Слободни новчани ток ка капиталу - дефиниција ФЦФЕ
Слободни новчани ток ка капиталу представља мерило колико је новца доступно акционарима капитала предузећа након што су плаћени сви трошкови, реинвестирање и дуг. ФЦФЕ је мјера употребе капиталног капитала.
Формула за ФЦФЕ Ис
ФЦФЕ = Новац од операција - Цапек + Издати нето дуг \ тект {ФЦФЕ} = \ тект {Новац од операција} - \ тект {Цапек} + \ тект {Нето издат дуг} ФЦФЕ = Новац од операција - Цапек + Нето издати дуг Сігналы абмеркавання
Како израчунати ФЦФЕ
Слободни новчани ток ка капиталу састоји се од нето прихода, капиталних расхода, обртног капитала и дуга. Нето приход се налази на рачуну добити и губитка компаније. Капитални расходи могу се наћи унутар новчаних токова из одељка улагања у извештају о новчаном току.
Обртни капитал се такође налази у извештају о новчаном току; међутим, она се налази у новчаним токовима из оперативног дела. Опћенито, обртни капитал представља разлику између најатрактивније активе и обавеза компаније.
Ово су краткорочни капитални захтеви који се односе на непосредне операције. Нето позајмице се такође могу наћи у извештају о новчаном току у одељку новчаних токова из финансирања. Важно је запамтити да су расходи за камате већ укључени у нето приход тако да не морате додавати повратне камате.
Шта вам говори ФЦФЕ?
ФЦФЕ метрику аналитичари често користе у покушају да утврде вредност компаније. Ова метода процене стекла је популарност као алтернатива моделу попуст на дивиденде (ДДМ), нарочито ако компанија не исплати дивиденду. Иако ФЦФЕ може израчунати износ доступан акционарима, то не мора нужно бити једнак износу који је исплаћен акционарима.
Аналитичари такође користе ФЦФЕ да би утврдили да ли се исплате дивиденди и откупи акција плаћају слободним новчаним током у капиталу или неким другим видом финансирања. Инвеститори желе да виде исплату дивиденде и откуп акција које у потпуности исплаћује ФЦФЕ.
Ако је ФЦФЕ мањи од исплате дивиденде и трошкова откупа акција, компанија се финансира било дугом или постојећим капиталом или издавањем нових хартија од вредности. Постојећи капитал укључује задржани приход остварен у претходним периодима.
Инвеститори то не желе да виде у текућој или перспективној инвестицији, чак и ако су камате ниске. Неки аналитичари тврде да је позајмљивање за плаћање откупа деоница када се акције тргују са попустом, а цене историјски ниске, добра инвестиција. Међутим, то је случај само ако се цена акција компаније у будућности повећава.
Ако су средства за исплату дивиденди компаније знатно мања од ФЦФЕ-а, онда фирма користи тај вишак за повећање свог нивоа готовине или за улагање у тржишне хартије од вредности. Коначно, ако су средства утрошена за откуп акција или исплату дивиденди приближно једнака ФЦФЕ-у, онда фирма све то плаћа својим инвеститорима.
Пример како се користи ФЦФЕ
Користећи Гордон модел раста, ФЦФЕ се користи за израчунавање вредности капитала користећи ову формулу:
Векуити = ФЦФЕ (р-г) В_ \ тект {екуити} = \ фрац {\ тект {ФЦФЕ}} {\ лефт (рг \ ригхт)} Векуити = (р-г) ФЦФЕ
Где:
- В капитал = вредност акције данас
- ФЦФЕ = очекује се ФЦФЕ за следећу годину
- р = трошак капитала компаније
- г = стопа раста у ФЦФЕ за фирму
Овај модел се користи за проналажење вредности потраживања од капитала компаније и погодан је за употребу само ако капитални издаци нису значајно већи од амортизације и ако је бета акције предузећа близу 1 или испод 1.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.