Трошкови капитала

Колика је цена правичности?

Цена капитала је поврат који компанија захтева да одлучи да ли инвестиција испуњава захтеве за повратом капитала. Компаније га често користе као праг буџетирања капитала за потребну стопу приноса. Трошкови капитала предузећа представљају надокнаду коју тржиште тражи у замену за поседовање имовине и сноси ризик власништва. Традиционална формула цене трошкова капитала је модел капитализације дивиденде и модел одређивања капиталних средстава (ЦАПМ).

1:36

Трошкови капитала

Трошак капиталне формуле

Користећи модел капитализације дивиденде, трошак капитала је:

Разумевање трошкова правичности

Трошак капитала односи се на два одвојена концепта у зависности од стране странке. Ако сте инвеститор, цена капитала је стопа приноса која је потребна за улагање у капитал. Ако сте компанија, трошак капитала одређује потребну стопу приноса за одређени пројекат или инвестицију.

Постоје два начина на које компанија може да прикупи капитал: дуг или капитал. Дуг је јефтинији, али га компанија мора вратити. Капитал се не мора враћати, али углавном кошта више од дуга капитала због пореских предности плаћања камата. Пошто је цена капитала већа од дуга, она генерално пружа већу стопу приноса.

Кључне Такеаваис

• Трошак капитала представља поврат који компанија захтијева за инвестицију или пројекат, или поврат који појединац захтијева за улагање у капитал.
• Формула која се користи за израчунавање трошкова капитала или је модел капитализације дивиденди или модел одређивања капиталних средстава.
• Пад модела капитализације дивиденди, иако је једноставнији и лакши за израчун, је да компанија захтева исплату дивиденде.
• Цена капитала, која се обично израчунава пондерисаним просечним трошковима капитала, укључује и трошкове капитала и трошкове дуга.

Посебна разматрања

Модел капитализације дивиденди може се користити за израчунавање трошкова капитала, али то захтева да компанија исплаћује дивиденде. Обрачун се заснива на будућим дивидендама. Теорија која стоји иза једначине је обавеза компаније да исплати дивиденду трошак плаћања акционара, а самим тим и цена капитала. Ово је ограничен модел у његовој интерпретацији трошкова.

Модел одређивања цене капиталних средстава, међутим, може се користити на било којој акцији, чак и ако компанија не исплаћује дивиденде. Речено је да је теорија иза ЦАПМ-а сложенија. Теорија каже да се цена капитала заснива на волатилности и нивоу ризика у поређењу са општим тржиштем.

ЦАПМ формула је:

Трошак капитала = Стопа поврата без ризика + Бета * (Тржишна стопа поврата - Стопа поврата без ризика)

У овој једначини, стопа без ризика је стопа приноса плаћена за безризичне инвестиције, као што су Благајне. Бета је мера ризика израчуната као регресија на цену акција компаније. Што је већа волатилност, већи је бета и релативни ризик у поређењу са општим тржиштем. Тржишна стопа приноса је просечна тржишна стопа, за коју се обично претпоставља да износи отприлике 10% у последњих 80 година. Уопште, компанија са високим бета, односно компанија са високим степеном ризика имаће веће трошкове капитала.

Трошак капитала може значити две различите ствари, у зависности од тога ко га користи. Инвеститори га користе као мјерило за капиталну инвестицију, док га компаније користе за пројекте или повезане инвестиције.

Трошак капитала у односу на трошак капитала

Трошак капитала је укупни трошак прикупљања капитала, узимајући у обзир и трошкове капитала и трошкове дуга. Стабилно, добро пословање, углавном ће имати нижи трошак капитала. Да би се израчунали трошкови капитала, трошкови капитала и трошкови дуга морају се одмерити, а затим сабрати. Трошак капитала се обично израчунава пондерисаним просечним трошковима капитала.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Како користити потребну стопу приноса - РРР за процену залиха Тражена стопа приноса (РРР) је минимални поврат који инвеститор прихвата за улагање као надокнаду за одређени ниво ризика. више Трошак капитала: Шта треба да знате Цена капитала је потребан повраћај који компанија треба да би направила пројекат капиталног буџетирања, попут изградње нове фабрике. више Како израчунати пондерисани просечни трошак капитала - ВАЦЦ Пондерирани просечни трошак капитала (ВАЦЦ) је израчунавање трошкова капитала предузећа у коме је свака категорија капитала сразмерно пондерисана. Сви извори капитала, укључујући уобичајене акције, префериране акције, обвезнице и било који други дугорочни дуг, укључују се у ВАЦЦ прорачун. више Међународни модел одређивања капиталне имовине (ЦАПМ) Међународни модел одређивања цена капиталних средстава (ЦАПМ) је финансијски модел који проширује концепт ЦАПМ-а на међународна улагања. више Премије на капитални ризик Премија на капитални ризик односи се на вишак приноса који улагање у акције обезбеђује преко стопе без ризика. више Модел одређивања капиталне имовине (ЦАПМ) Модел израчунавања капиталне имовине је модел који описује однос између ризика и очекиваног приноса, помажући у одређивању цене ризичних хартија од вредности. више партнерских веза