Како функционира тржиште гвожђа руде

Цијене жељезне руде прилично су се срушиле у посљедњих неколико година, а то је учињено претјераном понудом и падом потражње. Но, чини се да су се у 2018-19. Цене чиниле да се стабилизују.

Цијене су биле изнад 125 УСД по метричкој тони у 2013. години, баш као што су и оне почеле полако падати на око 45 УСД крајем 2015. Од средине септембра 2019. године лебдјеле су близу 95 УСД.

Пад цијена жељезне руде у посљедње вријеме покренуо је питања о одрживости пројеката вађења жељезне руде широм свијета. Неколико година проширена производња од стране три велике рударске компаније створила је оштру конкуренцију на тржишту које је доживљавало успоравање потражње. Неке руднике гвожђе руде, укључујући оне у Канади, Кини и Африци, пропадале су под притиском.

Ипак, произвођачи с оперативним трошковима који су далеко испод тренутних цијена жељезне руде у доброј су позицији да преузму удио на тржишту. (Да бисте видели како потражња, цене и понуда утичу на формирање тржишних услова погледајте видео: Закон понуде и потражње. )

Кључне Такеаваис

• Гвожђа руда је минирана роба и кључни је улаз у рафинирано гвожђе и челик и сличне производе.
• Цена гвожђе руде у последњих десет година је увелике осцилирала, јер је њена светска потражња порасла и смањивала се економском рецесијом и експанзијом.
• Инвеститори могу добити приступ осцилацији цијена жељезне руде улагањем у јавна предузећа која се баве вађењем жељезне руде или која је користе као кључни допринос у њиховом пословању.

Шта је гвожђа руда?

Гвожђа руда је минерал који је богат гвожђем и оксидом. Налази се у стенама и минералима у било којем од више облика, укључујући магнетит, хематит, геотхит, лимонит и сидерит.

Метално гвожђе користи се углавном у производњи челика. А челик је кључан за многе индустрије. Користи се у инжењерским примјенама, поправкама и изградњи поморске опреме и пловила, производњи аутомобила, грађевинарству и опћим индустријским активностима.

Ископавање руде гвожђа подразумева ископавање седиментних стена, вађење металног гвожђа и одлагање отпада, укључујући стене које нису руде. Извучена руда се затим превози железницом и бродом на тржишта широм света.

Прице Плунге

Цена гвожђе руде показала је велику волатилност током десет година почевши од 2009. (Погледајте слику доле). Подаци Међународног монетарног фонда (ММФ) показују да су цијене гвожђе руде у том периоду кретале између ниских 45 УСД по метричкој тони и високих 187 америчких долара по метричкој тони. У две године пре тог периода, цена гвоздене руде пала је за око 55%.

Овај колапс жељезне руде може се приписати повећању залиха жељезне руде од стране великих три компаније гвожђе руде (БХП Биллитон (НИСЕ: БХП), Рио Тинто (НИСЕ: РИО) и Вале (НИСЕ: ВАЛЕ) и успоравање раста кинеске потражње. То је резултирало затварањем неких скупоцених рудника гвожђе руде у Кини, Канади и Африци.

Трошак је кључан

Оперативни трошкови четири најбоља произвођача жељезне руде међу најнижим су на свету, а препреке за улазак добављача на тржиште су велике. Потпуно комерцијални рудник жељезне руде захтијева велика капитална улагања у инфраструктуру попут жељезничких пруга и тешких машина. Водећи капитални трошак за руднике може се кретати од 160 УСД по метричкој тони до 240 УСД по метричкој тони, у зависности од врсте металног гвожђа који се економски може набавити на месту експлоатације.

Оперативни трошкови такође варирају, пре свега у зависности од обима пословања, растојања до тржишта, владиних прописа и трошкова горива.

Подаци из извештаја компанија показују да су готовински оперативни трошкови великих четири рударске компаније 23, 6 УСД по тони за Вале (НИСЕ: ВАЛЕ), 20, 8 УСД по метричкој тони за Рио Тинто (НИСЕ: РИО), 25, 89 УСД по метричкој тони за БХП Биллитон (НИСЕ: БХП) и 51 УСД по метричкој тони за Фортесцуе Мининг Гроуп (ОТЦББ: ФСУМФ).

Међутим, постоје многе друге компаније за вађење руде гвожђа са новчаним трошковима који знатно прелазе 60 УСД по метричкој тони, а неке компаније имају трошкове и до 120 УСД по метричкој тони.

Доминирају велики играчи

Неколико кључних играча, како на страни потражње, тако и на страни понуде, контролише тржиште жељезне руде. Према подацима из америчког Геолошког завода, првих пет земаља произвођача жељезне руде контролише око 85% производње и 73% резерви (СЛИКА 2).

Највеће резерве гвожђе руде су у Аустралији, а следе Бразил, Русија, Кина и Индија. Ипак, највећи произвођач гвожђе руде у свету је Кина, а следе Аустралија, Бразил, Индија и Русија.

Четири компаније доминирају у глобалној производњи жељезне руде: БХП Биллитон (НИСЕ: БХП), Вале (НИСЕ: ВАЛЕ), Рио Тинто (НИСЕ: РИО) и Фортесцуе Металс Гроуп (ОТЦББ: ФСУМФ). Заједно ове компаније контролирају више од 70% тржишта извоза жељезне руде.

Развијање стратегије

Упркос паду цена гвожђе руде у последње време, велики играчи у индустрији планирају да повећају снабдевање како би преузели тржишни удео од мањих играча. Очекује се да ће потражња за жељезном рудом остати велика током наредних година, с обзиром на многоструку употребу у инфраструктури, транспорту и производњи. Гвожђа руда је неопходна да би економија могла да функционише и да остане продуктивна.

Дугорочни инвестициони планови прва три произвођача жељезне руде показују да намеравају додатно смањити трошкове и агресивно повећати производњу. Дугорочно, нискобуџетни рудници гвожђа потенцијално могу попунити јаз који се појављује како пропадају мање компаније. Добитак тржишног удела вероватно ће повећати марже, оперативни новчани ток и добит.

(Да бисте разумели зашто велике компаније одређених компанија омогућавају да снизу цене и добију предност над конкурентима, погледајте чланак: Шта су економије ваге .)

Доња граница

Тржиште гвожђе руде је последњих година веома слабо. С друге стране, велике рударске компаније, са огромном економијом обима и ниским трошковима, агресивно су повећавале производњу и кретале се тражећи већи удио на тржишту. Дугорочно гледано, компаније за жељезну руду са најнижим трошковима треба да буду јаче, посебно имајући у виду да су препреке за улазак велике. Пријетња новог улагача да промијени динамику на тржишту жељезне руде, као и данас, је мала.