Инвестиција вођена од одговорности (ЛДИ)
Инвестиције засноване на одговорности, иначе познате као улагање засновано на обавезама, првенствено су планиране за прибављање довољно имовине за покривање свих текућих и будућих обавеза. Ова врста улагања је уобичајена када се ради о пензијским плановима са дефинисаним примањима, јер се такве обавезе често пењу на милијарде долара са највећим пензијским плановима.
Разумевање инвестиција по основу одговорности (ЛДИ)
Обавезе по пензионим плановима са дефинисаним примањима, нагомилане као директан резултат загарантованих пензија које су осмишљене да обезбеде по одласку у пензију, савршено су позициониране да имају користи од улагања усмерених на обавезу. Међутим, улагање одговорности је третман који могу користити многи клијенти.
Кључне Такеаваис
- Инвестиције засноване на одговорности обично се користе у пензијским плановима са дефинисаним примањима или другим плановима са фиксним дохотком за покривање текућих и будућих обавеза кроз стицање имовине.
- Општи приступ инвестиционим плановима заснованим на одговорности састоји се од минимизирања и управљања ризиком одговорности праћен генерирањем поврата имовине.
Инвестиција вођена од одговорности за појединачне клијенте
За пензионера, коришћење ЛДИ стратегије започиње проценом износа прихода који ће појединцу бити потребан за сваку наредну годину. Сав потенцијални приход, укључујући накнаде за социјално осигурање, одузима се од годишњег износа који пензионеру треба, помажући у одређивању износа новца који ће пензионер морати да повуче из свог пензионог портфеља како би испунио утврђени приход који је потребан годишње. Годишња повлачења тада постају обавезе на које стратегија СДИ мора бити усредсређена. Портфељ пензионера мора да инвестира на начин који појединцу пружа потребне новчане токове за испуњење годишњих повлачења, обрачунавајући повремене потрошње, инфлацију и друге случајне трошкове који настају током године.
Инвестиција вођена од одговорности за пензијске фондове
За пензиони фонд или пензиони план који користи стратегију ЛДИ, фокус мора бити стављен на имовину пензијског фонда. Тачније, фокус би требало бити на уверавањима пензионера и запослених. Та увјерења постају обавезе које стратегија мора циљати. Ова стратегија директно је у супротности са приступом инвестирања који своју пажњу усмерава на имовину стране биланса пензијског фонда.
Не постоји један договорени приступ или дефиниција за конкретне радње предузете у вези са ЛДИ. Менаџери пензијских фондова често користе различите приступе под слоганом ЛДИ стратегије. Ипак, они имају два циља. Прва је управљање или минимизирање ризика од обавеза. Ови ризици крећу се од промене каматних стопа до валутне инфлације, јер имају директан утицај на стање финансирања пензијског плана. Да би то постигла, фирма може пројектовати тренутне обавезе у будућност како би одредила одговарајућу цифру за ризик. Други циљ је остваривање приноса од расположивих средстава. У овој фази фирма може потражити власничке или дужничке инструменте који стварају приносе пропорционалне процијењеним обавезама.
Постоји неколико кључних тактика које се, изгледа, понављају у оквиру стратегије ЛДИ. Заштита је често укључена или делимично или у целости, како би се блокирала или ограничила изложеност фонда инфлацији и каматним стопама, јер ови ризици често узимају залогај од способности фонда да испуни обећања која је дао члановима.
У прошлости су се обвезнице често користиле да се делимично заштите од ризика каматних стопа, али стратегија ЛДИ има тенденцију да се фокусира на коришћење свапова и разних других изведених деривата. Какав год да се приступ користи, обично следи „клизав пут“ који има за циљ да смањи временске ризике - попут каматних стопа - и оствари поврат који одговара или надмашује раст предвиђених обавеза пензијског плана.
Примери ЛДИ стратегија
Ако је инвеститору потребно додатних 10.000 УСД прихода изнад онога што пружају плаћања социјалног осигурања, он или она могу имплементирати ЛДИ стратегију куповином обвезница које ће годишње обезбедити најмање 10.000 УСД камате.
Као други пример, узмите у обзир случај пензијског предузећа које треба да оствари 5% приноса за имовину у свом портфељу. Најлакша опција за фирму је да средства која јој буде на располагању инвестира у капитал у капиталу који генерише потребне приносе. Алтернативно, може користити ЛДИ приступ за процену поделе своје инвестиције у две групе.
Први је инструмент прихода са дефинисаним примањима за сталне приносе (као стратегија за минимизирање ризика од одговорности), а преостали износ прелази у капиталски инструмент за генерисање приноса од имовине. Будући да је циљ стратегије за СДИ покривање тренутног и будућег ризика одговорности, теоретски је могуће да се генерирани приноси током времена премеште у фиксни доходак.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.