Схогун Бонд
Схогун обвезница је врста обвезница коју у Јапану издају страни субјекти, укључујући корпорације, финансијске институције и владе, а деноминирана је у валути која није јена. На пример, ако би кинеска компанија издала обвезницу у Јапану деноминирану у ренминби, то би се сматрало Схогун обвезницом. Девизне обвезнице Схогун издане у Јапану доступне су и јапанским и страним инвеститорима.
БРЕАКИНГ ДОВН Схогун Бонд
Схогун везе су назване по јапанској речи за традиционалног војног вођу јапанске војске. Самурајска обвезница је слична Схогун обвезници, али самурајске обвезнице су деноминиране у јенама, док се Схогун обвезнице издају у страној валути.
Прву Схогун обвезницу издала је 1985. Светска банка, узимајући у обзир напоре јапанске владе да широко интернационализује јапански јен и либералише национална тржишта капитала. Обвезница је деноминирана у америчким доларима. Јужна Калифорнија Едисон постала је прва америчка корпорација која је продала Схогун обвезнице у доларима, такође 1985. Рано у својој историји, тржиште обвезница Схогун било је ограничено на наднационалне организације и на стране владе. Пореске ревизије од стране САД-а 1986. потакнуле су извесну заинтересованост за обвезницу, пошто је накнадно ублажавање правила које се односе на обвезнице омогућило већу флексибилност приватним компанијама на тржишту обвезница Схогун.
Рани изазови за Схогун обвезнице
Након врхунца 1996. године, Схогун обвезнице из више разлога су се бориле да стекну привлачност у Јапану. Међу њима је Јапан желео да се фокусира на висококвалитетне обвезнице деноминиране у јену, уместо на издате у страној земљи. Такође, јапански инвеститори у то време имали су мало знања о томе како међународна тржишта делују и посебно су се успротивили ризику, па су се стога одвратили од улагања коју још нису разумели. Поред тога, период регистрације за издавање Схогун обвезница био је изузетно дуг, а захтеви за документацију били су изузетно тешки, посебно у поређењу са Самурајским обвезницама. Као резултат тога, емисија обвезница Схогун кретала се на нивоима близу нуле дуги низ година, пре него што је 2010. достигла нови максимум.
Мотивације за издавање Схогун обвезница
Корпорације, владе и институције наводе више разлога за издавање Схогун обвезница. Ево четири недавна историјска примера који описују њихове специфичне разлоге за коришћење Схогун обвезница као ресурса за позајмљивање:
- Даевоо је 2011. године издао прве корејске обвезнице Схогун, које су привучене нижим трошковима позајмљивања у Јапану услед немира на тржишту Европе и САД-а. Компанија је такође изјавила да ће емисија Схогун помоћи у диверзификацији извора финансирања. Даевоо је такође планирао да средства искористи за улагања у пројекте истраживања ресурса и за опште корпоративне сврхе.
- Хитацхи Цапитал је 2012. издао прву обвезницу Схогун за хонгконшки долар. Компанија је ову продају користила за финансирање ширења свог пословања, укључујући хипотекарне зајмове, као и за опште корпоративне сврхе.
- Године 2016. Светска банка је 2016. издала прву зелену обвезницу Схогун користећи средства како би подржала кредитирање за прихватљиве пројекте који желе ублажити климатске промене или помоћи погођеним земљама да се прилагоде.
- Током 2017. године јужнокорејска компанија за кредитне картице Воори прикупила је 50 милиона долара продајом обвезница Схогун користећи средства од продаје, за отплату доспјелог дуга, између осталих разлога.