Прилагођена средства из пословања - АФФО
Прилагођена средства из пословања (АФФО) односе се на меру финансијских перформанси која се првенствено користи у анализи инвестицијских трустова за инвестирање у некретнине (РЕИТс). Иако АФФО РЕИТ-а, иако подлеже различитим методама израчунавања, је углавном једнак средствима поверења из операција (ФФО) са прилагођавањима за текуће капиталне издатке који се користе за одржавање квалитета основне имовине РЕИТ-а. Прорачун узима у обзир прилагођавање ГААП-ове равне линије најма, трошкова закупа и других материјалних фактора.
Разумевање прилагођених средстава из пословања
Без обзира на то како се професионалци у индустрији одлучују за израчунавање прилагођених средстава из пословања (АФФО), сматра се да је тачнија мера преосталог новчаног тока за акционаре од једноставне ФФО јер узима у обзир повећање најамнина и додатне трошкове који настају због РЕИТ-а. Омогућује тачнији основни број приликом процјене садашњих вриједности и бољи предиктор будуће способности РЕИТ-а за исплату дивиденди. Ово је мјера која није ГААП.
Израчунавање прилагођених средстава из пословања
Пре израчунавања АФФО-а, аналитичар мора прво да утврди средства РЕИТ-а из операција (ФФО). ФФО мери новчани ток са одређене листе активности. ФФО одражава утицај РЕИТ-ове активности закупа и куповине, као и трошкове камата. ФФО узима у обзир нето приход РЕИТ-а, укључујући амортизацију и амортизацију, али искључује капиталне добитке од продаје имовине. Разлози због којих та добит није укључена је тај што су једнократни догађаји и углавном немају дугорочни ефекат на РЕИТ-ов потенцијал за будуће зараде.
Формула за ФФО је:
ФФО = нето приход + амортизација + амортизација - капитални добици од продаје имовине
Једном када се утврди ФФО, АФФО се може израчунати. Формула за АФФО је:
АФФО = ФФО + повећање станарине - капитални расходи - рутински износи за одржавање
Пример израчуна АФФО
Као пример израчуна АФФО, узмите следеће: РЕИТ је имао 2 милиона долара нето прихода у последњем извештајном периоду. За то време, зарадио је 400.000 долара од продаје једног свог иметка, а изгубио је 100.000 долара од продаје другог. Извештава о 35.000 УСД амортизације и 50.000 УСД амортизације. Током периода, нето повећања закупа износила су 40 000 УСД; капитални расходи су били 75.000 УСД, а рутинско одржавање 30.000 УСД.
С обзиром на ове информације, ФФО се може израчунати као:
ФФО = $ 2, 000, 000 + $ 35, 000 + $ 50, 000 - (400, 000 $ - 100, 000 $) = 1, 785, 000 $
Из овога се АФФО израчунава као:
АФФО = ФФО + 40 000 - 75 000 УСД - 30 000 = 1, 785, 000 - 65, 000 $ = 1, 720, 000
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.