Водич за улагање у потрошачке спајалице

Сектор за спашавање потрошача карактерише његов глобални сектор класификације (ГИЦС). Сектор чине компаније чија су основна делатност храна, пића, дуван и други предмети за домаћинство. Примери ових компанија укључују Процтер & Гамбле (НИСЕ: ПГ), Цолгате Палмоливе (НИСЕ: ЦЛ) и Гиллетте. Ове врсте компанија су у историји окарактерисане као нецикличке природе у поређењу са њиховим блиским рођаком, сектором потрошачке циклике.

За разлику од других области економије, чак и током економски спора времена (у теорији), потражња за производима које производе компаније за заштиту потрошача не успорава. Неке спајалице, попут хране са попустом, ликера и дувана, виде повећану потражњу током спорих економских времена. У складу с нецикличком природом потражње за њиховим производима, потражња за тим залихама креће се у сличним обрасцима. Прочитајте даље како бисте сазнали зашто је сектор основних производа у прошлости имао малу повезаност са укупним тржиштем и зашто је овај сектор у историји доживео мању волатилност. (За сродна читања, погледајте Цикличке верзије нецикличких залиха .)

Стаплес и понуда и потражња
Свако ко је узео основну економску класу памти функцију Ц + И + Г = БДП, где је бруто домаћи производ (БДП) укупна потрошња, улагања (која се често називају и пословна потрошња) и владини издаци. Дакле, ако потрошња садржи тако велику компоненту БДП-а, зашто сектор оптерећује потрошачке пакете на америчком тржишту акција само око 10% или мање историјски? Најбоље објашњење овог односа је нецикличка природа потражње и зараде тих компанија.

Штапићи имају тенденцију да имају ниску ценовну еластичност тражње. То значи да се потражња за тим производима не мења много јер њихове цене расту или падају. Не постоје замене за саме производе; међутим, постоји много опција за куповину нижих цена међу добављачима. То пружа добављачима основних производа мало простора за повећање цена или повећање потражње за њиховим производима. Међутим, добављачи имају могућност да разликују своје производе по укусу, изгледу или резултатима употребе својих производа. То оставља произвођачима спајалица у попречним длачицама главне трошкове који настају прављењем њихових производа: роба. (Сазнајте како свакодневни предмети које користите могу утицати на ваша улагања у робе које покрећу тржиште .)

Ако потражња за потрошачким производима не расте много, како произвођачи или продавци спајалица расту своје пословање и на крају цене акција? Имају неколико опција:

1. Смањити трошкове
2. Смањите цене
3. Диференцирајте своје производе.

Смањење трошкова
Компаније које се баве производима потрошача могу повећати профит и на крају цене акција, смањујући трошкове. Они могу да смање своје трошкове робе купујући веће количине, користећи технике заштите, спајајући се са или купујући друге компаније и стварајући економију обима путем хоризонталне или вертикалне интеграције.

Смањење цена
Већ смо описали потражњу спајалица као ниску еластичност. Такође знамо да ће се уз конкуренцију иста кутија тјестенине у трговцима високог ценовника продавати за више него у малопродаји. Ово разликовање цена биће много очитије у споријим економским временима када потрошач иде ка малопродаји.

Диференцијација производа
Ову стратегију повећања потражње користе главни и циклични крајеви пословања потрошача. Свака компанија за потрошачке производе од аутомобила до бритвица покушава да разликује свој производ од супериорног како би повећала потражњу и пружила компанији могућност контроле цене артикла.

Прилике за инвеститоре
Посао потрошачких хемикалија је релативно ниска технологија, сачињена од робе која варира у цени, има тенденцију ниске еластичности и показује мање промене у потражњи у односу на цикличне. Ако је овај посао толико досадан, зашто би неко желео да улаже у потрошачке спајалице?

Један од најбољих разлога је спор и стабилан раст. Будући да се циклуси потрошње и проток потрошачке потрошње дивље љуљају са економијом, тако и зарада цикличких компанија. С друге стране, спајалице имају тенденцију да се крећу у више структуираних образаца - можда је досадно, али за неке инвеститоре ова релативна стабилност је управо тачна.

Други разлог за ангажовање капитала у сектору основних производа су предности диверзификације власништва тих компанија. Иако историјски сектор може чинити мање од 10% укупног тржишта у прошлости, корелација између сектора и укупног тржишта је мала. (Научите како диверзификовати свој портфељ улагањем у неколико различитих сектора привреде у Увод у секторске фондове и издвајање ЕТФ-ова из сектора .)

Сектор за клађење историјски је показао бета од .68 и корелацију од .64. У томе се налази најбоље чувана тајна посједовања потрошачких спона: ниска повезаност са Стандард & Поор'с 500 индексом (С&П 500). То се врти у главама инвеститора да диверзификују њихов портфељ акција са удјелима чија класа имовине има ниску корелацију, па додају обвезнице, међународне акције, нафту, некретнине и злато. Иако је то историјски функционирало, било је времена када су све те класе имовине имале веће корелације јер су све падале и сектор класе задржавао своју вредност. Ово је само једна од оних резервних певачица на тржишту која не добива пуно пажње све док не буде касно.

Закључак
Сигурно је рећи да је посао потрошачких спојева и улагање у њих неким људима досадно. Потражња за овим производима не расте и пада и не показују блиске карактеристике свог блиског рођака, потрошачког цикличног.

Они, међутим, нуде инвеститорима прилику за диверзификацију у сектор који је лако разумљив, који има релативно низак бета и ниску повезаност са укупним тржиштем. Према томе, следећи пут када купите бритвицу када је берза у репу, погледајте компанију која прави бритвицу: можда би био добар тренутак да купите њене залихе.