4 кључна елемента добро управљаног портфеља

Управљање фондовима, управљање портфељем, активно и пасивно управљање и, нажалост, погрешно управљање свима су познати онима који су везани за област улагања. Али шта тачно значи "менаџмент" у општем смислу и која је његова специфична релевантност у контексту улагања? Ово је невероватно важно питање, али које се ретко (ако икад) поставља.

Према Јохну Сцхермерхорну у својој књизи "Манагемент" (2002), "менаџмент је процес планирања, организовања, вођења и контроле употребе ресурса за постизање циљева".

Разбијање процеса на горња стандардна четири елемента је кључ за разумевање импликација за управљање новцем. Сваки инвестициони процес мора донекле да укључује планирање, организацију, вођство и контролу да би се сматрао управљаним. Међутим, било који од ова четири елемента може се урадити добро или лоше, а то ће утицати на приносе.

Управљање инвестицијама вс. Менаџмент уопште

Дефиниције управљања инвестицијама веома су различите од дефиниција општег менаџмента. На пример, управљање портфељем дефинисано је као вештина и наука доношења одлука о мешању и политици улагања, усклађивању улагања са циљевима, додељивању имовине појединцима и институцијама и уравнотеживању ризика са перформансама. Ово је врло специфична дефиниција менаџмента у контексту улагања.

Ипак, четири темеља општег менаџмента и даље се примењују у инвестирању и јасно се одражавају на дефиницију управљања портфељем. Упркос томе, постоји тенденција да менаџери инвестиција и инвеститори подцењују или чак игноришу један или више основних општих принципа управљања, а то је веома опасно. За инвеститоре, међутим, планирање и организовање су мање проблематична подручја за занемарити од вођења и надзора. Конкретно, контрола је слаба тачка у управљању инвестицијама и права Ахилова пета од толиких инвестиција.

Водеће и контролу: Опасне зоне

Оно што инвеститоре чини толико рањивим због лошег водства и контроле њиховог новца од стране менаџера инвестиција је то што инвеститори често предају свој новац након што су већ планирани и организовани. Дакле, водеће је и занемарљиво управљање тим инвестицијама. Ако никада не постоји намера да се стварно управља новцем у строгом смислу, а инвеститори то знају или чак желе, нема проблема. Али ако људи мисле да добијају активно управљање и верују да ће их то заштитити од тржишта и нестабилности, недостатак ефикасног управљања потенцијално је катастрофалан.

Исто тако, из правне перспективе, обећања о активном управљању која стварају утисак снажне и ефикасне контроле губитака могу (оправдано) довести до досуђивања одштете на суду. Поглед на темељну разлику између активног и пасивног управљања, који је јединствен за област улагања, показује природу проблема и својствени проблем.

Активно и пасивно управљање

Од пресудног је значаја да инвеститори разумеју разлику између активног и пасивног управљања улагањима. Активни менаџери се ослањају на аналитичка истраживања, прогнозе и сопствене процене и искуство у доношењу инвестиционих одлука о томе које хартије од вредности купују, држе и продају. Супротно томе, пасивно управљање значи да је портфељ фонда једноставно постављен да би одражавао тржишни индекс. Односно, фонд треба само да иде узлазно и спуштено са тржиштем. Нема покушаја да се прикупе „добре“ залихе и избегну „лоше“. (Погледајте такође: Активно управљање: да ли то ради за вас? )

У инвестиционој индустрији пасивно управљаним фондом и даље се води ограничен начин. Ипак, у општем управљачком смислу, пасивно управљане инвестиције заиста нису управљане, и важно је то схватити. Слично томе, фонд или портфељ који се никада не ребалансира или контролише такође се не управља, отуда и погрдни израз "ормар за праћење". С обзиром на врло чест неуспех у активном прикупљању акција, са такозваним пасивним управљањем сигурно нема ништа лоше, под условом да се ништа више не подразумева или обећава. (Погледајте такође: Активно управљање инвестицијама недостаје марка .)

Шта може да се уради?

С обзиром да је активно управљање улагањима у портфељ капитала од сумњиве користи, пасивно управљани фонд је сигурно јефтинији и временом може да функционише боље него онај који се активно управља.

Међутим, оно што може и може да делује, ако се правилно изврши, јесте активно управљање портфељем у погледу алокације средстава, ребаланса и инструмената за контролу губитака. Већина стручњака се слаже да се портфељ оптимизира надгледањем, контролом и прилагођавањем мешавине различитих врста инвестиција унутар портфеља, класа имовине. Да би се рекло, активно управљана диверзификација не вреди само радити, већ је од суштинске важности.

Контроверзнији су такви инструменти као стопостотни налози, употреба деривата и тако даље за контролу губитака. Оно што је важно у контексту овог чланка је да је такво управљање могуће, мада је његова ефикасност друга прича. Штавише, препирка, прекомерна куповина и продаја ради стварања провизије је активна у реду, али она једноставно спали новац инвеститора без икакве корисне сврхе.

Степен управљања портфељем није толико битан колико људи добијају оно што желе, очекују и обећају. Поред тога, треба их информисати о томе колико је менаџмент вероватно ефикасан.

Доња граница

Да ли желите да испробате срећу или пустите да неко други проба своју срећу у управљању вашим новцем, зависи од вас. Исто тако, можете или не верујете у заустављање губитака и друга средства за оптимизацију портфеља капитала. Међутим, оно што (скоро) сви требају и желе је да укупни портфељ генерише најбољи могући поврат. Ниједан портфељ не сме се једноставно оставити да расте сам као храст; можете да га укротите на било који начин, само будите сигурни да сте задовољни резултатом. (Погледајте такође: Активно управљање: да ли то ради за вас? )