Значај анализе потраживања

У проучавању финансијских извештаја инвеститори се често фокусирају на приходе, нето приход и зараду по акцији. Иако је истраживање прихода и профита предузећа добар начин да се створи слика о његовом укупном здрављу, анализа потраживања омогућава вам да корак дубље у својој анализи.

Потраживања: шта је то и зашто се то односи?

Најједноставније речено, потраживање мери новац који купци дугују предузећу за већ пружене робе или услуге. Будући да посао очекује новац у будућности, рачуновође укључују рачуне потраживања као средство у биланс стања предузећа. ( Сазнајте више у рушењу биланса стања ). Међутим, већина предузећа не очекује да ће прикупити 100% новца приказаног у потраживањима.

Имајући у виду ризик од неплаћања, зашто пословање наставља да пружа робу и услуге не захтевајући плаћање унапред? Када се бави редовним и поузданим купцима, предузеће може имати користи од продаје својих роба и услуга на кредит. На тај начин можда ће моћи да оствари више продаје, а такође смањи и трошкове трансакције. На пример, предузеће може периодично фактурирати поуздане купце уместо да обрађује бројне мале исплате.

Проблем је када потраживање одражава новац који дугују непоуздани купци. Купци могу да изврше неплаћање својих плаћања, приморавајући предузеће да прихвати губитак. Како би извели овај ризик, предузећа заснивају своје финансијско извештавање на претпоставци да неће сва њихова потраживања платити купци. Рачуновође овај дио наводе као додатак за лоша дуговања.

По номиналној вредности, немогуће је знати да ли потраживања предузећа указују на здраву или нездраву пословну праксу. Инвеститори ово знање могу стећи само пажљивом анализом.

Како анализирати потраживања

Током година, аналитичари су развили много различитих метода како би открили основни квалитет потраживања предузећа.

Једна од најједноставнијих доступних метода је употреба коефицијента потраживања и продаје. Овај омјер, који се састоји од потраживања предузећа подијељена с његовом продајом, омогућава инвеститорима да утврде у којој мјери клијенти у одређеном тренутку још нису платили продају предузећа. Већа бројка указује да посао може имати потешкоћа у наплати плаћања од својих купаца.

Друга једноставна метода састоји се од испитивања начина на који се пословни додатак за лоше дугове мењао током времена. Тај додатак се обично наводи у биљешкама уз финансијске извјештаје, мада се понекад укључује у биланс стања. Ако је додатак за лоше дугове знатно порастао, предузеће може да трпи структурални недостатак у погледу његове способности да прикупља плаћања од својих купаца. У исто време, драматични пад надокнаде за лоше дугове може указивати на то да је руководство предузећа морало да укупно отпише део својих потраживања.

Прочитајте белешке уз финансијске извештаје

Остале методе анализе су захтјевније. На пример, белешке уз финансијске извештаје могу поменути одређене клијенте са неизмиреним дуговима. Прикупите ова имена и истражите кредитну способност сваког купца који дугује дуг. Затим можете проценити вероватноћу да сваки купац отплати свој део потраживања предузећа. Иако ова анализа може дати вриједне увиде, може бити и дуготрајно јер процес процјене кредитне способности може постати врло сложен.

Приступачнији метод за процену квалитета потраживања предузећа састоји се од анализе степена разграничености купаца предузећа дужника према сектору индустрије. Предузеће чије потраживање дугују купци концентрисани у одређеном сектору може бити рањиво на неизмирење обавеза у случају економског пада који утиче на тај сектор. Супротно томе, предузеће чије потраживање дугује високо диверзификована база клијената може бити мање рањиво, засновано на претпоставци да економски пад у било којем одређеном сектору неће вероватно значајно утицати на стопу отплате његових потраживања у целини. (Сазнајте више у значају диверзификације ).

Као продужетак ове логике, инвеститори могу сматрати да је посао релативно сигуран ако сваки од његових клијената дужника дугује само релативно мали део својих потраживања. У таквим условима, неплаћање било ког његовог клијента неће вероватно утицати на целокупно финансијско здравље предузећа.

Коначно, још једна уобичајена метода анализе састоји се од истраживања у којој мјери је сваки од купаца закаснио у њиховим уплатама. Ова техника, која се назива „старење“ потраживања, може вам помоћи да одговорите на питање да ли постоје проблеми са одређеним купцима дугорочно. Као и код већине метода, и ова анализа даје више информативних резултата ако је инвеститори обављају користећи податке из продуженог временског оквира.

Доња граница

Поред горе описаних техника, постоји много више начина за анализу потраживања. Иако се поједини инвеститори неће сложити око најбоље методе, мало би се расправљало о томе да је анализа потраживања критична компонента дубинске ревизије улагања.