Улагање у ИПО ЕТФ-ове
ИПО ЕТФ је берзански фонд (ЕТФ) који прати почетне јавне акције (ИПО) разних компанија. Многи инвеститори су привучени ИПО ЕТФ-овима јер прате велики низ иницијалних јавних понуда, уместо да инвеститора излажу једној или неколико изабраних компанија. Овај процес служи за две главне сврхе:
- Да бисте створили већу лакоћу и упознавање са ИПО улагањем.
- Да се омогући већи степен диверзификације у односу на традиционално волатилно и непредвидиво тржиште ИПО-а.
СЕЕ: Средства којима се тргује размена
Порекло ИПО ЕТФ-ова
Први Труст ИПОКС-100 (АРЦА: ФПКС) био је први доступни ИПО ЕТФ, лансиран почетком 2006. ИПОКС-100 прати тржиште у САД-у за ИПО на основу америчког индекса ИПОКС-100 - попут падајућих цена акција које следе Гоогле-ов (Насдак: ГООГ) ИПО 2004. године.
Стварање ИПО ЕТФ-ова је директан резултат многих успешних ИПО-а који су понуђени између 2004. и 2005. Привлачност инвестирању у компанију на њеном ИПО-у је да инвеститор може ући у приземље новије компаније са високим -потенцијал раста. У прошлости су инвеститори жестоко профитирали од успешних ИПО-ова, попут ИПО-а из Цхипотле-а из Мексичког роштиља 2006. године (НИСЕ: ЦМГ), у коме се цена акција удвостручила првог дана као јавно предузеће. Ово се возило спојило у време када је популарност ЕТФ-ова била велика, а многи инвеститори су се посебно сетили инвестицијских губитака који су остварили они који су ризиковали да инвестирају у једнократне ИПО хартије од вредности касних 1990-их.
ИПОКС: Није свеобухватно
Међутим, ИПОКС индекс има посебне одредбе које би му забраниле да укључује ИПО-ове, попут Цхипотле-а. ИПОКС Цомпосите не укључује компаније са добитком већим од 50% првог дана трговања; ово је успостављено да би се избегле оне хартије од вредности којима се трговало танко или прекомерно хлапљиво. Многи ИПО-и су познати по томе што су у току првих недеља или месеци продали понуде, само да би се смањили на првобитне цене (или ниже) до краја своје прве године на тржишту.
Индекс такође искључује компаније које су издавале из разних других разлога. Прихваћене су само америчке корпорације, а искључен је одређени број инвестицијских средстава, попут фондова за инвестирање у некретнине, затворених фондова, америчких депозитарских примитака од компанија које нису из САД-а и америчких депозитарских примитака страних компанија, као и инвестицијског фонда улагања и ограничени партнери.
Компаније које испуњавају захтеве за ИПОКС Цомпосите такође морају имати тржишну капитализацију од 50 милиона долара или више. Поред тога, ИПО мора да обезбеди најмање 15% укупних преосталих акција. Други начин да ИПОКС-100 индексни фонд не допушта да се огромни добици од првог дана (попут Цхипотле-а) укључе у портфељ је само улагањем у хартије од вредности након што су они већ на тржишту током седам дана . Поред тога што се у овом периоду мора јавно трговати, хартије од вредности уклањају се из фонда на њихов 1.000. дан трговања, што значи да би индекс могао да трпи када се уклони главни извршилац.
Правила Фонда
Гоогле је добар пример како та граница од 1000 дана може наштетити индексу. Гоогле је био најбоља компанија у индексу ИПОКС-100 када је ИПОКС-100 ЕТФ лансиран, али је премашио ограничење од 1.000 дана у 2009. години. Пад перформанси ИПО индекса у 2008. години сугерира да су ИПО ЕТФ-ови посебно рањиви на економске опада. ИПО индекс који ИПОКС-100 ЕТФ прати борбе за тешке економске периоде. Такође, рањивост једне велике компаније у индексу илуструје урођену опасност у ИПО ЕТФ-овима.
ПОГЛЕДАЈ: 5 савета за улагање у ИПО
Још једно правило засновано на временском ограничењу које фонд има је да се компаније додају или уклањају из индекса квартално, што би могло потенцијално да ограничи приносе ИПОКС-100 ЕТФ. На пример, ако компанија дође до врхунца током тромесечја пре него што је фонд дода, може се изгубити идеална прилика за инвестирање.
ИПО ЕТФ-ови под ватром
Неки критичари тврде да је улагање у ИПО ЕТФ ризично. Ризик од улагања у компаније које ће се јавити често је повезан са „дотцом балоном“ старт-уп компанија. Крајем 1990-их многе компаније су оцењене необично високим, што је створило јавну буку око ИПО-а. Међутим, многе од ових компанија пропале су се убрзо након ИПО-а, а инвеститори су изгубили знатне количине новца. Чини се да се последњих година ундервритери прилагодили прецизнијим ценама за ИПО-е и самим тим је ИПО индекс био стабилнији и предвидљивији. Други потенцијални проблем ИПО ЕТФ-ова је тај што ће ИПО компаније, обично релативно мале корпорације, бити склоније пропадању на силазном тржишту него што ће то имати добро основане компаније.
Доња граница
Тек треба да се види да ли ће овај јединствени начин излагања ИПО-има расти, али је свакако јединствен. Иако постоје нека правила која ИПО ЕТФ-ове чине ризичним и ограничавају приносе (тј. Улажу и девастирају се квартално; имају правило седмодневне куповине и правило продаје у периоду од 1.000 дана), средства постају поузданија и стабилна јер тржиште постаје угодније са њима.