Агенцијски проблем

Шта је проблем агенције?

Проблем агенције је сукоб интереса својствен било којој вези у којој се очекује да једна страна делује у најбољем интересу друге. У корпоративним финансијама, проблем агенције обично се односи на сукоб интереса између руководства компаније и акционара компаније. Менаџер, који делује као агент за акционаре или принципала, треба да донесе одлуке које ће максимизирати богатство акционара, иако је у најбољем интересу менаџера да повећа своје богатство.

1:36

Агенцијски проблем

Разумевање проблема агенције

Проблем са агенцијом не постоји без односа између принципала и агента. У овој ситуацији агент обавља задатак у име налогодавца. Агенти се обично ангажују од стране директора због различитих нивоа вештина, различитих радних места или ограничења времена и приступа. На пример, директор ће ангажовати водоинсталатера - агента - који ће поправити водоводне проблеме. Иако је најбоље занимање водоинсталатера да прикупи што више прихода, њему се пружа одговорност да ради у којој год ситуацији резултира у највећој корист главном директору.

Кључне Такеаваис

• Агенцијски проблем представља сукоб интереса својствен било ком односу где се очекује да једна страна делује у најбољем интересу друге.
• Проблем са агенцијом настаје када се подстицаји или мотивације представе агенту да не делује у најбољем интересу налогодавца.

Проблем са агенцијом настаје због проблема са подстицајима и присуства дискреционог права при извршавању задатка. Агент може бити мотивисан да делује на начин који није повољан за налогодавца ако агент има мотивацију да делује на овај начин. На пример, у примеру водовода, водоинсталатер може зарадити три пута више новца препоруком услуге која агенту није потребна. Присутан је подстицај (три пута већи од плате), а то узрокује настајање проблема са агенцијом.

Проблеми с агенцијама су чести у фидуцијарним односима, попут поверења и корисника; чланови одбора и акционари; и адвокати и клијенти. Ови односи могу бити строги у правном смислу, као што је случај у односима адвоката и њихових клијената због тврдње Врховног суда САД-а да адвокат мора поступати у потпуности поштено, одано и вјерно према својим клијентима.

Смањивање ризика повезаних са проблемом агенције

Агенцијски трошкови су врста унутрашњих трошкова које главница може имати као резултат проблема са агенцијом. Укључују трошкове било које неефикасности која може произићи из запошљавања агента за обављање задатка, заједно са трошковима повезаним са управљањем односом главни и агент и решавањем различитих приоритета.

Иако није могуће елиминисати проблем агенције, директори могу предузети кораке да минимизирају ризик од трошкова агенција. Односи између принципа и агента могу се регулисати, а често су уговори или закони у случају фидуцијарних окружења. Фидуцијарно правило је пример покушаја да се регулише настали проблем агенције у односу између финансијских саветника и њихових клијената.

Проблем са агенцијом такође се може умањити подстицањем агента да делује у складу са најбољим интересима принципала. На пример, менаџер може бити мотивисан да делује у најбољем интересу акционара кроз подстицаје као што су компензација заснована на учинку, директан утицај акционара, претња отпуштањем или претња преузимањем. Директори такође могу изменити структуру компензације агента. Ако се, на пример, агент плати не по сату већ довршетком пројекта, постоји мањи подстицај да не делује у најбољем интересу главнице. Уз то, повратне информације о учинку и независне евалуације сматрају агента одговорним за њихове одлуке.

Историјски пример проблема агенције

2001. године, енергетски гигант Енрон поднео је захтев за банкрот. Рачуноводствени извештаји су направљени тако да чини се да компанија има више новца од онога што је у ствари зарадила. Ове лажирања омогућиле су раст цена акција компаније у време када су руководиоци продавали делове својих удела. Иако је руководство имало одговорност да брине о најбољим интересима акционара, проблем агенције резултирао је руковођењем у њиховом најбољем интересу.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција проблема главног агента Дефиниција Главни проблем агенса је сукоб приоритета између особе или групе и представника овлашћеног да поступа по њима. више Однос основног и агенског односа Однос између главног и агента односи се на договор у којем један ентитет правно именује другог да делује у његово име. више Трошкови агенције су унутрашњи трошкови који се плаћају агенцијама за надокнаду трошкова рада. Трошкови агенције представљају унутрашњи трошак који настаје и захтева плаћање агенту који у неким ситуацијама делује у име налогодавца. више Разумевање теорије агенције Теорија агенције је економски принцип који се користи за објашњење спорова између принципала и агената. Најчешће је релевантна за акционаре и корпорације. више Агенцијски трошкови дуга Трошкови дуга агенције произилазе из сукоба интереса који настају одвајањем менаџмента од власништва у јавном предузећу. више Фидуцијар Фидуцијар је особа која у име другог лица или лица управља имовином. више партнерских веза