Дуготрајне благајне на отпорима главних катализатора

Трошкови дуга давали су се отпору испред катализатора који би могли утицати на амерички економски раст у наредној деценији. За почетак време за САД и Кину смањује трговински споразум који ублажава притисак на светска тржишта акција. Пауза Федералних резерви при повећању каматних стопа уско је везана за ове преговоре, јер бржи траг раста вјероватно може произвести већу инфлацију. Друго гашење владе такође би могло имати утицаја, смањујући путању БДП-а за 2019. годину.

Према оснивачу БлацкРоцк, Инц. (БЛК), иСхарес 20+ Иеар Треасури Бонд ЕТФ (ТЛТ) „настоји пратити инвестиционе резултате индекса састављеног од америчких државних обвезница са преосталим роком доспећа већим од 20 година“. Инструмент нуди поуздан снимак дугорочних трендова обвезница, као и нивоа на које је потребно посматрати да би се проценила потражња. Посебно добро делује са ЦБОЕ 10-годишњим индексом приноса у трезору (ТНКС) у мерењу осећања и протока на тим важним просторима.

Обвезнички фонд ТЛТ ушао је у јак тренд у фебруару 2011. године, скочивши са трговачког дна у горњим 80-има и избио 2012. године изнад нивоа у 2009. години од 123, 15 долара, објављеног током најмрачније фазе економског колапса. Напредак тренда надмашио је 132, 21 УСД у августу те године и олакшао се плићом путањом, објавивши номиналне нове максимуме у фебруару 2015. и јулу 2016. године.

Пад у јулу 2015. успоставио је подршку у распону од 115 УСД који је пронашао предане купце током поврата 2016., 2017. и прве половине 2018. Коначно је пропао у октобру 2018., стварајући врхунац продаје који је достигао четверогодишњи минимум на 11, 90 УСД, унапред одскока који је представио подршку у децембру. Акцијска цена од тада је подигла фонд у 200-недељни експоненцијални покретни просек (ЕМА) и отпор распона (горња црвена линија), појачан са четири преокрета у 2018. години.

Дуготрајне благајне често тргују тржиштима акција, али обе групе су сада у синхронизацији, заједно са претњом од споријег раста и мање потражње за капиталом. Пробој изнад отпора од 123 УСД олакшао би медвједиће технике од јануара 2018. године, али могло би бити потребно добронамјерни трговински споразум како би привукао потребну ватрену моћ. Унаточ томе, то је мач с двије оштрице, јер јачи раст може утјецати на дугорочна инфлацијска очекивања, генерирајући веће приносе и ниже цијене.

ЦБОЕ 10-годишњи индекс приноса у трезору (ТНКС) постигао је највиши ниво 1981. године, истовремено када је Дов Јонес Индустриал Индек ушао у историјски узлазни тренд и ушао у силазни тренд који је сада у својој 38. години. Акција цена олакшала се у силазни канал у октобру 1987. године, а две трендове ограничавале добитке у последњих 31 годину. Постигао је генерацијски низак близу 14 у 2012. и тестирао тај ниво у 2016. години, завршивши потенцијални преокрет са двоструким дном.

Индекс је прешао црвену линију у октобру 2017. године и слиједио плаву линију тренда у јануару 2018. године, сигнализирајући вишедеценијску пробој који није потврђен у посљедњих 13 мјесеци. Међутим, и даље се тргује изнад обе линије, док је месечни стохастички осцилатор пао у најекстремније преплаћене вредности од 2010. године, предвиђајући да ће 10-годишњи приноси расти у наредним месецима.

50-месечна ЕМА близу 26 изгледа као главна подршка у овом огромном графикону, који се налази изнад обе трендовске линије, али испод нивоа у јануару 2019. године. 200-месечна ЕМА означава дугорочни отпор, какав је имао у протекле три деценије. С обзиром на ову баријеру, биће потребан пробој у средину 30-их и 3, 50% десетогодишњег трезора да би се потврдио преокрет двоструког дна и прогласио прво тржиште бикова од прве године Реаганове администрације.

Доња граница

Дугорочни техничари предвиђају да ће 10-годишњи принос у трезор расти у наредним месецима, вршећи притисак на 30-годишње цене обвезница. Заузврат, ово сугерира да ће иСхарес 20+ Иеар Треасури Бонд ЕТФ имати проблема да се снађе у 2019. години.

Откривање: Аутор није имао положај у наведеним хартијама од вредности или њиховим дериватима у време објављивања.