Фонд за исплату дугова
Потонућа фонда је фонд који садржи новац издвојен или сачуван за отплату дуга или обвезница. Компанија која издаје дуг мораће да отплати тај дуг у будућности, а потонући фонд помаже да ублажи тешкоће великог трошка прихода. Оснива се потопни фонд тако да компанија може доприносити фонду у годинама које воде до доспећа обвезнице.
2:04Фонд за исплату дугова
Објашњен фонд за потонуће
Потонујући фонд помаже компанијама које су исплате дуга у облику обвезница постепено штеде новац и избегавају велике паушалне исплате на доспећу. Неке обвезнице се издају уз додатак обиљежја за потонуће фондове. Проспект за обвезницу овог типа идентификоваће датуме када издавалац има могућност да откупи обвезницу превремено користећи фонд који тоне. Иако потопни фонд помаже компанијама да обезбеде довољно средстава за отплату дуга, у неким случајевима могу такође користити средства за откуп преферираних акција или неизмирених обвезница.
Нижи подразумевани ризик
Потонујући фонд додаје елемент сигурности издавању корпоративних обвезница за инвеститоре. Пошто ће бити издвојена средства за отплату обвезница по доспећу, постоји мања вероватноћа да ће се новац не наплаћује на доспећу. Другим речима, износ који се дугује на доспећу знатно је мањи ако се успостави потопни фонд. Као резултат, потонући фонд помаже инвеститорима да имају одређену заштиту у случају банкрота или неплаћања компаније. Потонујући фонд такође помаже компанији да ублажи забринутости због ризика неплаћања и као резултат тога привуче више инвеститора за издавање својих обвезница.
Кредитна способност
Будући да потонући фонд додаје елемент сигурности и смањује ризик неплаћања, каматне стопе на обвезнице су обично ниже. Као резултат тога, компанија се обично сматра кредитном способном, што може довести до позитивних кредитних рејтинга за њен дуг. Добри кредитни рејтинги повећавају потражњу за обвезницама компанија од инвеститора, што је посебно корисно ако компанији у будућности треба да изда додатни дуг или обвезнице.
Финансијски утицај
Нижи трошкови сервисирања дуга због нижих камата могу побољшати новчани ток и профитабилност током година. Ако компанија добро послује, већа је вероватноћа да ће улагачи инвестирати у своје обвезнице што води повећаној тражњи и вероватноћи да би компанија могла прикупити додатни капитал ако буде потребно.
Кључне Такеаваис
- Потонући фонд је рачун који садржи новац издвојен за отплату дуга или обвезница.
- Потонућа средства могу помоћи отплаћивању доспијећа или помоћи у откупу обвезница на отвореном тржишту.
- Обвезнице са позивом са потопљеним средствима могу се опозвати прерано уклањањем будућих плаћања камата од инвеститора.
- Рано отплаћивање дуга путем потонућег фонда штеди трошкове камате компаније и спречава компанију да у будућности буде изложена финансијским тешкоћама.
Обвезнице на позив
Ако су издане обвезнице позване, то значи да компанија може да се повуче или отплати део обвезница прерано користећи потонући фонд кад то има финансијског смисла. Обвезнице су уграђене у опцију позива која издаватељу даје право да „назове“ или откупи обвезнице. Проспект емисије обвезница може пружити детаље о значајци на коју се може позивати, укључујући време у коме се обвезнице могу позвати, одређене нивое цена као и број обвезница на које се може позивати. Обично се само један део издатих обвезница може позивати, а позивне везе се бирају насумично користећи њихове серијске бројеве.
Позиви се обично позивају у износу мало већем од номиналне вредности, а они који се раније позивају имају већу вредност позива. На пример, обвезница која се може позивати по цени од 102 плаћа инвеститору 1.020 долара за сваку номиналну вредност од 1.000 долара, али према одредбама би могло бити наведено да цена пада на 101 након годину дана.
Ако каматне стопе падну након издавања обвезнице, компанија може издати нови дуг по нижој каматној стопи од обвезнице на коју се може позвати. Компанија користи средства од друге емисије за исплату обвезница са позивом коришћењем функције позива. Као резултат, компанија је рефинансирала свој дуг измиривањем доносних обвезница са већим приносом са новоиздавеним дугом по нижој каматној стопи.
Такође, ако се каматне стопе смање, што би резултирало вишим ценама обвезница, номинална вредност обвезница била би нижа од тренутних тржишних цена. У овом случају, обвезнице би могла бити позвана од компаније која откупи обвезнице од инвеститора по номиналној вредности. Улагачи би изгубили дио плаћања камата, што је резултирало са мање дугорочног прихода.
Друге врсте средстава за потапање
Средства за потапање могу се користити за откуп повлаштених залиха. Пожељне акције обично исплаћују привлачнију дивиденду од обичних акција. Компанија може издвојити готовинске депозите који ће се користити као потонући фонд за повлачење жељених акција. У неким случајевима, акција може имати приложену опцију позива, што значи да компанија има право да откупи залихе по унапред утврђеној цени.
Пословно рачуноводство потонућих средстава
Потонски фонд се обично наводи као дуготрајна имовина - или дугорочна имовина - у билансу стања предузећа и често се укључује у списак за дугорочне или друге инвестиције.
Компаније које су капитално интензивне обично издају дугорочне обвезнице за финансирање куповине нових постројења и опреме. Нафтне и гасне компаније су капитално интензивне јер им је потребан значајан износ капитала или новца за финансирање дугорочних операција попут нафтних постројења и опреме за бушење.
Пример реалног света потонућег фонда
Рецимо на пример да је Еккон Мобил Цорп. (КСОМ) издао 20 милијарди америчких долара дугорочног дуга у облику обвезница. Исплате камата требале су се плаћати полугодишње власницима обвезница. Компанија је основала потопни фонд којим се сваке године морају исплаћивати четири милијарде долара које ће се користити за отплату дуга. До треће године Еккон је отплатио 12 милијарди УСД од 20 милијарди дугорочног дуга.
Компанија је можда одлучила да не оснива потонући фонд, али морала би да исплати 20 милијарди долара од добити, готовине или задржане зараде у петој години да би отплатила дуг. Компанија би такође морала да плати пет година камате на сав дуг. Да су се економски услови погоршали или цена нафте урушила, Еккону је можда дошло до недостатка новца због мањих прихода и не би успео да изврши плаћање дуга.
Рано плаћање дуга путем потонућег фонда штеди трошкове камате компаније и спречава дугорочно да финансира проблеме ако се економски или финансијски услови погоршају. Такође, потопни фонд омогућава Еккон-у могућност да позајми више новца ако је потребно. У нашем горњем примеру, рецимо до треће године, компанија је требала да изда још једну обвезницу за додатни капитал. Пошто је остало само 8 милијарди од 20 милијарди УСД оригиналног дуга, вероватно ће моћи да позајми више капитала с обзиром да је компанија имала тако солидне резултате раног отплате дуга.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.