрошачке услуге
• Телекомуникације
• Комуналије
• Финансијске
• Технологија

ИЦБ систем распоређује сваку компанију у подсектор који детаљније описује природу њеног пословања. Када предузеће обавља две или више врста пословања које се значајно разликују, превладавајући сектор се одређује прегледом ревидираних рачуна и извештајем директора.

Предузећа се могу класификовати на основу тренутне или крајње употребе производа или индустријског процеса који се користи.

Кључне Такеаваис

• Цена акција има тенденцију померања према горе или доле као одговор на трендове који утичу на читав сектор или индустрију.
• Инвеститор који тражи разноврстан портфељ мора знати како су акције класификоване по секторима и индустрији.
• ГИЦС и ИЦБ су два ривалска система за разврставање залиха према роби или услугама које производе.

Посебна разматрања о класификацији акција

Класификација акција је кључна за инвеститора чији је циљ разнолики портфељ. Дионице имају тенденцију кретања према горе или доле на основу основних фактора који утичу на читаве индустрије. Ако цена акција снижава или смањује тренд индустрије, то је једнако важно знати.

На пример, када цене нафте расту, све залихе нафте имају тенденцију да следе. Слично томе, криза на хипотекарним хипотекарним хипотекама за период 2007-2008. Оштетила је већину финансијских дионица.

Једна од основних метода за разумевање ризика инвестиционог портфеља је одредити његов сектор. Да ли је портфељ распоређен у различитим индустријским секторима или је концентрисан у свега неколико? Ово даје добар показатељ како ће инвестициони портфељ реаговати на макроекономске факторе или трендове у индустрији.

Састав сектора је такође пресудан за стратегију ротације сектора. Инвеститор који следи ову стратегију премешта новац међу различите секторе у зависности од краткорочног приказа изгледа сваког од њих. Инвеститор надмашује секторе који ће вероватно надмашити и надмашити оне који се очекују да ће бити слабији.

Разумевање индустрије корисно је када вреднујете било коју од компанија које су јој додељене. У неким индустријама новчани ток или ЕБИТДА могу бити релевантнији од зараде. Није случајност да аналитичари за правично истраживање углавном покривају компаније у једној индустрији.

Поређење ИЦБ и ГИЦС

ИЦБ и ГИЦС системи нису баш толико различити.

Највећа разлика је у начину на који су потрошачка предузећа класификована на нивоу сектора. Са ИЦБ-ом, компаније које послују са потрошачима деле се на добављаче робе и пружатеље услуга. Код ГИЦС компаније се означавају као цикличне или нецикличке, или између дискреционе потрошње и спајања.

На нижим нивоима постоје веће разлике, али њихов утицај није изузетно значајан. На пример, у ИЦБ-у се компаније за угљен налазе у основним материјалима, али под ГИЦС-ом ове компаније су класификоване у енергетици.

Да ли је један од система супериорнији ствар је преференције. Крајњи корисник ионако нема избора, јер сви главни индекси повезују наведене залихе са једном или другом.

Међутим, једна напомена: Ако је диверзификација циљ, инвеститори који користе секторске фондове којима се тргује (ЕТФ) треба да одаберу фондове који су сви у истој породици и користе исту основну схему класификације.