Основе гвожђа Кондор

Гвоздени кондор је напредна стратегија опција коју фаворизују трговци који желе доследан повратак и не желе да потроше недолично време на припреме и извршавање посла. Као неутрална позиција, може пружити велику вероватноћу повратка онима који су је научили правилно извршити.

Већина нових трговаца научена је да извршавају ову стратегију креирањем целокупне позиције одједном, која нити повећава профит нити минимизира ризик. Алтернативни метод је изградити позицију у деловима и извршити одвојене кредитне разлике у односу на кретања цена основне хартије од вредности. Стварање позиције на овај начин максимизира расположиви кредит и тргује распоном добити.

Трговци такође морају да разумеју како да преговарају са тржиштем и „уђу у распон понуде и потражње“. Разумевањем различитих доступних техника управљања ризиком, гвоздени кондор може трговцима пружити врло доследан начин за изградњу трговинског рачуна. (Да бисте сазнали више, прочитајте чланак Летите жељезним кондомом .)

Шта је гвоздени кондор?

Изградња жељезног кондора укључује стварање два кредитна спреда. Кредитни намаз укључује продају опције (пут или позив) и накнадну куповину друге која је даље од новца. Разлика између примљених премија за продату опцију и трошкова купљене опције пружа профит. Овај профит се остварује касније откупом позиције ради добитка или задржавањем целе премије, када опције истекну. (За свеобухватни преглед опционих проширивања, погледајте коју вертикалну ширину опција треба да користите? )

Број штрајкачких цена између две опције (или спреда) одређује укупни износ ризичног капитала и износ који брокерска кућа држи, утврђен као:

Спреад - кредит к 100 к # уговора = маржа

Гвоздени кондор састоји се од ширења медведа и бика. Два кредитна спреда се често користе заједно, не зато што су потребна, већ зато што деле исти износ капитала у ризику. Будући да оба кредитна спреда не могу да остваре губитке, брокери имају маржу само за један од њих.

Гвоздени кондор ствара распон трговања који је омеђен штрајковим ценама две продате опције. Губици се остварују само ако се темељни уздиже изнад штрајка позива или падне испод постављеног штрајка. Будући да не постоји додатни ризик заузимања друге позиције, често је у корист трговца да заузме другу позицију и додатни поврат који она пружа.

Гвоздени кондор познат је као неутрална стратегија јер трговац може профитирати када доњи део оде горе, доље или тргује бочно. Међутим, трговац тргује вероватноћом успеха са износом потенцијалног губитка. Са овом позицијом потенцијални поврат је обично много мањи од капитала који је у ризику.

Гвожђе кондор је сличан фиксном дохотку, где су познати и максимални новчани токови и максимални губици. Одлука о обављању одређене трговине постаје питање управљања ризиком. Кључно је примити што је могуће више кредита уз повећање распона добити или удаљености између два продана штрајка. (Да бисте сазнали више, прочитајте Да ли се требате стићи за гвожђе? )

Традиционални приступ железном кондорју

Многи нови или почетници трговци науче да креирају положај жељезног кондора одређивањем подршке и отпора за безбедност, а затим креирају позицију тако да продате опције буду изван предвиђеног распона трговања. Неки ће такође ући у позицију када је залиха у средини тачке распона или у једнакој удаљености између продатих опција.

Стварајући позицију на овај начин, трговац верује да је створио најбољи могући сценарио, али је у ствари минимизирао и аспекте стратегије и управљања кредитним ризиком. Дизајнирајући обрасце налога који трговцима олакшавају извршавање ове позиције одједном, многе мрежне брокерске фирме увећавају је трговање на овај начин. (За више информација прочитајте Основе подршке и отпора .)

Иако је неутрална позиција, трговински кредитни намази су начин да се искористи или волатилност или имплицирана волатилност. Само када се очекује да ће се основни капитал значајно променити или се дионице крећу у једном правцу, премије премије опција се повећавају. Из тог разлога, стварање обе ноге кондора истовремено значи под-оптимизацију потенцијалног кредита једног или оба кредитног спреда, смањујући на тај начин општи распон добити позиције. Да би добили прихватљив поврат, многи трговци ће продавати по штрајчним ценама које су више у новцу него ако су кредитни намази извршени у различита, исплативија времена.

