Зашто је модификована интерна стопа поврата (МИРР) повољнија од редовне интерне стопе поврата?

Иако је интерна метра стопе приноса популарна међу менаџерима предузећа, она има тенденцију да преувеличава профитабилност пројекта и може довести до грешака у капиталном буџету на основу претерано оптимистичне процене. Измењена интерна стопа приноса надокнађује овај пропуст и пружа менаџерима већу контролу над претпостављеном стопом реинвестирања из будућих новчаних токова.

Главни недостаци интерне стопе поврата (ИРР)

ИРР прорачун делује попут обрнуте стопе раста сложених средстава; мора дисконтирати раст од почетне инвестиције поред реинвестираних новчаних токова. Међутим, ИРР не слика реалну слику о томе како се новчани токови у ствари враћају у будуће пројекте.

Новчани токови се често реинвестирају по цени капитала, а не по истој стопи по којој су генерисани. ИРР претпоставља да стопа раста остаје константна од пројекта до пројекта. Врло је лако прецијенити потенцијалну будућу вриједност основним подацима ИРР-а.

Други велики проблем са ИРР-ом јавља се када пројекат има различите периоде позитивних и негативних новчаних токова. У тим случајевима, ИРР производи више од једног броја, изазивајући несигурност и збрку.

Предност измењене интерне стопе поврата (МИРР)

МИРР омогућава менаџерима пројеката да измене претпостављену стопу реинвестираног раста из фазе у фазу пројекта. Најчешћи метод је унос просечне процењене цене капитала, али постоји флексибилност за додавање било које одређене очекиване стопе реинвестирања.

Поред тога, МИРР је дизајниран да генерише једно решење, ослобађајући се од проблема са више ИРР-ова.