7 начина губитка новца на обвезнице

Многи инвеститори виде улагања на тржиште са фиксним приходима као начин да се сачува капитал. Иронија је да постоје разни начини губитка новца на обвезнице - неки добро познати, а други не толико. Овде покушавамо да истражимо водеће узроке губитка, и у дословном и у смислу стварног повратка, тако да можете научити да избегавате потенцијалне проблеме и боље се припремити за неизбежне.

1. Губици за трговање

Изгубити новац је лако ако купујете и продајете обвезнице као трговац. Ево главних начина на који играње са хартијама од вредности са фиксним приходом може да доведе до крварења готовине.

• Каматна стопа креће
  Као што сви трговци обвезницама знају, када цене расту, цене обвезница падају. Ако нисте ефективно прочитали климу са стопама, повредићете се. Ово је вероватно највећи извор губитака на тржишту.
• Понижавање кредита
  Неколико лоших квартала или једнократни казна може приморати рејтинг агенције да преиспитају кредитну способност једног корисника. Ако се чак и један нотцх чипне из кредитног рејтинга издаваоца, његове обвезнице ће имати значајан ударац.
• Реструктурирања / корпоративни догађаји
  Када се компаније припоје или откупе, њихова целокупна структура капитала може се променити преко ноћи. Промјене у корпоративној структури могле би оставити власнике обвезница да се суоче са свим, од стрмог губитка вриједности обвезница, до великог, дебелог ни на чему. Пазите на следеће факторе:
  • Разлози реструктурирања
  • У каквом су финансијском облику предузећа
  • Шта је предвиђао проспект бивше обвезнице
  • Какав је нови мандат споразума
• Губици повезани са ликвидношћу (широки трговални распони)
  У већини случајева производи са фиксним приходом тргују преко шалтера, што значи да у одређеним питањима није увек много видљивости. Нећете имати приступ свим релевантним информацијама о ценама - конкретно, информацијама о најважнијим распонима понуде / упита. Ако је намаз посебно широк, можете наићи на проблеме. На пример, можете купити обвезницу АБЦ компаније за 96 долара када је њена понуда / понуда проширила 88/96, а затим је продати месец дана касније када је проценио и понуда / понуда била 95 долара / 103 долара. Али ваша продајна цена од 95 УСД и даље је за нижи износ од ваше куповне цене. Неликвидност значи да је ваш позив био тачан, али сте изгубили тамо где је рачунао.

2. Инфлација

Следећа прилика да изгубите новац долази од инфлације. Врло кратко, ако у портфељу са фиксним приходима зарађујете 5% годишње, а инфлација износи 6%, губите новац. То је тако једноставно.
Трезорски хартије од вредности заштићене инфлацијом (ТИПС), назване "стварним повратним обвезницама" за канадске инвеститоре, требало би да буду одговор на то питање инфлације. Нажалост, још увек постоји неколико различитих начина да се те инвестиције изгубе.

• Дефлација
  То није свакодневна појава, али свакако могућност. Због начина на који се израчунавају вредности на ТИПС-у, продужени период дефлације могао би вам вратити мање новца на доспећу него што сте првобитно уложили. Ваша куповна моћ може бити нетакнута, али појављивали бисте се са мање него што би вам је редовна обвезница исплатила.
• Индекс потрошачких цијена
  Промјене у израчунавању индекса потрошачких цијена (ЦПИ) такође могу донијети губитке. Опет, то није свакодневна појава, али то је учињено и нове методе прорачуна се редовно тестирају и промовишу да би се дошло до смањења вредности ТИПС-а.
• Порез
  Коначно, ТИПС се опорезује и на део приноса и на апрецијацију капитала (везан за ЦПИ) обвезнице. Сасвим је могуће да би високи порасти инфлације покренули значајне рачуне за порез који би стварни принос обвезнице учинили нижим од стопе инфлације. Порезно заштићени рачуни су стога најбољи за држање ових инструмената.

3. Фондови обвезница и новца на тржишту

Постоје два различита начина губитка на обвезничке фондове.

• Откупи
  Ако постоји велики позив за откуп из фонда (на одласку популарног менаџера, сумња у корупцију итд.), Менаџмент би могао бити приморан да прода значајне улоге како би исплатио инвеститорима. Ако та питања буду неликвидна, и фонд и инвеститори би остварили губитке. У неким случајевима откупне таксе такође могу значајно да додају губицима.
• Лоше управљање
  Губици у фондовима чешће су резултат претјерано агресивних менаџера који јуре након приноса од проблема лошијег квалитета, који се тада подразумијевају.

