Представљамо ВИКС опције

Трговање волатилностима није ништа ново за трговце опцијама. Већина трговаца опцијама се у великој мери ослањају на информације о волатилности да би одабрали своје пословање. Из тог разлога, индекс нестабилности Боард Боард Оптионс (ЦБОЕ), познатији по свом симболу ВИКЕР, био је популаран алат за трговце опцијама и акцијама од свог увођења 1993. До недавно, трговци су користили редован капитал или индекс могућности трговања волатилношћу, али многи су брзо схватили да то није најбоља метода. Дана 24. фебруара 2006. ЦБОЕ је увела опције на ВИКС, дајући инвеститорима директан и ефикасан начин да искористе волатилност. У овом чланку ћемо погледати претходне перформансе ВИКС-а и разговарати о предностима које нуде ВИКС опције.

Шта је ВИКС?

ВИКС је имплицирани индекс волатилности који мери тржишно очекивање 30-дневне волатилности С&П 500, подразумевано на цене краткорочних С&П опција. ВИКС опције омогућавају трговцима начин да тргују са волатилношћу, а да не морају да узимају у обзир промене цена основног инструмента, дивиденди, каматних стопа или времена до истека рока - фактори који утичу на волатилност трговања користећи редовне опције капитала или индекса. ВИКС опције омогућавају трговцима да се готово искључиво фокусирају на волатилност трговања.

Диверзификација

Трговци су ВИКС сматрали врло корисним у трговању, али сада пружа изванредне могућности и за заштиту и за шпекулације. Такође може бити одличан алат у потрази за диверзификацијом портфеља. Диверзификација, коју већина људи сматра добром, корисна је само ако инструменти који се користе нису повезани. Другим речима, ако поседујете 10 акција и оне се крећу заједно, онда их уопште нисте диверзификовали.

Једна од предности ВИКС-а је и његова негативна повезаност са С&П 500. Према ЦБОЕ-овој веб страници, ВИКС се од 1990. године кретао насупрот С&П 500 индекса (СПКС) у 88% времена. Просечно, ВИКС је порастао 16, 8% у данима када је СПКС пао за 3% или више. То га чини одличним алатом за диверзификацију и можда најбољим тржишним осигурањем од катастрофе. Чини се да је куповина ВИКС позива још боља заштита од пада на тржишту (С&П) од куповине СПКС понуда. Графикон на слици 1 показује како се ВИКС креће у супротности са СПКС-ом великим потезима према доле у ​​СПКС-у. У 2008, ВИКС је достигао свој највиши ниво на 80, 86.

Слика 1

Нагађања

Као што можете видети на слици 1, ВИКС тргује у датом распону. Испуни се око 10, јер ако би прешао на нулу, то би значило да очекивање није било свакодневног кретања у СПКС-у. Са друге стране, ВИКС је порастао на око 80 када је СПКС пао, али за задржавање ВИКС-а то би значило да су тржишна очекивања била за веома велике промене у дужем временском оквиру.

Ово чини и нове ВИКС опције одличним инструментима за спекулације. Куповина позива (или ширење биковских позива или продаја намаза за бикове) када ВИКС дно може да помогне трговцу да искористи потезе у повећању волатилности или смањења у С&П 500. Слично томе, куповина путова (или медведски намази или продаја медведа ширење позива) може помоћи трговцу да искористи потезе у другом правцу.

Други фактор који повећава ефикасност ВИКС опција за шпекуланте је њихова волатилност. Према ЦБОЕ-у, волатилност самог ВИКС-а је за 2005. била већа од 80%, у поређењу са око 10% за СПКС, 14% за Насдак 100 индекс (НДКС) и око 32% за Гоогле. Вредност опција није директна са „спот“ ВИКС-а, већ је вредност унапред користећи тренутне и следеће месечне опције; волатилност форвард ВИКС је нижа од оне у ВИКС споту (око 46% за 2005). Међутим, то је још увек веће од већине опција на берзи. Инструмент који тргује у распону, не може ићи на нулу и има велику волатилност, може пружити изванредне могућности трговања.

ВИКС чињенице

За разлику од опција стандардног капитала, које истичу трећег петка сваког месеца, ВИКС опције истичу сваке среде сваког месеца; нема сумње да се ове опције користе, пружајући тако добру ликвидност. Према веб страници ЦБОЕ-а, када су ВИКС опције покренуте 2006. године, ЦБОЕ је поставио нови једнодневни рекорд трговања опцијама на ВИКС-у 29. марта 2006, када је трговано 31.481 уговор. За цео март 2006 - први пуни месец трговања за ВИКС опције - укупан обим је био 181.613 уговора, са просечном дневном запремином од 7.896. Крајем марта отворени интерес већ је стајао на врло здравих 158.994 уговора. У фебруару 2012. године, количина опција је била изнад 200.000.

Доња граница

Све ово значи да трговци опцијама сада имају нови инструмент који ће додати свом арсеналу за трговање, онај који изолира волатилност, тргује у распону, има своју велику волатилност и не може ићи на нулу. За оне који су нови у трговању опцијама, ВИКС опције су још узбудљивије. Већина људи који се фокусирају на трговање са волатилношћу, купују и продају, али нови трговци ће често наћи да им брокерске куће не дозвољавају да продају опције. Куповином ВИКС позива или слања (или ширења) нови трговци сада могу имати приступ непокретним трговинама.