Дефиниција оперативног левера
Оперативни левериџ је формула обрачуна трошкова која мери степен до кога компанија или пројекат може да повећа оперативни приход повећањем прихода. Предузеће које ствара продају са високом бруто маржом и ниским променљивим трошковима има високу оперативну полугу.
Што је већи степен оперативног утјецаја, већа је потенцијална опасност од ризика прогнозирања, гдје се релативно мала грешка у прогнозирању продаје може повећати на велике погрешке у пројекцијама новчаног тока.
2:27Оперативни левер и ДОЛ
Формула за радно средство је
Ступањ оперативне полуге = маржа доприносаПрофит \ тект {Степен оперативног левериџа} = \ фрац {\ тект {Допринос маргине}} {\ текст {Профит}} Степен оперативног полуга = ПрофитЦонтрибутион маргин
Ово се може поново поставити као:
Ступањ оперативне полуге = К ∗ ЦМК ∗ ЦМ − фиксни оперативни трошкови на другом месту: К = количина јединицеЦМ = маржа доприноса (цена - променљиви трошак по јединици) \ почетак {усклађено} & \ текст {Степен оперативног полуга} = \ фрац {К * ЦМ} {К * ЦМ - \ текст {Фиксни оперативни трошкови}} \\ & \ тектбф {где:} \\ & К = \ текст {јединица јединице} \\ & ЦМ = \ текст {маржа доприноса (цена - променљиви трошак по јединица)} \\ \ крај {усклађено} Степен оперативне полуге = К ∗ ЦМ − фиксни оперативни трошковиК ∗ ЦМ где: К = количина јединицеЦМ = маржа доприноса (цена - променљиви трошак по јединици)
Прорачун оперативног левера
На пример, компанија А продаје 500 000 производа по јединичној цени од 6 долара по комаду. Фиксни трошкови компаније су 800.000 УСД. Кошта сваки 0, 05 долара у променљивим трошковима по јединици.
Израчунајте степен оперативног утјецаја компаније А на сљедећи начин:
500.000 ∗ (6.00–5.05 УСД) 500.000 ∗ (6.00− $ 0, 05) - 800.000 $ = 2.975.000 УСД 2.175.000 \ почети {поравнати} & \ фрац {500.000 * \ лево (\ 6.00 $ - \ 0, 05 $ \ десно)} {500.000 * \ лево (\ 6, 00 $ - \ 0, 05 $ \ десно) - \ 800 000 $ $ \\ & = \ фрац {\ 2, 975, 000} {\ $ 2, 175, 000} \\ & = 1, 37 \ текст {или} 137 \%. \ енд {усклађено} 500 000 ∗ (6, 00 до 0, 05 долара) - 800 000 500 000 ∗ (6, 00 до $ 0, 05) = 2, 175 000 УСД 2, 975 000
Повећање прихода од 10% требало би да резултира повећањем оперативног прихода за 13, 7% (10% к 1, 37 = 13, 7%).
Шта вам говори оперативни левериџ?
Формула оперативног левера се користи за израчунавање тачке пробоја компаније и помагање у постављању одговарајућих продајних цена како би се покрили сви трошкови и створио профит. Формула може открити колико добро компанија користи своје фиксне трошкове, као што су складиште и машине и опрема, да би стекли профит. Што већи профит компанија може да избаци из истог износа основних средстава, то је већа и његова оперативна полуга.
Један закључак који компаније могу научити из испитивања оперативног левериџа је да компаније које минимизирају фиксне трошкове могу повећати зараду без промене продајне цене, марже доприноса или броја продајних јединица.
Висока и ниска оперативна полуга
Важно је упоредити оперативне полуге између компанија у истој индустрији, јер неке индустрије имају веће фиксне трошкове од других. Тада је јасније дефинисан концепт високог или ниског омјера.
Већина трошкова компаније су фиксни трошкови који се понављају сваког месеца, као што је најамнина, без обзира на обим продаје. Све док бизнис од сваке продаје оствари значајну зараду и одржи одговарајући обим продаје, фиксни трошкови су покривени и добит се остварује.
Остали трошкови предузећа су променљиви трошкови који настају само када дође до продаје. То укључује рад на састављању производа и трошкове сировина које се користе за прављење производа. Неке компаније остварују мању зараду од сваке продаје, али могу имати нижи обим продаје и даље стварати довољно да покрију фиксне трошкове.
На пример, софтверски посао има веће фиксне трошкове у платама програмера и ниже променљиве трошкове у продаји софтвера. Као такав, посао има високу оперативну полугу. Супротно томе, консултантска фирма за рачунарске услуге наплаћује своје клијенте на сат и не треба јој скупи канцеларијски простор јер његови консултанти раде у канцеларијама клијената. То резултира променљивим платама консултанта и ниским фиксним оперативним трошковима. Посао стога има ниску оперативну полугу.
Кључне Такеаваис
- Компаније са високим оперативним левером морају сваки месец да покрију већи износ фиксних трошкова без обзира да ли продају било коју јединицу производа.
- Компаније са ниским оперативним левером могу имати велике трошкове који се директно разликују од њихове продаје, али имају ниже фиксне трошкове за покриће сваког месеца.
- Формула за оперативни левериџ може да покаже како се трошкови и профит компаније међусобно односе, и показује да смањење фиксних трошкова може повећати профит без промене количине продаје, марже доприноса или продајне цене.
Примери оперативног левера
Већина Мицрософтових трошкова је фиксна, попут трошкова за напредни развој и маркетинг. Са сваким доларом од продаје остварене изван тачке пробијања, компанија доноси профит, али Мицрософт има високу оперативну полугу.
Супротно томе, малопродајне продавнице Валмарт имају ниске фиксне трошкове и велике променљиве трошкове, посебно када је реч о роби. Будући да Валмарт продаје огроман број предмета и плаћа унапред за сваку јединицу коју прода, његова цена продате робе расте са повећањем продаје. Због тога Валмарт продавнице имају ниску оперативну полугу.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.