Другачији приступ кондорских гвожђа

Један приступ који може максимизирати примљени кредит и распон добити жељезног кондора је легнути у положај. „Укључивање“ се односи на креирање проширивања и разговора позива у временима када тржишни произвођачи надувају цене било проданих позива, било позива. (Да бисте сазнали више о овој стратегији, погледајте Алтернативни покривени позив: Додавање ноге .)

Најбоље време за стварање бика или ширења медведа је када се подлога значајно померила у правцу отпора (за ширење позива) или подршке (за ширење позива) или задржала тренд неколико сесија у ред. Како основна вредност током одређеног времена губи, купци ће добити добит као осигурање од даљњих губитака. Када се то догоди, произвођачи на тржишту ће значајно повећати трошкове куповине, што повећава премије за продавце. Супротно томе, када се основни повећава, више купаца дуго иде. Ово повећава премије за позиве и кредите за проширивање позива.

Други начин за повећање кредита примљеног са положаја је преговарање са произвођачем тржишта. Многи трговци почетници прихватају природни намаз који тржиште нуди, а да не схватају да ће произвођачи тржишта прихватити лимитиране наруџбе које им могу пружити додатни кредит у износу од једне трећине понуде-тражити. На пример, намаз од 30 центи може додати чак 10 центи по акцији или 40 додатних центи по акцији за целокупну позицију кондорда гвожђа.

Чекајући пригодно време да се природни намаз надува, а затим нађе унутар „бид-аск“, трговац може продати по штрајковим ценама које у почетку нису имале никакав кредит. Диктирајући услове које су спремни примити за позицију, трговци могу чак и негативне природне кредите (тржишна разлика између продате и купљене опције) претворити у износе који обезбеђују прихватљиве приносе прилагођене ризику.

Управљање ризиком

Постоје и друге технике које се могу користити за ограничавање губитака. Један од начина је трговање опцијама индекса трговине (попут С&П 500 или Русселл 2000) уместо залиха. Појединачне залихе могу потенцијално дивљати као одговор на зараду или друге вести могу проузроковати њихов значајни јаз у једном правцу или пробој кроз значајне нивое подршке или отпора у кратком временском периоду. Пошто се индекси састоје од много различитих залиха, они се крећу спорије и лакше их је предвидети. Чињеница да су високо ликвидни и имају опције за размену сваких 10 бодова смањује понуду и понуду и пружа више кредита по свакој штрајку.

Једна од најпрактичнијих техника управљања ризиком је бити стрпљив. Одредите минимални износ кредита потребан за покриће капитала за ризик. Пронађите штрајк цијене по којој се угодно продајете, поставите лимитиране налоге на тој позицији и пустите да произвођач тржишта преузме једну од ваших трансакција када је утврђено довољно кредита. Не брините ако не можете одмах добити другу ногу. Вријеме ради у вашу корист: што ближе истеку можете трговати и још увијек примати прихватљив кредит, то је боље. Пропадање времена, немесе купаца опција, повластице продаваца опција.

Трговци би увијек требали знати тачно мјесто на којем требају покушати поправити позицију ако им пријети. Ако индекс дође до тог тренутка или прети неком од продатих штрајкова, постоје друге алтернативе осим ликвидације позиције за губитак. Увек можете увести у нови кредитни спред, (у виши штрајк за проширивање позива или нижи штрајк за пут спреад). Ово је често најбољи начин акције, јер можете добити додатни кредит без потребе за додавањем додатних маржи. Будући да би индекс морао значајно да крене да би угрозио вашу позицију, често је могуће пронаћи довољно додатног кредита за значајно смањење или чак покривање губитака по ударној цени чак и даље од новца.

Доња граница

Многи нови трговци избјегавају напредне стратегије опција попут жељезног кондора вјерујући да је превише компликовано за стално трговање. Реалност је да већина трговаца обавља само један кондор трговину по индексу месечно. Сумарни преглед тржишта обично је довољан да одредите када треба поставити или ревидирати лимитиране налоге. Ако се правилно изврши да би се створио максималан профитни распон, гвожђе кондор обећава велику вероватноћу успеха, што спречава трговце да морају да се залепе на своје рачунаре како би управљали својим трговинама.