Колико је велико тржиште деривата?

Тржиште деривата је, једном речју, џиновско - често се процењује на више од 1, 2 квадрилијуна долара на крају. Како је то могуће, како то може бити? Највећим делом зато што постоје бројни деривати који су доступни на готово свим могућим врстама инвестиционих средстава, укључујући акције, робе, обвезнице и размену страних валута. Неки тржишни аналитичари чак постављају величину тржишта на више од 10 пута већу вредност од укупног светског бруто друштвеног производа (БДП).

Међутим, други истраживачи оспоравају ове процене, тврдећи да је величина тржишта деривата увелико прецењена.

Утврђивање опсега процена

Утврђивање стварне величине тржишта деривата зависи од тога шта особа сматра делом тржишта, а самим тим и које цифре иду у прорачун. Веће процене потичу од збрајања номиналне вредности свих расположивих уговора о дериватима. Али неки аналитичари тврде да таква калкулација не одражава стварност - да номинална вредност темељног средства дериватног уговора, финансијских инструмената на које је дериват везан, не представља тачно тржишну вредност деривативних уговора заснованих на тој имовини. (Брзо освежавање: Деривати се само уговорима између страна; они су спекулације, купљени или продати као окладе на будуће кретање цена без обзира на хартије од вредности на којима се заснива - отуда и назив „дериват.“ Дакле, цене деривата зависе од цене њихових основних средстава.)

Пример који илуструје огромну разлику између номиналне вредности и стварне тржишне вредности може се наћи у популарно изведеном деривату, каматним сваповима. Велики главни износи инструмената каматних стопа, иако се обично укључују у израчун укупне вриједности свапова, заправо никада не тргују рукама. Једини новац којим се тргује у свапу за каматне стопе су знатно мањи износи плаћања камате - износи који су само делић главнице.

Према најновијим подацима Банке за међународна поравнања (БИС), укупни номинални износи неизмирени за уговоре на тржишту деривата процењују се на 542, 4 билиона долара. Али бруто тржишна вредност свих уговора биће знатно мања: приближно 12, 7 билиона долара.

Доња граница

Када је у фокусу стварна тржишна вредност деривата (а не фиктивна вредност), процена величине тржишта деривата се драстично мења. Међутим, по било ком прорачуну, тржиште деривата је прилично значајно и значајно у укупној слици светских инвестиција.