Ирон Цондор
Гвоздени кондор је стратегија опција креирана са четири опције која се састоји од два пута (један дуги и један кратак) и два позива (један дуги и један кратак), и четири цене штрајка, све са истим датумом истека. Циљ је добити од ниске волатилности основног средства. Другим ријечима, жељезни кондор остварује максималан профит када се основна имовина након истека цијене затвори између цијена средњег штрајка.
Гвожђе кондор има сличну исплату као и обични намаз кондора, али користи оба позива и поставља само позиве или само позиве. Кондор и гвожђе кондор су наставци ширења лептира и гвожђаног лептира.
Кључне Такеаваис
- Гвоздени кондор је обично неутрална стратегија и највише профитира када се основна имовина не помера много. Мада се стратегија може конструирати са биковским или медвјеђим предрасудама.
- Гвоздени кондор је састављен од четири опције: купљени стављају даље ОТМ и продати стављају ближе новцу, а купљени позив даље ОТМ и продати позив ближе новцу.
- Добит је ограничена на примљену премију, док је ризик такође ограничен на разлику између штрајка купљених и продатих позива и купљених и продатих штрајкова (умањених за примљену премију).
Разумевање Гвозденог Кондора
Стратегија има ограничен ризик нагоре и нагоре, јер крила високог и ниског удара, крила, штите од значајних потеза у било којем смеру. Због овог ограниченог ризика, његов профитни потенцијал је такође ограничен. Комисија овде може бити значајан фактор, јер постоје четири могућности.
За ову стратегију, трговац би у идеалном случају желео да све опције истјечу безвриједно, што је могуће само ако се основна имовина затвори између средње двије цијене штрајка након истека рока. Вероватно ће постојати накнада за затварање трговине ако она буде успешна. Ако није успешан, губитак је и даље ограничен.
Један од начина да се помисли на гвоздени кондор је дуље дављење унутар веће, кратке задаве (или обрнуто).
Изградња стратегије је следећа:
- Купите један од новца (ОТМ) стављен са штрајком испод тренутне цене основног средства. Опција издвајања за новац заштитиће се од значајног негативног преласка на основну имовину.
- Продајте један ОТМ или на новац (банкомат) ставите са штрајком по цени која је ближа тренутној цени основног средства.
- Продај један ОТМ или АТМ позив са штрајком изнад тренутне цене основног средства.
- Купите један ОТМ позив са штрајком даље изнад тренутне цене основног средства. Изван опција за позив на новац заштитиће се од значајног напретка.
Опције које су даље од новца, зване крила, су обе дуге позиције. Пошто су ове две опције даље од новца, њихове премије су ниже од две написане опције, тако да на рачун постоји нето кредит на рачуну.
Одабиром различитих цена штрајка, могуће је да стратегија постане витка или медвједа. На пример, ако су обе цене средњег штрајка изнад тренутне цене основног средства, трговац се нада малом порасту цене истеком рока. Још увек има ограничену награду и ограничен ризик.
Добит и губитак Гвожђа Кондор
Максимални профит жељезног кондора је износ премије или кредита, примљен за креирање позиције са четири ноге.
Максималан губитак је такође ограничен. Максимални губитак је разлика између дуготрајног и кратког опомене, или дугог и кратког упућивања. Смањите губитак нето примљеним кредитима, али додајте провизије да бисте остварили укупан губитак за трговину.
Максимални губитак настаје ако се цена креће изнад дугог штрајка позива (који је виши од штрајка проданог позива) или испод дуготрајног штрајка (који је нижи од штрајка проданог позива).
Пример жељезног кондорја на залихама
Претпоставимо да инвеститор верује да ће Аппле Инц. (ААПЛ) бити релативно раван у погледу цене у наредна два месеца. Одлучују да примене жељезни кондор. Акција се тренутно тргује на 212, 26 долара.
Продају позив са штрајком од 215 долара, што им доноси премију од 7, 63 долара. Купују са штрајком од 220 долара, што их кошта 5, 35 долара. Кредит за ове две ноге је 2, 28 долара, или 228 долара за један уговор (100 акција). Мање је, међутим, трговина упола мање.
Поред тога, трговац продаје штрајк са штрајком од 210 долара, што резултира премијом у износу од 7, 20 долара. Такође купују сет са штрајком од 205 долара, а коштају 5, 52 долара. Нето кредит на ове двије ноге је 1, 68 УСД или 168 УСД ако се тргује по један уговор на сваком.
Укупни кредит за позицију је 3, 96 УСД (2, 28 $ + 1, 68), или 396 УСД. Ово је максимални профит који трговац може да оствари. Овај максималан профит настаје ако све опције истјечу безвриједно, што значи да цијена мора бити између 215 и 210 УСД када истекне рок за два мјесеца. Ако је цена већа од 215 УСД или испод 210 УСД, трговац би и даље могао да оствари смањени профит, али такође може изгубити новац.
Губитак постаје већи ако се цена Аппле-ових акција приближи горњем штрајку позива (220 УСД) или доњем штрајку (205 УСД). Максимални губитак настаје ако цена акција тргује изнад 220 УСД или испод 205 УСД.
Претпоставимо да залиха код истека износи 225 УСД. Ово је изнад горње цене штрајка, што значи да се трговац суочава са максималним могућим губитком. Продан позив губи 10 долара (225 - 215 долара), док купљени позив плаћа 5 долара (225 до 220 долара). Делови истјечу. Трговац губи 5 долара или укупно 500 долара (100 уговора о деоницама), али је такође примио премије од 396 долара. Стога је губитак ограничен на 104 УСД плус провизије.
Претпоставите да је цена Аппле-а уместо тога пала, али не испод доњег прага. Пада на 208 долара. Кратким позивом губе се 2 долара (208 до 210 долара) или 200 долара, док дуго трајање истиче без вредности. Позиви такође истичу. Трговац губи 200 долара на позицији, али је добио 396 долара премијских кредита. Због тога и даље зарађују 196 УСД, умањени за трошкове провизије.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.