Шта се сматра добром коефицијентом цене до књиге?

Омјер цијене и књиге (П / Б) деценијама фаворизују вриједносни инвеститори и широко га користе тржишни аналитичари. Традиционално, свака вредност испод 1, 0 сматра се добром П / Б вредношћу, што указује на потенцијално подцењену залиху. Међутим, инвеститори за вредност често разматрају акције са П / Б вредношћу испод 3, 0.

Али може бити тешко одредити одређену нумеричку вредност „доброг“ П / Б односа када се утврди да ли је акција подцењена и, према томе, добра инвестиција. Анализа омјера може варирати овисно о индустрији, а добар П / Б омјер за једну индустрију може бити лош омјер за другу.

Основе односа П / Б

Коефицијент П / Б упоређује тржишну капитализацију компаније или тржишну вредност са књиговодственом. Тржишна капа или вредност компаније је њена цена деоница помножена са бројем отворених акција. Књиговодствена вриједност је нето имовина компаније, другим ријечима, ако би компанија ликвидирала сву имовину и отплатила сав дуг, преостала вриједност била би књиговодствена вриједност компаније.

Корисно је идентификовати неке опште параметре или опсег вредности П / Б, а затим размотрити разне друге факторе и мере процене који тачније тумаче вредност П / Б и прогнозирају потенцијал компаније за раст.

Израчунавање П / Б односа

Као што је раније речено, однос П / Б испитује тржишну границу у односу на књиговодствену вредност предузећа као што је приказано у њеном билансу стања. Однос се израчунава на следећи начин:

П / Б Коефицијент = Вредност акцијског капитала Акционарска вредност: Књиговодствена вредност капитала = Књиговодствена вредност активе умањена за књиговодствену вредност обавеза. \ Почетак {усклађено} & \ текст {П / Б Однос} = \ Фрац {\ текст {Акцијска цена} } {\ тект {Књиговодствена вредност капитала}} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {Књиговодствена вредност капитала} = \ текст {Књиговодствена вредност имовине минус} \\ & \ текст {књиговодствена вредност обавезе.} \\ \ крај {усклађено} Коефицијент П / Б = Књиговодствена вредност власничке цене где је: Књиговодствена вредност капитала = Књиговодствена вредност имовине умањена за књиговодствену вредност обавеза.

Све ове књиговодствене вриједности се појављују у билансу стања. Да бисте добили књиговодствену вредност по акцији, мораћете да поделите разлику са тренутним укупним преосталим акцијама.

Коришћењем П / Б за процену залиха

П / Б омјер се не смије користити као појединачна процјена дионица, иако, док низак П / Б доиста може открити подцијењене дионице, може указати и на компанију која има озбиљне основне проблеме. Слабост П / Б процене је у томе што не успева да узима у обзир ствари као што су будуће перспективе зараде или нематеријална имовина. Међутим, однос П / Б помаже идентификовању хиперистрираних компанија које имају велике цене акција без имовине.

Остали потенцијални проблеми у кориштењу односа П / Б произилазе из чињенице да било који број ствари, попут недавних куповина, недавних отписа или откупа деоница, може искривити вредност књиговодствене вредности у једначини. У потрази за подцијењеним залихама, инвеститори би требали размотрити више мјера процјене како би употпунили однос П / Б.

Једна од мера која се најчешће користи је поврат на капитал, односно РОЕ, који показује колики добитак предузећа ствара од капитала акционара. Однос П / Б и РОЕ обично су у корелацији, а свака велика разлика између њих може указивати на разлог за забринутост.

Доња граница

Инвеститори могу сматрати да је однос П / Б корисна метрика. То је зато што књиговодствена вредност може пружити добар начин да упоредимо тржишну цену компаније са књиговодственом. Али одређивање стандардног и прихватљивог односа цене према цени није увек лако. Као што је горе поменуто, то зависи од индустрије. У неким случајевима, нижи однос П / Б може значити да је залиха подцењена. Али такође може указивати на фундаменталне проблеме са компанијом.