4. Стране обвезнице

Ево четири узбудљива начина да изгубите свој зарађени приход улагањем у емисије страних обвезница.

• Контроле размене
  Ваша држава која емитује стране обвезнице одлучује да уведе контролу девиза, владина ограничења за куповину и / или продају валута. Новац не може напустити земљу.
• Оцените флуктуацију
  Течај између државе која емитује обвезнице и ваше земље мења се на горе. Врло брзо ћете изгубити (пуно) новца. Исто важи и за повећање каматних стопа у тој страној држави. Закони о обвезницама су универзални: Цена ваше обвезнице ће пасти како се стопе повећавају.
• Порез
  Неке пријатељске државе које емитују стране обвезнице имају не баш пријатељске пореске режиме. Можете завршити са пуно мање након што локални (страни) порезник угризе. Ако одлазите са нижим приносима од инфлације, опет губите.
• Национализација
  Ако тражите принос у далекој земљи, велике су шансе да ћете наићи на земље у којима влада законским путем може декретом преузети предузећа. Када се то догоди, из прве руке искусићете како се агенције за оцењивање и тржишта осећају национализацијом (наговештај: Не осећају се добро). И то под претпоставком да владе обавезама корпоративних обвезница није одмах проглашена неважећом.

5. Хипотекарне хартије од вредности

Хипотекарне хартије од вредности (МБС) обезбеђују се месечним хипотекарним уплатама Јохна К. Домаћинства. Када наиђе на личне финансијске проблеме или када се вредност његове куће значајно смањи, он може платити хипотеку. Ако му се придружи довољно комшија, ваш МБС ће изгубити велику вредност и вероватно добар део ликвидности. Када се коначно одлучите да је продате - ако је можете продати, изгубит ћете новац. Ово се догодило, у износу од неколико милијарди долара, у паду хипотекарне хипотеке 2008-09. А сви знамо до чега је то довело.

6. Општинске обвезнице

Ево три начина за губитак са општинским обвезницама, ака "мунис".

• Порез се смањује
  Да, тачно је, смањује се. Општинске обвезнице се углавном вреднују због ослобађања од савезног пореза - а често и од државних и локалних пореза. Све док су ти порези значајни, предност је куповини муниса. Али када се пореске стопе смање, повећава се и вредност држања општина, заједно са њиховим ценама.
• Промена прописа
  Да би задржале свој статус ослобођен од пореза, хартије од вредности попут општинских обвезница такође морају да се придржавају захтевних законских захтева. Али закони се редовно мењају, па тако и статус издавача обвезница у општини. Ако се то догоди, ваши муни ће се ценити против сличних проблема са вишим уносом (и нижим ценама). На пример, општине понекад (иако не често) снижавају своје кредитне рејтинге након што агенције одлуче да недавни буџет садржи непромишљено трошење или је инвестициони портфељ претрпео значајне губитке. До смањења може доћи и ако компанија која осигурава обвезницу изгуби ААА рејтинг.
• Приватни издавачи
  Коначно, чувајте се приватних компанија које издају општинске обвезнице под називом општине у којој послују (на пример, авиокомпанија која продаје општинске обвезнице за изградњу новог терминала). Иако су обвезнице примиле општинске рејтинге ААА, гарант су биле приватне компаније - а када и ако се тим компанијама деси пропуст, обвезница пропада.

7. Потврде о депозиту

Додуше, ово су потпуно исте вриједности као обвезнице, али пошто оне често послужују исту сврху прихода у портфељу, укључујемо их. Уплата вашег депозитног сертификата (ЦД) рано (ако је дозвољено) може покренути казну. Када се ова казна одузме од обрачунатих камата и инфлација, велике су шансе да ћете изгубити новац.

Доња граница

Можете ли изгубити новац на обвезницама и другим инвестицијама са фиксним дохотком? Да, заиста - постоји много више начина да се изгуби новац на тржишту обвезница него што то људи замишљају. Добра вест је да, ако знате најчешће узроке губитака, можете их избећи, бићете у могућности да избегнете ове финансијске несреће пре него што се појаве.