Обратна конвертибилна обвезница (РЦБ)
Обратна конвертибилна обвезница (РЦБ) је обвезница која се по нахођењу издаваоца може утврдити у готовину, дуг или капитал. Емитент има могућност на датум доспећа да или откупи обвезнице у готовини или да испоручи унапред одређени број акција.
Разумевање обрнуте конвертибилне обвезнице (РЦБ)
Конвертибилна обвезница има уграђену опцију позива која власницима обвезница даје право да у датом тренутку конвертују своје обвезнице у капитал за унапред одређени број акција издавајуће компаније. Принос на конвертибилној обвезници је обично нижи од приноса на сличној вези без конвертибилне опције, јер уграђена опција даје власнику обвезнице додатну окретност. Друга врста обвезнице са уграђеном конвертибилном опцијом је повратна конвертибилна обвезница.
Обратна конвертибилна обвезница (РЦБ) има уграђену пут опцију која дужнику или издаваоцу обвезница даје право да конвертује главницу обвезнице у акције капитала на задати датум. Опција, ако се искористи, дозвољава издавачу да „стави“ обвезницу на власнике обвезница на одређени датум за постојећи дуг или акције основног предузећа. Компанија која је у основи не мора бити ни на који начин повезана са послом издаваоца. У ствари, може постојати више основних дионица, у распону од малих до крупних компанија повезаних с обрнутим конвертибилним обвезницама.
Рокови и приноси
Вриједноснице РЦБ обично имају краће рокове доспијећа и веће приносе од већине осталих обвезница због ризика који представља инвеститор, који ће можда бити присиљен да откупи своје обвезнице за хартије од вриједности у компанији која има или се очекује да значајно падне. Купон изнад тржишта се исплаћује месечно или квартално. Поред наведеног купона који се периодично исплаћује, на доспећу инвеститор добија или 100% почетне главнице улагања у готовини, или се унапред одређени број акција основног капитала испоручује уместо исплате у целости, зависно од перформансе повезаног средства.
РЦБ инвеститори не учествују у било каквом прекомерном угледу основног средства. Уместо тога, у замену за веће исплате купона током трајања обвезнице, власници обвезница ефективно дају издаваоцу могућност стављања на основну имовину. Ако се цена основног средства повезана са обвезницом смањи испод унапред одређене цене, која се често назива кноцк-ин ниво, издавалац обвезнице ће остварити своје право на отплату главнице већим бројем акција у компанији, а не новчаним средствима . У случају када се акције испоручују као отплата, вредност акција биће мања од износа који је првотно уложен јер су акције код компаније која је у паду.
Ако вредност основног средства остане изнад почетног нивоа, власници обвезница добијају високу купонску исплату за живот инвестиције у обвезнице и поврат свог целокупног главнице у готовини. То је обично најбољи случај за инвеститора обрнуте конвертибилне обвезнице.
Обратне конвертибилне обвезнице су популарне код европских емитената. Пример обрнуте конвертибилне обвезнице је обвезница која има рок доспећа две године и омогућава издаваоцу обвезнице - рецимо, европској банци - да откупи обвезницу по сопственом нахођењу у акцијама одређеног плавог чипа до дана доспећа. РЦБ имају високе приносе од око 8 до 30%.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.