Зеро-купон обвезница
Обвезница са нултом купоном је дужничка гаранција која не плаћа камате, већ уместо тога тргује са дубоким попустом, стварајући профит на доспећу, када се обвезница отплаћује за њен пуни номинални износ.
Неке обвезнице се издају као инструменти без купона од самог почетка, док се друге обвезнице трансформишу у инструменте без купона након што им финансијска институција одузме купоне и препакује их као обвезнице са нула купона. Будући да нуде цјелокупну уплату у доспијећу, обвезнице са нула купона имају тенденцију да флуктуирају у цијени, пуно више од купонских обвезница.
Нула-купонска обвезница је такође позната као обрачунска обвезница.
Кључне Такеаваис
- Обвезница са нултом купоном је инструмент обезбеђења дуга који не плаћа камате.
- Обвезнице без купона тргују се по дубоким попустима, нудећи пуну номиналну вредност (номиналну) зараду на доспећу.
- Разлика између куповне цене обвезнице са нултом купоном и номиналне вредности, указује на поврат инвеститора.
Зеро-купон обвезница
БРЕАКИНГ ДОВН Обвезница са нула-купоном
Обвезница је портал путем којег корпоративно или владино тијело прикупља капитал. Када се издају обвезнице, инвеститори купују те обвезнице, ефективно делујући као зајмодавци ентитету који је издавао. Улагачи остварују поврат у облику плаћања купона, која се врше полугодишње или годишње током целог животног рока обвезнице.
Када обвезница доспева, власнику обвезнице се враћа износ једнак номиналној вредности обвезнице. Номинална или номинална вредност корпоративне обвезнице се обично износи 1000 УСД. Ако се корпоративна обвезница издаје са попустом, то значи да инвеститори могу купити обвезницу испод њене номиналне вредности. На пример, инвеститор који купи обвезницу са попустом за 920 долара добиће 1.000 долара. Поврат од 80 УСД, плус купонска уплата примљена на обвезницу, је зарада инвеститора или поврат за држање обвезнице.
Али немају све обвезнице плаћања купоном. Они који се не називају нултим купонским обвезницама. Обвезнице се издају по дубоком попусту и отплаћују номиналну вредност, на време доспећа. Разлика између куповне цене и номиналне вредности представља поврат инвеститора. Исплата коју је инвеститор примио једнака је уложеној главници увећаној за камате, сложене полугодишње, са наведеним приносом. Камата зарађена нултом купонском обвезницом је приписана камата, што значи да је процењена каматна стопа за обвезницу, а не утврђена каматна стопа. На пример, обвезница са номиналним износом од 20 000 УСД, која доспева за 20 година, са 5, 5% приноса, може се купити за отприлике 6, 757 УСД. На крају 20 година инвеститор ће добити 20.000 долара. Разлика између 20 000 и 6, 757 долара (или 13, 243 долара) представља камату која се спаја аутоматски док веза не доспева. Приписана камата се понекад назива и "фантомска камата".
Приписана камата на обвезницу подлеже порезу на доходак, наводи Служба за интерне приходе (ИРС). Стога, иако се плаћање купона не врши на купонским обвезницама без доспијећа, улагачи ће можда морати да плаћају савезне, државне и локалне порезе на доходак на приписане камате које се наплаћују сваке године. Куповина општинске нулте купонске обвезнице, куповина нула купонских обвезница на рачуну ослобођеном од пореза или куповина корпоративне нулте купонске обвезнице која има статус ослобођеног од пореза су неколико начина да се избегне плаћање пореза на доходак од ових хартија.
Прорачунска цена
Цена нулте купонске обвезнице може се израчунати као:
Цена = М / (1 + р) н
где је М = вредност доспећа или номинална вредност обвезнице
р = тражена каматна стопа
н = број година до доспећа
Ако инвеститор жели да оствари 6% приноса на обвезницу, са номиналном вредношћу од 25.000 УСД, која треба да доспева за три године, биће спреман да плати следеће:
$ 25, 000 / (1 + 0, 06) 3 = 20, 991 УСД.
Ако дужник прихвати ову понуду, обвезница ће се продати инвеститору по цени од 20, 991 УСД / 25, 000 УСД = 84% номиналне вредности. Након доспећа, инвеститор добија 25.000 - 20.991 УСД = 4.009 долара, што значи 6% камате годишње.
Што је дуже време до када доспева обвезница, то инвеститор плаћа мање, и обрнуто. Датуми доспећа код нула купонских обвезница су обично дугорочни, са почетним доспећем најмање 10 година. Ови дугорочни датуми зрелости омогућавају инвеститорима да планирају дугорочне циљеве, као што је уштеда на факултетском образовању. Уз дубоки попуст обвезнице, инвеститор може уложити мали износ новца који може временом расти.
Обвезнице са нула-купонима могу се издавати из различитих извора, укључујући америчку благајну, државне и локалне самоуправе и корпорације. Већина купонских обвезница без нула тргује на главним берзама. (За сродна читања, погледајте „Која је разлика између нулте купонске обвезнице и обичне обвезнице?“)
[Важно: Зеро-купонске обвезнице су попут осталих обвезница, јер носе различите врсте ризика, јер су изложене каматном ризику, ако их инвеститори продају пре доспећа.]
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.