Заштитите своје окладе обвезницама индексираних у инфлацији

Инфлација може имати пригушујући ефекат на инвестиције са фиксним дохотком, смањујући њихову куповну моћ и смањујући њихов стварни принос током времена. То се дешава чак и ако је стопа инфлације релативно ниска. Ако имате портфељ који враћа 9%, а стопа инфлације 3%, онда су ваши стварни приноси око 6%. Обвезнице везане за индекс инфлације могу помоћи да се заштите од инфлацијског ризика јер повећавају вредност током инфлаторних периода.

КЉУЧНЕ ТАКЕАВАИС

• Обвезнице везане за индекс инфлације могу помоћи да се заштите од инфлацијског ризика јер повећавају вредност током инфлаторних периода.
• Сједињене Државе, Индија, Канада и широк спектар других земаља издају обвезнице повезане са инфлацијом.
• САВЕТИ и многи од њихових колега везаних за глобалну инфлацију не нуде веома добру заштиту за време дефлације.
• Додатна пораст обвезница везаних за инфлацију је та што се њихови приноси не подударају са приходима акција или с другом активом са сталним приходом.

Сједињене Државе, Индија, Канада и широк спектар других земаља издају обвезнице повезане са инфлацијом. Будући да смањују несигурност, обвезнице индексиране у инфлацији популарно су средство инвестирања дугорочног планирања и за појединце и институције.

Како функционишу обвезнице повезане са инфлацијом

Обвезнице повезане с инфлацијом везане су за трошкове потрошачке робе индексом, као што је индекс потрошачких цијена (ЦПИ). Свака земља има своју методу за редовно израчунавање тих трошкова. Поред тога, свака нација има своју агенцију одговорну за издавање обвезница везаних за инфлацију.

Обвезнице повезане са инфлацијом везане су за трошак робе широке потрошње индексом, као што је индекс потрошачких цена (ЦПИ).

У Сједињеним Државама државне вриједносне папире заштићене инфлацијом (ТИПС) и штедне обвезнице индексиране у инфлацији (И-обвезнице) везане су за вриједност америчког потрошачког индекса (ЦПИ), а америчка благајна их продаје. У Великој Британији, позлату повезане са инфлацијом издаје британска Канцеларија за управљање дугом и повезана је са индексом малопродајних цена те земље (РПИ). Банка Канаде емитује обвезнице стварног приноса, док индијске обвезнице индексиране инфлацијом издају преко Резервне банке Индије (РБИ).

Опћенито, преостала главница обвезнице расте с инфлацијом за обвезнице повезане са инфлацијом. Дакле, номинална или номинална вредност обвезнице се повећава када дође до инфлације. Ово је за разлику од других врста хартија од вредности, које често падају у вредности када инфлација расте. Камата исплаћена од обвезница се такође прилагођава инфлацији. Омогућавањем ових карактеристика обвезнице повезане са инфлацијом могу ублажити стварни утицај инфлације на власника обвезница.

Ризик у обвезницама везаним за инфлацију

Иако обвезнице повезане са инфлацијом имају значајан пораст потенцијала, оне такође представљају одређене ризике. Њихова вредност такође флуктуира с порастом и падом каматних стопа. САВЕТИ и многи од њихових колега везаних за глобалну инфлацију не нуде веома добру заштиту за време дефлације. Америчка благајна поставила је почетни ниво за ТИПС-ове номиналне вредности. Међутим, ризик је и даље значајан јер постоје старији проблеми са ТИПС-ом који носе године обрачунатих за инфлацију, а који могу изгубити на дефлацији. Овај ризик дефлације проузроковао је да ТИПС заостаје у резултатима других државних обвезница током 2008. године.

ТИПС такође представља компликације у трговању и опорезивању које не утичу на остале класе имовине са сталним приходом. То је углавном зато што обвезнице повезане са инфлацијом имају две вредности: првобитну номиналну вредност обвезнице и тренутну вредност прилагођену инфлацији. Прилагођавање главнице сматра се годишњим приходом за пореске сврхе. Међутим, инвеститори заправо не примају подешавања у тој години. Уместо тога, они добијају већа плаћања на купону и примају главницу увећану за инфлацију само када обвезница доспева. Стога, инвеститори могу бити предмет пореза на оно што је познато као фантомска примања.

Историја обвезница повезаних са инфлацијом

Инфлације везане за инфлацију развијене су током америчке револуције у борби против корозивних ефеката инфлације на стварну вредност робе широке потрошње. Массацхусеттс је издао обвезнице индексиране у инфлацији почетком 1780. године, али чини се да индексирање инфлације није неопходно за етаблиране земље на златном стандарду.

Већи део света напустио је златни стандард до 1970-их, а растућа инфлација створила је нову потражњу за обвезницама везаним за инфлацију. 1981. Велика Британија је почела да емитује прве модерне обвезнице повезане са инфлацијом или "повезиваче" како их се често назива. Остале државе су следиле ту сврху, укључујући Шведску, Канаду и Аустралију. Америчка благајна није издала обвезнице индексиране инфлацијом до 1997. године, а Индија је исте године издала обвезнице индексиране на капиталу. Међутим, Индија до 2013. године није издала обвезнице у потпуности индексиране за инфлацију, које штите и купоне и главницу од инфлације.

Доња граница

Упркос њиховој компликованој природи и потенцијалном паду у дефлационим периодима, обвезнице везане за инфлацију и даље су изузетно популарне. Они су инвестицијско средство са највише поверења у заштиту од краткотрајне инфлације. Корозивни ефекат који инфлација може имати на приносе снажан је мотивирајући фактор који стоји иза популарности ових обвезница. Додатна пораст обвезница везаних за инфлацију је та што се њихови приноси не подударају са приходима акција или с другом активом са сталним приходом. Обвезнице повезане са инфлацијом су заштита од инфлације, а такође помажу у пружању диверзификације уравнотеженог портфеља.