Унлеверед Бета
Бета је мјера тржишног ризика. Неистражена бета (или бета имовина) мери тржишни ризик компаније без утицаја дуга. Ако се ослобађа бета верзије, уклања се финансијски ефекат полуге, чиме се изолише ризик искључиво због имовине компаније. Другим речима, колико је капитал компаније допринео његовом ризичном профилу.
1:33Унлеверед Бета
Необављена бета (бета имовина) = Бета (повлачена бета) (1+ (1 -полозна стопа) ∗ ДебтЕкуити) \ тект {Неизбачена бета (бета имовина)} = \ фрац {\ тект {Леверед бета (екуити бета)} } {\ лево (1 + \ фрац {\ лево (1- \ текст {пореска стопа} \ десно) * \ текст {Дуг}} {\ текст {Капитал}} \ десно)} Неиспоручена бета (имовина бета) = ( 1 + капитал (1 - пореска стопа) бт дуговања) леверисана бета (капитал капитал)
Разумевање неиспуњене бета верзије
Бета је нагиб коефицијента за акције регресиран у односу на референтни тржишни индекс попут Стандард & Поор'с (С&П) 500 индекса. Кључна одредница бета је полуга која мери ниво дуга компаније према њеном капиталу. Под надокнађеном бета мере ризик фирме са дугом и капиталом у својој структури капитала до волатилности тржишта. Друга врста бета позната је као неискрита бета .
Ако се ослобађа бета верзије, уклањају се било какви корисни или штетни ефекти додавањем дуга капиталној структури предузећа. Поређење непотпуних бета компанија које пружају инвеститорима јасно даје састав ризика који се претпоставља приликом куповине акција.
Узмите компанију која повећава свој дуг повећавајући на тај начин однос дуга и капитала. То ће довести до тога да се већи проценат зараде користи за сервисирање тог дуга што ће повећати неизвесност инвеститора о будућем току зараде. Сходно томе, сматра се да акција компаније постаје све ризичнија, али да тај ризик није последица тржишног ризика. Изолирање и уклањање дужничке компоненте укупног ризика резултира неиспуњеном бета верзијом.
Кључне Такеаваис
- Подређени бета (који се обично назива само бета или власнички капитал бета) је мерило тржишног ризика. Дуг и капитал се узимају у обзир приликом процјене профила ризика компаније.
- Неиспоручена бета уклања саставнице дуга да би се изолирао ризик искључиво због имовине компаније.
- Висок однос дуга и капитала обично се односи на повећање ризика повезаног са акцијама компаније.
- Бета од 1 значи да је акција једнако ризична као и тржиште, док бета веће или мање од 1 одражавају прагове ризика већи или нижи од тржишних, респективно.
Систематски ризик и бета
Систематски ризик је врста ризика коју изазивају фактори ван контроле компаније. Ову врсту ризика није могуће разнолико уклонити. Примери систематског ризика укључују природне катастрофе, политичке догађаје, инфлацију и ратове. За мерење нивоа систематског ризика или волатилности акција или портфеља користи се бета верзија.
Бета је статистичка мера која упоређује волатилност цене акција са волатилношћу ширег тржишта. Ако је волатилност акција, мерена бета, већа, акција се сматра ризичном. Ако је волатилност акција мања, каже се да акција има мањи ризик.
Бета бета једнака је ризику ширег тржишта. Односно, компанија која има бета верзију има исти систематски ризик као и шире тржиште. Бета од две значи да је компанија двоструко нестабилнија од укупног тржишта, али бета мања од једне значи да је компанија мање нестабилна и да представља мањи ризик од ширег тржишта.
Пример непокривене бета верзије
Ниво дуга који компанија има може утицати на њен учинак, чинећи га осетљивијим на промене цене акција. Имајте на уму да компанија која се анализира има дуг у својим финансијским извештајима, али неиспоручена бета третира је као да нема дуга уклањањем било ког дуга са рачуна. Пошто компаније имају различите структуре капитала и ниво дуга, да би их ефикасно упоређивале једна са другом или са тржиштем, аналитичар може израчунати неиспоручену бета верзију. На овај начин ће се узимати у обзир само осетљивост имовине предузећа (капитала) на тржишту.
За ослобађање бета верзије, бета за компанију која је ослобођена мора бити позната поред односа дуга и капитала предузећа и стопе пореза на добит предузећа.
Б У = Б Л / [1 + ((1 - пореска стопа) к дуг / капитал)]
Рачунајмо на неиспоручену бета верзију за Тесла, Инц. Од новембра 2017. његова бета је 0, 73, однос Д / Е 2, 2, а стопа пореза на добит 35%.
Тесла Б У = 0, 73 / [1 + ((1 - 0, 35) к 2, 2)] = 0, 73 / 1 + (0, 65 к 2, 2) = 0, 73 / 2, 43 = 0, 30
Неизбачена бета је готово увек једнака или мања од бета верзије с обзиром на то да ће дуг најчешће бити нула или позитиван. (У ретким случајевима када је компонента дуга предузећа негативна, рецимо да компанија чува готовину, тада неискоришћена бета може потенцијално бити већа од бета верзије.)
Ако је неиспоручена бета позитивна, улагачи ће инвестирати у акције компаније када се очекује раст цена. Негативна бета понуда ће подстаћи инвеститоре да улажу у акције када се очекује пад цена.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.