Царриед Интерест

Шта је то камата?

Пренесена камата је удио у добити коју генерални партнери приватног капитала и хедге фондова добијају као накнаду без обзира да ли доприносе било којим почетним средствима. Износом надокнаде камате настоји се мотивисати генерални партнер (или менаџер фонда) да ради на побољшању укупног учинка фонда. Међутим, књижене камате се често исплаћују само ако приноси фонда задовољавају одређени праг.

1:31

Шта је то камата?

Кључне Такеаваис

• Пренесена камата је удио у приватном капиталу или добити фонда који служи као компензација за менаџере фондова.
• Затезна камата није аутоматска и издаје се само ако фонд делује на или изнад одређеног нивоа.
• Ако фонд не делује како је првобитно планирано, то смањује пренесену камату и, према томе, надокнаду управника фонда.
• Будући да се пренесена камата сматра повратом инвестиције, опорезује се стопом капиталног добитка, а не стопом прихода.
• Заговорници пренесеног камата тврде да то подстиче управљање предузећима и фондовима на профитабилност.

Како делује интересовање

Пренесене камате служе као примарни извор прихода за генералног партнера, који традиционално износи око четвртине годишњег профита фонда. Иако сви фондови имају тенденцију да наплаћују малу накнаду за управљање, он има само за покриће трошкове управљања фондом, с изузетком надокнаде менаџера фонда. Међутим, генерални партнер мора осигурати да се врати сав почетни капитал који су допринели ограничени партнери, заједно са неким раније договореним приносом.

Заинтересовани интерес дуго је био центар расправе у САД-у, при чему су многи политичари тврдили да је „рупа“ која омогућава да улагања у приватни капитал не би била опорезована по прихватљивој стопи.

Како предузећа користе заинтересоване камате

Генералном партнеру се надокнађује годишња накнада за управљање, која обично износи два процента имовине фонда. Део обештећења од општег партнера додељен је каматни део више година и након тога добија се само онолико колико је зарађен.

Индустрија приватног капитала увек је тврдила да је ово правичан компензацијски аранжман, јер генерални партнери улажу огромно времена и ресурса у изградњу профитабилности компанија у свом портфељу. Велики део времена генералног партнера се троши на развијање стратегије, рад на побољшању перформанси управљања и ефикасности компаније и на максимизирању вредности компаније у припреми за њену продају или почетну јавну понуду (ИПО).

Посебна разматрања

Преузете камате подлежу порезу на капиталну добит. Ова пореска стопа је нижа од пореза на доходак или пореза на самозапошљавање, што је стопа примењена на накнаду за управљање. Међутим, критичари пренесених камата желе да се класификује као обичан доходак који се опорезује по обичној стопи пореза на доходак. Заговорници приватног капитала тврде да ће повећани порез умањити подстицај за преузимање ризика који је неопходан за улагање у компаније и управљање њима до профитабилности.

Пример исплате камате

Типичан износ камате износи 20% за приватни капитал и хедге фондове. Уочљиви примери фондова приватног капитала који наплаћују пренесене камате укључују Царлиле Гроуп и Баин Цапитал. Међутим, та средства касно наплаћују веће књижене каматне стопе, чак 30% за оно што се назива "супер преноси".

Заинтересоване камате нису аутоматске; он се ствара само када фонд генерише профит који прелази одређени ниво приноса, често познат као стопа препрека. Ако стопа приноса не буде постигнута, генерални партнер се не носи, мада ограничени партнери добијају свој пропорционални удео. Ношење се такође може „повратити“ ако фонд има слабије резултате.

На пример, ако ограничени партнери очекују 10% годишњег поврата, а фонд враћа само 7% у одређеном временском периоду, део трансфера плаћеног генералном партнеру може се вратити да надокнади недостатак. Резервација надокнаде, када се дода на остале ризике које генерални партнер предузме, води заговорнике индустрије приватног капитала да оправдавају то што пренесена камата није зарада - уместо тога је поврат улагања који се исплаћује само на основу постигнућа перформанси .

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција два и двадесет два и двадесет је структура накнада која укључује накнаду за управљање и накнаду за извршење и обично је наплаћују руководиоци хедге фондова. више Дефиниција хедге фонда Хедге фонд је агресивно управљани портфељ инвестиција који користи позиције с дугим, кратким и изведеним дериватима. више Дефиниција Водопад у дистрибуцији Дефиниција Дистрибутивни водопад описује методу којом се капитални добици распоређују између учесника у инвестицији. више Како дјелује нето интерна стопа поврата Нето интерна стопа поврата (нето ИРР) је мјера перформанси која је дефинирана као једнака интерној стопи поврата након што се накнаде и пренесене камате узму у обзир више. (ВЦ) је инвеститор који осигурава капитал фирмама које показују висок потенцијал раста у замену за власнички удео. више Како раде одбитци Повратни удар је ситуација у којој послодавац или добротвор захтева поврат новца који је већ дат, понекад и уз казну. више партнерских веза