6 начина да побољшате поврат портфеља

Данашњи инвеститори све траже начине како да остваре већи принос. Ево неколико испробаних савета који ће вам помоћи да побољшате поврат и евентуално избегнете скупе грешке у инвестирању. На пример, да ли би требало да одаберете капитал или обвезнице или обоје? Да ли треба да улажете у мала или велика предузећа? Да ли би требало да одаберете активну или пасивну стратегију улагања? Шта је ребалансирање? Прочитајте да бисте сагледали неке увиде инвеститора који стоје тест времена.

# 1. Акције преко обвезница

Иако акционари носе већи ризик од обвезница, подесива комбинација ова два у портфељу може понудити атрактиван поврат с ниском волатилношћу.

На пример, током периода инвестирања од 1926. године (када су били доступни први подаци о праћењу) до 2010. године, индекс С&П 500 (500 америчких акција са великом капом) је остварио просечни годишњи принос од 9, 9%, док су дугорочне америчке државне обвезнице просечне 5, 5% за исти период.

Ако тада узмете у обзир да је индекс потрошачких цена (ЦПИ - стандардна мера инфлације) за тај период био 3%, то је смањило прилагођени реални принос на 6, 9% за акције и 2, 5% за обвезнице. Инфлација може умањити куповну моћ и приносе, али улагање у капитал може помоћи повећању приноса чинећи инвестирање награђиваним.

Слика 1: Просечни годишњи приноси од 1926. до 2010

Извор података: Дименсионс Матрик Боок 2011, С&П500 индекс и дугорочне државне обвезнице из „Годишњака акција, обвезница, записа и инфлације“, Ибботсон Ассоциатес, Цхицаго.

# 2. Мала против великих компанија

Историја перформанси америчких компанија (од 1926.) и међународних компанија (од 1970) показује да су компаније с малом капитализацијом надмашиле компаније са великом капитализацијом како на америчком тако и на међународном тржишту.

Мање компаније с већим временом носе већи ризик од великих, јер су мање основане. Они су ризичнији кандидати за кредит за банке, имају мање операције, мање запослених, смањени инвентар и, обично, минималне резултате. Међутим, инвестициони портфељ који се нагиње малим до средњим предузећима преко великих компанија историјски је пружио већи принос од оног који се нагиње ка акцијама великог капитала.

Америчке мале компаније премашиле су америчке велике компаније просечним повратом од око 2% годишње од 1926. до 2010. године. Користећи исту теорију малих ограничења, међународне мале компаније су у истом периоду надмашиле међународне велике компаније у просеку 5, 8 годишње. Графикон испод приказује просечне годишње приносе индекса за велике и мале компаније од 1926. до 2010. Године, а овај тренд се није променио од 2010. до 2018. године, наводе америчке вести.

Слика 2: Просечни годишњи приноси од 1926. до 2010. године (амерички берзански индекси), 1970. до 2010. (Инт \ 'л берзански индекси)

Извор података: Дименсионс Матрик Боок 2011. Фама / Француски амерички индекс малих капа 1926. До 2010. (Мале мале капе САД-а); С&П 500 индекс 1926–2010 (велике америчке капе); 50 процената индекса малих капа у Великој Британији и 50 процената индекса малих капака у Јапану 1970-1981 (Инт \ 'л мале капе), димензионалног Инт'л индекса малих капа 1982-2010 (Инт'л Смалл Цапс), МСЦИ ЕАФЕ индекса 1970 до 2010 ( Велике капице).

# 3. Управљање вашим трошковима

Начин на који инвестирате свој портфељ имаће директан утицај на трошкове ваших улагања и поврат улагања који иде у ваш џеп. Две основне методе за улагање су кроз активно управљање или пасивно управљање. Активно управљање има значајно веће трошкове од пасивних. Типично је да разлика у трошковима између активног и пасивног управљања буде најмање 1% годишње.

Активно управљање има тенденцију да је пуно скупље од пасивног управљања, јер захтева увид скупих истраживачких аналитичара, техничара и економиста који све траже следећу најбољу инвестицијску идеју за портфељ. Будући да активни менаџери морају да плате трошкове маркетинга и продаје фондова, обично својим инвестицијама приписују 12б-1, годишњу накнаду за маркетинг или дистрибуцију на узајамне фондове и продајне терете тако да брокери на Валл Стреету продају своја средства.

Пасивно управљање користи се за минимизирање трошкова улагања и избегавање негативних ефеката непредвиђања будућих кретања на тржишту. Индексни фондови користе овај приступ као начин поседовања целокупног тржишта акција у односу на временски распон тржишта и бирање акција. Софистицирани инвеститори и академски професионалци разумеју да већина активних менаџера током времена не успева да победи њихове референтне вредности. Стога, зашто би настали додатни трошкови када је пасивно управљање обично три пута јефтиније ">

Примери:
Портфолио портфељног управљања са 1.000.000 УСД са омјером трошкова од 0, 40% коштаће 4.000 долара годишње за инвестиције.

