Примарно заштићена напомена - ППН
Главна заштићена нота (ППН) је гаранција са фиксним приходом која гарантује минимални поврат једнак почетној инвеститоровој инвестицији (главни износ), без обзира на перформансе основних средстава.
Ове инвестиције прилагођене су инвеститорима склоним ризику који желе да заштите своје инвестиције, а истовремено учествују у добицима од повољних кретања на тржишту.
Главне заштићене белешке познате су и као зајамчене повезане биљешке.
Разумевање напомене заштићене главницом (ППН)
Главна заштићена новчаница (ППН) је структурирани финансијски производ који гарантује принос од најмање уложеног износа главнице, све док се меница држи до доспећа. ППН је структуриран као нула-купонска обвезница - обвезница која не плаћа камату док не доспева - и опција са отплатом која је повезана са основним средством, индексом или референтном вриједности. На основу перформанси повезаног средства, индекса или референтне вриједности, исплата ће се разликовати. На пример, ако је исплата повезана са индексом капитала, као што је Русселл 2000, а индекс расте 30%, инвеститор ће добити пуну добит од 30%. Заправо, хартије од вредности са главном заштитом обећавају да ће вратити главницу инвеститора у тренутку доспећа, са додатним добитком од учинка индекса ако се тај индекс тргује у одређеном распону.
Недостатак главних заштићених напомена је да гаранција главнице подлеже кредитној способности издаваоца или јемца. Према томе, изгледи за гарантовани поврат нису потпуно тачни у случају да издавалац банкротира и пропусти све или већину својих плаћања, укључујући отплату главне инвестиције, инвеститор би изгубио главницу. Будући да су ти производи у основи необезбеђени дугови, инвеститори падају испод нивоа обезбеђених поверилаца.
Надаље, инвеститори морају држати ове биљешке до доспијећа да би примили потпуну исплату. Будући да ове белешке могу имати дугорочно доспеће, ППН инвестиције могу бити скупе за инвеститоре који морају да вежу своја средства дужи временски период, поред плаћања било каквих приписаних камата које се наплаћују на новчанице сваке године. Пријевремена повлачења могу бити подложна трошковима повлачења, а делимична повлачења могу смањити расположиви износ након потпуне предаје.
Ограничења
Мрачна страна главних заштићених нота била је истакнута након пропасти Лехман Бротхерса и почетка кредитне кризе 2008. године. Браћа Лехман издала су многе од ових белешки, а посредници су је гурали у портфеље својих клијената који о овим производима нису имали много знања. Поврат ППН-а био је компликованији него што је клијентима на површини представљен. На пример, да би инвеститор у једној од ових белешки могао да добије поврат индекса који је био повезан са отплатом белешке, као и да врати главницу, мали отисак може навести да индекс не може пасти 25% или више од његовог нивоа на дан издавања. Нити се може повећати више од 27% изнад тог нивоа. Ако индекс пређе те нивое током периода задржавања, инвеститори добијају само главницу.
Инвеститор који се не жели суочити са компликацијама појединих ППН хартија од вредности може се одлучити за главне заштићене фондове. Главни заштићени фондови су фондови којима се управља новцем и који се углавном састоје од главних заштићених новчаница које су структуриране за заштиту налогодавца инвеститора. Поврат ових средстава опорезује се као обични приход, а не као капитални добици или дивиденде које нису повољне за порез. Надаље, накнаде које фонд наплаћује користе се за финансирање изведених позиција које се користе за гарантовање главнице поврата и минимизирање ризика.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.