Голи позив
Голи позив је стратегија опција у којој инвеститор пише (продаје) опције позива на отвореном тржишту, а да не поседује основно обезбеђење. То стоји у супротности са покривеном стратегијом позива, где инвеститор поседује основно обезбеђење на коме су написане опције позива. Ова стратегија се понекад назива и „непокривени позив“ или „кратки позив“.
Разумевање голог позива
Голи позив пружа улагачу могућност да генерише приход без да заправо дугује основној гаранцији. У основи, примљена премија једини је мотив писања непокривене опције позива. То је по себи ризично јер постоји ограничен профитни потенцијал и, теоретски, неограничен потенцијал губитка.
- Максимални добитак је премија коју опционер прима унапред, која се обично приписује њиховом рачуну. Дакле, циљ писца је да опција истекне бескорисном.
- Максимални губитак је теоретски неограничен јер не постоји ограничење раста цене основне гаранције. Међутим, у практичнијем погледу, продавац опција ће их вероватно откупити пре него што цена основног буде превисока изнад цене штрајка, на основу његових / њених толеранција на ризик и подешавања заустављања губитка.
- Преломна тачка за писца израчунава се додавањем примљене премије и цене штрајка за голи позив.
- Раст имплициране волатилности није пожељан за писца, јер вероватноћа да опција постоји у новцу, а тиме и буде коришћена, такође расте.
- Пошто писац опција жели да голи позив истјече без новца, пролазак времена или пропадање времена имаће позитиван утицај на ову стратегију.
- Захтеви за маржом, разумљиво, обично су прилично стрми с обзиром на неограничен потенцијал ризика ове стратегије.
Као резултат ризика који су укључени, само искусни инвеститори који чврсто верују да ће цена основног папира пасти или остати равномерна требало би да предузму ову напредну стратегију. Захтеви за маржом су често веома високи за ову стратегију због склоности отвореним губицима, а инвеститор може бити приморан да купује акције на отвореном тржишту пре истека рока ако су маргински прагови прекршени. Стратегија је да инвеститор може да прима приходе у облику премија без улагања почетног капитала.
Кључне Такеаваис
- Голи позив је стратегија опција у којој инвеститор уписује (продаје) опције позива без да поседује основно обезбеђење.
- Голи позив има ограничен профитни потенцијал и, теоретски, неограничен потенцијал губитка.
- Точка пребијања голог позива за писца је његова цена штрајка плус примљена премија.
Коришћење Голих позива
Опет, постоји значајан ризик губитка због писања непокривених позива. Међутим, инвеститори који чврсто верују да ће цена за основни папир, обично акције, пасти или остати исти, могу писати опције позива да би зарадили премију. Ако залиха остане испод штрајкачке цене између времена када су опције написане и њиховог рока важења, тада писац опција задржава целу премију умањену за провизије.
Ако цена акција порасте изнад цене штрајка до датума истека опција, тада купац опција може тражити од продавца да испоручи акције основног деоница. Продавац опција онда ће морати да изађе на отворено тржиште и купи те акције по тржишној цени да би их продао купцу опција по штрајку опција. Ако је, на пример, штрајк цена 60 долара, а цена на отвореном тржишту за акцију износи 65 долара у време спровођења уговора о опцијама, продавац опција ће имати губитак у износу од 5 долара по акцији умањеном за примљену премију.
Прикупљена премија донекле ће надокнадити губитак на залихама, али потенцијални губитак може и даље бити веома велик. Рецимо, рецимо, инвеститор је мислио да је снажни бик за Амазон.цом (АМЗН) завршен када је коначно у марту 2017. године избачен близу 852 долара по акцији. Написао је опцију позива са штрајкачком ценом од 865 долара и истицањем у мају 2017. Међутим, након краће паузе, акција је наставила свој митинг и до половине маја истека акција је достигла 966 долара. Потенцијална обавеза била је цена вежбања од 966 УСД умањена за штрајк од 865 УСД, што је резултирало 101 УСД по акцији. Ово се надокнађује оним што је премија била прикупљена у старту.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.