Портфељ са активним управљањем од 1.000.000 УСД са омјером трошкова од 1, 20% коштат ће 12.000 УСД годишње за инвестиције.

# 4 Вредност у односу на компаније за раст

Откако је доступно праћење индекса, компаније са вредностима су надмашиле компаније у расту и на Сједињеним Државама и на међународним тржиштима. Академски финансијски професионалци који су деценијама проучавали компаније за вредност и раст, ово су обично називали „ефектом вредности“. Портфељ који се нагиње компанијама са вредностима изнад компанија са растом је у историји имао веће приносе од улагања.

Деонице у расту имају тенденцију да имају високе цене акција у односу на њихове основне рачуноводствене мере, па се сматрају здравим, брзо растућим компанијама које обично немају бриге за исплату дивиденди. Компаније са вредностима, с друге стране, имају ниске цене акција у односу на њихове основне рачуноводствене мере као што су књиговодствена вредност, продаја и зарада.

Ова предузећа су компаније у невољи и могу имати лош раст зараде и лоше изгледе за будућност. Неколико компанија са вредностима ће понудити инвеститорима годишње исплате дивиденди, што може повећати бруто добитак инвеститора. Ово помаже ако цена акција успори апрецијацију за одређену годину. Иронија је да ове компаније у невољи значајно су надмашиле своје колеге здравог раста током дужих периода као што илуструје графикон доле.

Слика 3: Просечни годишњи приноси од 1975. до 2010. године

Извор података: Дименсионс Матрик Боок 2011. Фама / француски амерички ЦРСП индекс малих капи (мала вредност у САД-у); Фама / француски амерички индекс раста малих капица ЦРСП (мали раст САД-а); Фама / Француски амерички индекс великих вредности ЦРСП (велика вредност у САД-у); Фама / француски амерички индекс великог раста ЦРСП (амерички велики раст); МСЦИ ЕАФЕ индекс велике вредности (Инт'л Ларге Валуе); МСЦИ ЕАФЕ индекс великог раста (Инт'л Ларге Гровтх).

# 5. Диверзификација

Расподјела имовине и диверзификација представља процес додавања више класа имовине које су различите природе (мале залихе у САД-у, међународне акције, РЕИТ-ови, робе, глобалне обвезнице) у портфељ са одговарајућим процентним алокацијама за сваку класу. Будући да класе имовине имају различите корелације једна с другом, ефикасна комбинација може драматично умањити укупни ризик портфеља и побољшати очекивани поврат. Познато је да роба (пшеница, уље, сребро) има ниску повезаност са залихама; на тај начин, они могу надопунити портфељ смањењем укупног ризика портфеља и побољшањем очекиваних приноса.

"Изгубљена деценија" постала је уобичајени надимак за период на берзи између 2000. и 2010. године, јер је С&П 500 индекс вратио благи просечни годишњи принос од 0, 40%. Међутим, разноврстан портфељ са разним врстама имовине имао би знатно другачије резултате.

# 6. Ребалансирање

Временом, портфељ ће се удаљити од својих оригиналних процената класе имовине и требало би га вратити у складу са циљевима. Мешавина дионица до обвезница од 50/50 лако би могла постати комбинација 60/40 за обвезнице након успјешног скупа на берзи. Чин прилагођавања портфеља оригиналној алокацији назива се ребалансирање.

Ребалансирање се може извршити на три начина:

• Додавање нове готовине у подцијењени део портфеља.
• Продавање дела претежког дела и додавање ове класе недовољне тежине.
• Извлачење из повлаштене класе имовине.

Ребалансирање је паметан, ефикасан и аутоматски начин куповине ниске и високе продаје без ризика да емоције утичу на инвестиционе одлуке. Ребалансирање може побољшати перформансе портфеља и вратити портфељ на првобитни ниво толеранције на ризик.

Доња граница

Упркос томе колико је компликовано улагање у портфељ постало последњих неколико деценија, временом су се показали неки једноставни алати за побољшање резултата улагања. Имплементација алата као што су ефекат вредности и величине заједно са супериорном расподјелом имовине могла би додати очекивану премију приноса од 3 до 5% годишње годишњем доносу инвеститора. Инвеститори би такође требали пажљиво пратити трошкове портфеља, јер смањење тих трошкова повећава њихов повраћај, уместо да оптерећује новчанике инвестиционих менаџера на Валл Стреету.