Дефиниција односа укупног дуга према укупној активи
Укупни дуг према укупној активи је однос полуге који дефинише укупан износ дуга у односу на активу. Ова метрика омогућава поређење полуга у различитим компанијама.
Што је коефицијент већи, то је већи степен полуге (ДоЛ) и, према томе, финансијски ризик. Укупни дуг према укупној активи је широк однос који анализира биланс стања предузећа тако што укључује дугорочни и краткорочни дуг (позајмице доспевају у року од једне године), као и сву имовину - како материјалну тако и нематеријалну, као што је гоодвилл.
Формула за укупни дуг према укупној имовини је
ТД / ТА = Краткорочни дуг + Дугорочни дугТотална актива \ почетак {усклађено} & \ текст {ТД / ТА} = \ фрац {\ текст {Краткорочни дуг} + \ текст {Дугорочни дуг}} {\ тект {Укупна имовина}} \\ \ крај {усклађено} ТД / ТА = Укупна имовинаКраткорочни дуг + Дугорочни дуг
1:42Укупни дуг према укупној активи
Шта вам говори укупан дуг према укупној активи?
Укупни дуг према укупној имовини је мера имовине компаније која се финансира из дуга, а не капитала. Овај омјер полуге показује како је компанија временом расла и стекла своју имовину. Инвеститори користе овај омјер не само да процене да ли компанија има довољно средстава да испуни своје текуће дужничке обавезе, већ и да процене да ли компанија може да врати поврат своје инвестиције.
Повериоци користе овај омјер да би видели колико дуга компанија већ има и да ли компанија има могућност отплате постојећег дуга, што ће одредити да ли ће се додатни кредити одобрити компанији.
Кључне Такеаваис
- Омјер укупног дуга и укупне имовине показује степен до кога је компанија користила дуг за финансирање своје имовине.
- Прорачун узима у обзир сав дуг компаније, не само кредите и обвезнице које се плаћају, и узима у обзир сву имовину, укључујући и нематеријалну имовину.
- Ако неко предузеће има укупан дуг према укупној активи од 0, 4, то показује да 40% своје имовине финансирају повериоци, а власници (акционари) преосталих 60% капитала.
Пример како се користи омјер укупног дуга према укупној активи
Испитајмо однос укупног дуга и укупне активе за три компаније - Валт Диснеи Цомпани, Цхипотле Мекицан Грилл, Инц., и Сеарс Холдингс Цорпоратион - за фискалну годину која је завршила 2017. (31. децембра 2016. за Цхипотле).
| (подаци у милионима) | Диснеи | Цхипотле | Сеарс |
| Укупни дуг | $ 50, 785 | $ 623, 61 | $ 13, 186 |
| Укупна актива | $ 95, 789 | 2.026, 10 $ | $ 9, 362 |
| Укупни дуг према имовини | 0.5302 | 0.3078 | 1.4085 |
Коефицијент већи од 1 показује да значајан део дуга финансирају средства. Другим речима, компанија има више обавеза него имовине. Висок коефицијент такође указује на то да компанија може бити изложена ризику од неплаћања својих кредита ако би се камате нагло повећале. Коефицијент испод 1 значи чињеницу да се већи део имовине компаније финансира акцијским капиталом.
Из горњег примера, Сеарс има много већи степен полуге од Диснеи-ја и Цхипотле-а, а самим тим и нижи степен финансијске флексибилности. Са више од 13 милијарди долара дуга, лако је разумети зашто је Сеарс у октобру 2018. године био присиљен да прогласи банкрот из Поглавља 11. Инвеститори и повериоци сматрају да је Сеарс ризична компанија за улагање и зајам због веома високог утицаја.
Исплате дуга треба да се изврше под свим околностима. У супротном, компанија би прекршила своје уговоре о дугу и ризиковала да ће их повериоци натерати на банкрот. Иако се о неким другим обавезама попут плативих и дугорочних закупа може до неке мере преговарати, постоји веома мало „простора за махање“ обвезама.
Компанији са високим степеном левера може бити теже да се задржавају на површини током рецесије него компаније са ниским левериџом. Треба напоменути да мера укупног дуга не укључује краткорочне обавезе, као што су пасивне и дугорочне обавезе, као што су закуп капитала и обавезе пензијског плана.
Ограничење односа укупног дуга према укупној активи
Један недостатак односа укупног дуга и укупног капитала је тај што не даје никакве показатеље квалитета имовине, јер обједињује сву материјалну и нематеријалну имовину заједно. На пример, узмимо из горњег примера да је Диснеи преузео 50, 8 милијарди долара дугорочног дуга да би купио конкурента и резервисао 20 милијарди долара као нематеријалну имовину гудвилства за ову аквизицију.
Рецимо да се аквизиција не одвија онако како се очекује и резултира отписивањем целокупне имовине гоодвилла. У овом случају, однос укупног дуга и укупне имовине (који би сада био 95, 8 милијарди УСД - 20 милијарди УСД = 75, 8 милијарди УСД) био би 0, 67.
Као и сви остали омјери, и тренд односа укупног дуга и укупне имовине такође треба да се процени током времена. Ово ће вам помоћи да се процени да ли се профил финансијског ризика компаније побољшава или погоршава. На пример, растући тренд указује да предузеће не жели или не може да плати свој дуг, што би могло указивати на неподмиривање у неком тренутку у будућности.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.