Непознати паритет камате - УИП
Теорија паритета непокривених каматних стопа (УИП) каже да ће разлика у каматним стопама између две земље бити једнака релативној промени девизних стопа девиза у истом периоду. То је један облик паритета каматних стопа (ИРП) који се користи заједно са покривеним паритетом каматних стопа.
Ако однос паритета непокривене камате не постоји, постоји могућност да се профит без ризика искористи валутном арбитражом или Форек арбитражом.
Формула за паритет непокривених каматних стопа (УИП) је:
Ф0 = С01 + иц1 + ибвхере: Ф0 = Форвард ратеС0 = Спот стопа = Каматна стопа у држави ц \ старт {усклађено} & Ф_0 = С_0 \ фрац {1 + и_ц} {1 + и_б} \\ & \ тектбф {где: } \\ & Ф_0 = \ текст {Форвард рате} \\ & С_0 = \ тект {Спот рате} \\ & и_ц = \ тект {Каматна стопа у земљи} ц \\ & и_б = \ текст {Каматна стопа у земљи} б \ крај { поравнано} Ф0 = С0 1 + иб 1 + иц где је: Ф0 = Форвард ратеС0 = Спот стопа - = Камата у држави ц
Како израчунати паритет камате
Напредни курс за валуте су курсеви у будућем тренутку, за разлику од спот-курсева који су тренутни. Разумевање терминских стопа је од пресудног значаја за паритет каматних стопа, поготово што се односи на арбитражу (истовремено куповина и продаја средства ради профитирања од разлике у цени).
Терминске стопе су доступне банкама и трговцима валута за периоде који су од мање од недељу дана до пет година и више. Као и код котација у спот валути, напријед се котирају с размаком између понуде и понуде.
Разлика између терминала форвард и спот-а позната је као свап поени. Ако је та разлика (форвард рате минус спот стопа) позитивна, она се зна као форвард форвард; негативна разлика назива се попустом унапред.
Валута са нижом каматном стопом тргује се унапред премијом у односу на валуту са вишом каматном стопом. На пример, амерички долар обично тргује предрадном премијом у односу на канадски долар; обрнуто, канадски долар тргује дисконтом унапред у односу на амерички долар.
1:25Непознати паритет камате
Шта вам говори паритет откривених камата?
Услови паритета непокривених каматних стопа састоје се од два повратна тока, једног од каматне стопе на инвестицијско тржиште страног новца и другог од промене спот валуте. Речено на други начин, непокривени паритет каматне стопе претпоставља девизну равнотежу, на тај начин имплицирајући да ће очекивани повраћај домаћег средства (тј., Безризична стопа попут америчког државног благајничког записа или трезорских записа) бити једнак очекиваном поврату страног средства након прилагођавања промени спот девизних курсева девиза.
Када се покрије паритет каматне стопе, не може бити вишка приноса оствареног истодобним дуготрајним инвестицијама са већим приносним валутама и скраћивањем другачијег нижег приноса у страних валута или камата. Неоткривени паритет каматне стопе претпоставља да ће земља са вишом каматном стопом или не-ризичним приносом на тржишту новца доживети депрецијацију своје домаће валуте у односу на страну валуту.
УИП је повезан са такозваним "законом једне цене", што је економска теорија која каже да је цена идентичне хартије од вредности, робе или производа којима се тргује било где у свету требало да има исту цену без обзира на локацију у којој се мења курс валуте. узимају се у обзир - ако се њиме тргује на слободном тржишту без трговинских ограничења.
"Закон једне цене" постоји зато што би разлике између цена имовине на различитим локацијама на крају требале да буду елиминисане због арбитражне могућности. Закон једне теорије цена је основа концепта паритета куповне моћи (ППП). Паритет куповне моћи наводи да је вредност две валуте једнака када се кошара идентичне робе цени у обе земље. Ово се односи на формулу која се може применити за упоређивање хартија од вредности на тржиштима која тргују у различитим валутама. Како се девизни курсеви могу често мењати, формула се може редовно прерачунавати како би се идентификовале погрешне цене на различитим међународним тржиштима.
Кључне Такеаваис
- Неоткривени паритет каматних стопа је основна једначина која регулише однос између страних и домаћих каматних стопа и курса валуте.
- Основна премиса паритета каматних стопа је да у глобалној економији цена робе треба да буде свугде једнака (закон једне цене) након што се узму у обзир каматне стопе и девизни курсеви.
- УИП се може упоредити са паритетом покривене каматне стопе, што укључује коришћење терминских уговора да би се заштитили девизни течајеви за Форек трговце.
Разлика између паритета покривене каматне стопе и паритета непокривене камате
Покривени каматни паритет (ЦИП) укључује употребу форвард или футурес уговора за покриће девизних курсева, који се на тај начин могу заштитити на тржишту. У међувремену, паритет непокривених каматних стопа (УИП) укључује предвиђање стопа и не покрива изложеност девизном ризику - то јест, не постоје термински уговори и користи се само очекивана спот стопа.
Не постоји теоретска разлика између паритета покривених и непокривених каматних стопа када су форвард и очекиване спот стопе исте.
Ограничења паритета откривених камата
Постоји само ограничен број доказа који подржавају УИП, али економисти, академици и аналитичари и даље га користе као теоријски и концептуални оквир за представљање рационалних модела очекивања. УИП захтева претпоставку да су тржишта капитала ефикасна.
Емпиријски докази показали су да током краткорочних и средњорочних временских периода ниво амортизације валуте с већим приносом је мањи од импликација неоткривеног паритета каматних стопа. Много пута је доноснија валута ојачала уместо да ослаби.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.