5 начина за мерење ризика узајамног фонда

Постоји пет главних показатеља инвестиционог ризика који се односе на анализу акција, обвезница и портфеља узајамних фондова. То су алфа, бета, р-квадрат, стандардна девијација и Схарпе-ов однос. Ове статистичке мере су историјски предиктори инвестиционог ризика / нестабилности и све су главне компоненте модерне теорије портфеља (МПТ). МПТ је стандардна финансијска и академска методологија која се користи за процену учинка капитала, улагања у фиксни приход и узајамног фонда упоређујући их са тржишним референтним вредностима. Сва ова мерења ризика имају за циљ да помогну инвеститорима да утврде параметре ризика и награде својих улагања. Ево кратког објашњења сваког од ових уобичајених показатеља.

Алфа

Алпха је мерило учинка инвестиције на основу прилагођеног ризику. Узима волатилност (ценовни ризик) портфеља хартија од вредности или фонда и упоређује перформансе прилагођене ризику са референтним индексом. Вишак поврата инвестиције у односу на поврат референтног индекса је његова алфа. Једноставно речено, за алфа се често сматра да вредност коју портфељски менаџер додаје или одузима од поврата портфеља фонда. Алфа од 1, 0 значи да је фонд надмашио свој референтни индекс за 1%. У складу с тим, алфа од -1.0 указује на недовољне перформансе од 1%. За инвеститоре, што је алфа већа, то је боље.

Бета

Бета, позната и као бета коефицијент, је мерило волатилности или систематског ризика хартија од вредности или портфеља у поређењу са тржиштем у целини. Бета се израчунава помоћу регресијске анализе и представља тенденцију приноса инвестиције да одговори на кретања на тржишту. По дефиницији, тржиште има бета верзију од 1, 0. Вриједности појединачних вриједносних папира и портфеља мјере се према одступању од тржишта.

Бета од 1.0 указује да ће се цена инвестиције кретати у корак са тржиштем. Бета мања од 1, 0 указује да ће инвестиција бити мање волатилна од тржишта. У складу с тим, бета већа од 1, 0 указује да ће цена инвестиције бити нестабилнија од тржишне. На пример, ако је бета портфолио портфеља фондова 1, 2, он је теоретски 20% нестабилнији од тржишта.

Конзервативни инвеститори који желе сачувати капитал треба да се фокусирају на портфеље хартија од вредности и фондове са ниским бетатама, док инвеститори који су спремни да преузму већи ризик у потрази за већим приносима треба да траже високе бета инвестиције.

Р-квадрат

Р-квадрат је статистичка мера која представља проценат портфеља фонда или кретања хартија од вредности која се може објаснити кретањем у референтном индексу. За хартије од вредности са фиксним приходима и обвезничке фондове референтни је закон о Треасури УС. С&П 500 индекс је мјерило за власничке и капиталне фондове.

Вриједности Р-квадрата крећу се од 0 до 100. Према Морнингстар-у, узајамни фонд с Р-квадратом вриједности између 85 и 100 има запис о учинку који је уско повезан са индексом. Фонд оцијењен са 70 или мање обично се не понаша попут индекса.

Улагачи у узајамне фондове требало би избегавати средства којима се активно управља са високим омјером Р-квадрата, а аналитичари углавном критикују као „затворене“ индексне фондове. У таквим случајевима нема смисла плаћати веће накнаде за професионално управљање када са индексног фонда можете добити исте или боље резултате.

Стандардна девијација

Стандардна девијација мери расипање података од њене средње вредности. У основи, што су подаци раширенији, то је већа разлика од норме. У финансијама се стандардна девијација примењује на годишњу стопу приноса инвестиције ради мерења њене нестабилности (ризика). Хлапљива залиха би имала високо стандардно одступање. Код узајамних фондова, стандардна девијација нам говори колико приноси на фонд одступају од очекиваних приноса на основу његових историјских перформанси.

Схарпе Ратио

Развијен од стране економиста Нобелове награде Виллиам Схарпе, омјер Схарпе мјери перформансе прилагођене ризику. Израчунава се одузимањем нетрифициране стопе приноса (америчка трезорска обвезница) од стопе приноса за инвестицију и дељењем резултата са стандардном девијацијом поврата инвестиције. Коефицијент оштрине говори инвеститорима да ли је принос инвестиције резултат мудрих одлука о инвестирању или последица превеликог ризика. Ово мерење је корисно јер иако један портфељ или хартија од вредности могу донети већи поврат од својих вршњака, добра је инвестиција само ако они већи приноси не доведу са превише додатног ризика. Што је већи оштри омјер инвестиције, то је бољи учинак прилагођен ризику.

Доња граница

Многи инвеститори имају тенденцију да се фокусирају искључиво на инвестиционе поврате, са мало бриге за инвестициони ризик. Пет мера ризика о којима смо разговарали може донети равнотежу једнаџби ризика и повратка. Добра вест за инвеститоре је да су ови показатељи за њих израчунати и доступни су на великом броју финансијских веб локација: они су такође укључени у бројне извештаје о инвестицијским истраживањима. Колико год корисна ова мерења, када разматрамо улагања у акције, обвезнице или узајамне фондове, ризик за нестабилност је само један од фактора који би требало да узмете у обзир и који могу да утичу на квалитет инвестиције.