Ребалансирајте свој портфељ да бисте остали на путу

Дакле, успоставили сте стратегију расподјеле имовине која одговара вама, али на крају године установите да се пондерирање сваке класе имовине у вашем портфељу промијенило. Шта се десило?

Током године, тржишна вредност сваке хартије од вредности вашег портфеља довела је до различитог приноса, што је резултирало променом пондера. Ребалансирање портфеља је попут прилагођавања вашем аутомобилу: омогућава појединцима да провере ниво ризика и да умањи ризик.

Шта је ребалансирање?

Ребалансирање је процес куповине и продаје делова вашег портфеља како би се тежина сваке класе имовине вратила у првобитно стање. Поред тога, ако се инвестицијска стратегија инвеститора или толеранција на ризик променила, она може да користи ребалансирање да прилагоди пондерирања сваке хартије од вредности или класе имовине у портфељу како би испунила наново осмишљену алокацију имовине.

Избачен из пропорције?

Комбинација имовине коју је првотно створио инвеститор неизбежно се мења као резултат различитих приноса међу различитим хартијама од вредности и класа имовине. Као резултат тога, процент који сте додељивали различитим категоријама имовине ће се променити. Ова промена може повећати или смањити ризик вашег портфеља, па упоредимо ребалансирани портфељ са оним у ком су промене занемарене, а затим ћемо погледати потенцијалне последице занемарених алокација у портфељу.

Ево једноставног примера. Боб има 100.000 долара за улагање. Одлучи да уложи 50% у обвезнички фонд, 10% у фонд трезора и 40% у капиталу.

На крају године Боб открива да је део његовог портфеља драстично надмашио део обвезница и дела трезора. То је проузроковало промену у његовој алокацији средстава, повећавајући проценат који има у капиталу капитала, истовремено смањујући износ уложен у трезорски и обвезнички фонд.

Тачније, горњи графикон показује да је Бобово улагање од 40.000 долара у капитални фонд нарасло на 55.000 долара - што је повећање за 37%. Супротно томе, обвезнички фонд је претрпео, остваривши губитак од 5%, али је Трезорски фонд остварио скромно повећање од 4%.

Укупни принос на Боб-ов портфељ био је 12, 9%, али сада је већа тежина на капиталима него на обвезницама. Боб је можда вољан да напусти мешавину имовине као што је то за сада случај, али оставити га предуго може резултирати прекомерном тежином акционарског фонда, који је ризичнији од обвезничког и трезорског фонда.

Неравнотежа последица

Популарно уверење многих инвеститора је да ако је инвестиција пословала добро током прошле године, требало би да послује добро током наредне године. Нажалост, досадашњи учинак није увек показатељ будућег учинка - чињеница је коју откривају многи узајамни фондови.

Многи инвеститори, међутим, и даље улажу у прошлогодишњи „победнички“ фонд и могу да смање свој портфељ у прошлогодишњем „губитничком“ фонду са фиксним дохотком. Али имајте на уму да су власничке хартије од вредности нестабилније од хартија од вредности са фиксним дохотком, тако да би прошлогодишњи велики добици могли да претворе у губитке током наредне године.

Наставимо са Бобовим портфељем и упоредимо вредности његовог ребалансираног портфеља са портфељем који је остао непромењен.

На крају друге године, капитални фонд послује лоше, губећи 7%. У исто време, обвезнички фонд добро послује, вреднујући 15%, а Благајне остају релативно стабилне, са повећањем од 2%. Да је Боб ребалансирао свој портфељ претходне године, његова укупна вредност портфеља била би 118.500 УСД - што је повећање за 5%.

Али када би Боб свој портфељ оставио сам са накошеном пондеријом, његова укупна вредност портфеља била би 116, 858 долара - што је повећање од само 3, 5%. У овом случају, ребалансирање би била оптимална стратегија.

Међутим, ако се берза поново покрене током друге године, власнички фонд би ценио више, а занемарени портфељ може остварити већу апрецијацију вредности од обвезничког фонда. Баш као и код многих стратегија заштите, потенцијал за повећање може бити ограничен, али ребалансирањем се ипак придржавате нивоа толеранције за поврат ризика.

Улагачи који воле ризик могу да толеришу добитке и губитке повезане са великим пондерирањем капиталног фонда, а инвеститори који спречавају ризик, који бирају сигурност која се нуди у Трезору и фондовима са фиксним дохотком, спремни су да у замену прихвате ограничени потенцијал за повећање за већу сигурност улагања.

Како избалансирати свој портфељ

Оптимална учесталост ребаланса портфеља зависи од ваших трансакционих трошкова, личних преференци и пореских разматрања - укључујући и тип рачуна који продајете и хоће ли се капитални добици или губици опорезивати краткорочно у односу на дугорочну стопу. Обично је довољно отприлике једном годишње; међутим, ако нека имовина у вашем портфељу није доживела велико уважавање у току године, могу бити и дужи временски периоди.

Поред тога, промене у начину живота инвеститора могу гарантовати промене његове стратегије алокације средстава. Шта год да желите, следеће смернице су основни кораци за ребалансирање вашег портфеља:

1. Запис : Ако сте се недавно одлучили за стратегију расподјеле средстава која вам се чини савршеном и купили одговарајуће хартије од вриједности у свакој класи имовине, водите евиденцију о укупним трошковима сваке хартије од вриједности тада, као и о укупним трошковима ваше хартије од вриједности. портфолио. Ови бројеви ће вам пружити историјске податке вашег портфеља, тако да ћете их у наредном датуму моћи упоредити са тренутним вредностима.
2. Упоредите : На изабрани будући датум прегледајте тренутну вредност вашег портфеља и сваке класе имовине. Израчунајте пондерирања сваког фонда у свом портфељу тако што ћете поделити тренутну вредност сваке класе имовине са укупном тренутном вредности портфеља. Упоредите ову цифру са првобитним пондерима. Постоје ли значајне промене? Ако не - и ако немате потребу да ликвидирате свој портфељ у кратком року - можда би било боље да останете пасивни.
3. Прилагодите : Ако установите да су промене у пондерирању ваше имовине изобличиле изложеност портфеља ризику, узмите тренутну укупну вредност вашег портфеља и помножите је са сваком (проценатном) пондеријом која је првобитно додељена свакој класи имовине. Бројке које израчунавате биће износи које би требало уложити у сваку класу имовине да би се задржала оригинална алокација имовине.

Наравно, можда ћете желети да продате хартије од вредности из класе имовине чија је тежина превисока, или да купујете додатне хартије од вредности у разредима имовине чија је тежина смањена. Међутим, када продајете имовину за ребалансирање свог портфеља, узмите тренутак да размислите о пореским последицама прилагођавања вашег портфеља. У неким случајевима би могло бити корисније да се не додају нова средства класи прекомерне тежине, а наставља се давање доприноса другим категоријама имовине која су недовољна. Ваш портфељ ће се временом ребалансирати без плаћања пореза на капиталну добит.

Доња граница

Ребалансирање вашег портфеља помоћи ће вам да одржавате своју оригиналну стратегију расподјеле имовине и омогућиће вам да имплементирате било какве промјене које унесете у свој стил улагања. У суштини, ребалансирање ће вам помоћи да се придржавате плана инвестирања без обзира на то шта тржиште ради.