ЈПМорган вс. Голдман Сацхс: У чему је разлика?

ЈПМорган Цхасе и Голдман Сацхс су две највеће и најугледније банке. Обоје су у протеклих неколико година имали све веће перформансе у деоницама, углавном профитирајући од ниских каматних стопа и политике Федералних резерви. У наставку ћемо погледати куда се воде обе компаније и вероватноћа позитивног замаха, уз каматне стопе за које се очекује да ће још више расти.

Откако је Фед почео да повећава каматне стопе у децембру 2015., цене акција ЈПМорган-а и Голдман Сацхса-а говоре врло различите приче. Од децембра 2015. до маја 2019. године акције ЈПМорган-а порасле су 61%, док су акције Голдман Сацхса изгубиле 1%. Акције Голдман Сацхса биле су вишегодишње високе до новембра 2018., када се покренула тужба која је открила преваре међу двојицом банкара Голдман Сацхса који су умешани у фонд из Абу Дабија што би банку могло коштати милионе надокнаде и правних трошкова.

Од децембра 2015. Фед је повећао стопу савезних фондова са 0, 25% на 2, 5%. Иако ова повећања директно утичу на позајмљивање средстава између федералних резерви, они такође формирају основну стопу за тржиште улагања у фиксни доходак и шаљу сигнале инвеститорима у смеру тржишта за све, од штедних рачуна до безвриједних обвезница. Као такав, то такође утиче на ставку у билансима банака познату као нето приход од камата.

Обично, растуће стопе без ризика помало су негативан фактор за акције, јер инвеститори често теже одмеравају повраћај ризика и повраћају новац како би искористили веће приносе без ризика. Међутим, у случају растућих стопа, нарочито финансијске и банкарске акције имају једну предност у односу на остале секторе - нето приход од камата обично расте када могу повећати стопе задуживања за инвеститоре, а да при томе задрже ниске стандардне стопе депозита и штедње.

Кључне Такеаваис

• ЈПМ је практично надмашио ГС од када је Фед почео да повећава каматне стопе у децембру 2015.
• ЈПМ је имао повећање прихода и нето прихода током првог квартала 2019. године, док ГС бележи пад.
• ГС је уложио у ширење свог пословања са потрошачима, Марцусом и куповину апликације за управљање новцем Цларити.
• ЈПМ, међутим, и даље има предност у односу на ГС, јер ово делује кроз недавно откривену превару са

ЈПМорган Цхасе

У резултатима ЈПМорган-а у првом тромесечју 2019. године, компанија је имала нето приход од 9, 2 милијарде долара уз приход од 29, 9 милијарди долара уз нето приход од камата у износу од 14, 6 милијарди долара. То је упоређено са нето приходом од 8, 7 милијарди долара у првом кварталу 2018. године уз приход од 28, 5 милијарди долара. (За више детаља погледајте презентацију компаније о првим кварталима.)

Голдман Сакс

Голдман Сацхс улази на тржиште личних финансија, лансирајући своју нову Марцус платформу за клијенте свих нивоа прихода и остварујући велику аквизицију која му омогућава да такође пружа банкарске услуге за шири круг потрошача. Ови фактори заједно с неким модерним ажурирањима технолошке инфраструктуре и новим генералним директором помогли су њеној цени акција.

Руководство вјерује да ће ови фактори и друге пројекције раста помоћи да његове перспективе буду позитивне за будућност, али што се тиче посљедњих шест мјесеци, чини се да ће се компанија и инвеститори морати суочити са бројним изазовима, укључујући наводе о превари. два банкара која су наплаћивала прекомерне хонораре и пљачкала средства из вишемилионског договора са фондом Абу Дабија, такође познатим као уговор 1МДБ.

У првом кварталу 2019. године, Голдман Сацхс је пријавио приход од 8, 1 милијарди УСД, насупрот 10, 1 милијарди УСД у првом кварталу 2018. године, и нето приход од 2, 3 милијарде УСД, у поређењу са 2, 8 милијарди УСД у првом кварталу 2018. године. квартал 2019. године у односу на 0, 9 милијарди долара у првом кварталу 2018. (За више детаља погледајте извештај о заради у првом тромесечју компаније Голдман Сацхс).

Посебна разматрања

ЈПМорган је одржавао и побољшао своју предност над Голдман Сацхс-ом. Како су стопе расле од децембра 2015. до маја 2019. године, акције ЈПМорган Цхасе и Голдман Сацхс вратиле су се 61%, а негативне 1%. Скандал са 1МДБ значајно је повећао предност за ЈПМорган Цхасе у односу на Голдман Сацхс.

Из године у годину, укупан повраћај Голдман Сацхса се прилично опоравио, досегнувши 15% насупрот 11, 3% за ЈПМорган Цхасе. Изненађени прошлим скандалима, тужба од 1МДБ могла би потенцијално да умањи краткорочне и дугорочне изгледе за Голдман Сацхс, јер се друге банке попут ЈПМорган Цхасеа надају да ће наставити снажни замах у окружењу у којем расте.

Кључне разлике

Неки могу тврдити да би продаја ГС-а могла створити прилику за куповину, с тим да залихе лебде на нивоу подршке који траје 52 недеље. Међутим, инвеститори би требали поступити опрезно јер се расходи трошкова преваре и друге банке крећу напријед под мање ризичним околностима.

ЈПМорган је изашао из финансијске кризе, водећи банкарски сектор са једном од најбржих и најефикаснијих Додд-Франк-ових регулаторних примена у индустрији. Ово је заједно са окружењем растућих стопа помогло ЈПМорган Цхасе-у да оствари супериорне принове свом конкуренту Голдман Сацхс-у и уопште банкарској индустрији.