Које је најбоље мерило волатилности акција?

Када бирају гаранцију за улагања, трговци гледају на њену историјску волатилност како би помогли да се утврди релативни ризик од потенцијалне трговине. Постоје бројне метрике које мере волатилност у различитим контекстима, а сваки трговац има фаворите. Без обзира коју метрику користите, чврсто разумевање концепта волатилности и како се мери, од суштинског је значаја за успешно инвестирање.

Једноставно речено, волатилност је одраз степена кретања цене. Залиха са ценом која дивно варира, погађа нове успоне и падове или се креће погрешно сматра се високо променљивом. Стање које одржава релативно стабилну цену има ниску волатилност. Високо хлапљиве залихе су инхерентно ризичније, али тај ризик смањује оба начина. Када улажете у променљиве хартије од вредности, ризик од успеха повећава се исто колико и ризик од неуспеха. Из тог разлога, многи трговци са високом толеранцијом на ризик гледају на вишеструке мере волатилности како би им помогли да информишу своје трговинске стратегије.

Како измерити нестабилност

Примарна мера волатилности коју користе трговци и аналитичари је стандардна девијација. Ова метрика одражава просечан износ цене акција разликује се од просека у одређеном временском периоду. Израчунава се одређивањем средње цене за утврђени период, а затим одузимање ове цифре од сваке тачке цена. Разлике се затим рашчлањују на квадрат, збрајају и просечују да би се створила варијанца.

Пошто је варијанца производ квадрата, она више није у оригиналној мерној јединици. Пошто се цена мери у доларима, метрику која користи долар у квадрату није лако објаснити. Стога се стандардна девијација израчунава узимањем квадратног корена варијанце, који је враћа на исту мјерну јединицу као и основни скуп података.

Израчунавање волатилности са просечним опсегом распона

Чартисти користе технички индикатор који се зове Боллингер Бандс за анализу стандардне девијације у току времена. Боллингер појасеви састоје се од три линије: једноставни покретни просек (СМА) и два опсега постављена по једном стандардном одступању изнад и испод СМА. СМА је дирљиви просек који се мења са сваком сесијом да би се инкорпорирале промене тог дана, а спољни опсези огледала који се мењају одражавају одговарајуће прилагођавање стандардном одступању. Стандардна девијација се одражава ширином Боллингерових трака. Што су шира група Боллингер, то је више волатилна цена акције у датом периоду. Залиха са ниском волатилношћу има веома уске Боллингер појасеве који седе близу СМА.

У примеру доле приказан је графикон Снап Инц. (СНАП) са омогућеним Боллингер појасевима. У већем делу акције су се трговале унутар врхова и дна опсега у трајању од шест месеци између око 12-18 долара по акцији.

За свеобухватнију процену ризика измерите вишеструке облике нестабилности.

Када стандардна девијација мери кретање цене безбедности у односу на њен просек током времена, бета мери нестабилност хартије од вредности у односу на шире тржиште. Бета од 1 значи да вредност има нестабилност која одражава степен и смер тржишта у целини. То значи да ако С&П 500 оштро пропадне, дотична залиха ће вероватно уследити.

Релативно стабилне хартије од вредности, као што су комуналије, имају бета вредности мање од 1, што одражава њихову мању волатилност. Залихе у областима која се брзо мењају, посебно у технолошком сектору, имају бета вредности веће од 1. Бета од 0 указује да основна безбедност нема променљивост. Готовина је одличан пример, ако се не претпоставља инфлација.