Возило посебне намене (СПВ)
Возило посебне намјене, такође названо ентитет посебне намјене (СПЕ), је подружница коју је основала матична компанија ради изолације финансијског ризика. Њен правни статус засебне компаније обезбеђује своје обавезе и ако матична компанија оде у стечај.
Кључне Такеаваис
- СПВ је креиран као засебна компанија са сопственим билансом стања.
- Може се користити за предузимање ризичног подухвата уз смањење негативног финансијског утицаја на матичну компанију и њене инвеститоре.
- Алтернативно, СПВ може бити холдинг компанија за секуритизацију дуга.
Из тог разлога се возило посебне намјене назива ентитетом удаљеним од банкрота.
Ако се искористе књиговодствене рупе, та возила могу постати финанцијски погубни начин за сакривање дуга компаније, као што је виђено 2001. године у скандалу са Енроном.
Разумевање СПВ-а
Матична компанија креира СПВ за изоловање или секуритизацију имовине у посебном предузећу које се често чува изван биланса стања. Може се створити у циљу предузимања ризичног пројекта, истовремено штитећи матичну компанију од најозбиљнијих ризика од њеног неуспеха.
У другим случајевима, СПВ може бити креиран искључиво ради секуритизације дуга како би инвеститори могли бити сигурни у отплату.
У сваком случају, операције СПВ-а ограничене су на прибављање и финансирање одређених средстава, а засебна структура предузећа служи као метода изолације ризика ових активности. СПВ може послужити као страна уговорница за свапе и друге деривате инструмената који су осетљиви на кредит.
1:36Субјект / возило посебне намјене
Предузеће може да формира СПВ као ограничено партнерство, поверење, корпорација или корпорација са ограниченом одговорношћу, између осталих опција. Може бити дизајниран за независно власништво, управљање и финансирање. У сваком случају, СПВ-ови помажу компанијама у секуритизацији имовине, стварању заједничких подухвата, изоловању корпоративне имовине или обављању других финансијских трансакција.
Како функционише СПВ
Финанције СПВ-а не могу се приказати у билансу стања матичне компаније као капитал или дуг. Уместо тога, његова имовина, обавезе и капитал биће евидентирани само у сопственом билансу стања.
Инвеститор увек треба да провери финансијске вредности било ког СПВ-а пре него што инвестира у компанију. Запамти Енрон!
Стога, СПВ може маскирати кључне информације од инвеститора који не добијају потпуни увид у финансијску ситуацију компаније. Инвеститори морају да анализирају биланс матичне компаније и СПВ пре него што одлуче да ли да улажу у посао.
Како је Енрон користио СПВ
Масовни финансијски колапс компаније Енрон Цорп., 2001. године, наводно растуће енергетске компаније са седиштем у Хјустону, представља сјајан пример злоупотребе СПВ-а.
Енронове залихе брзо су расле, а компанија је већи део залиха пребацила у возило посебне намене, узимајући заузврат готовину или новчаницу. Возило посебне намјене потом је користило залихе за заштиту имовине која су се налазила у билансу стања компаније. Да би смањио ризик, Енрон је гарантовао вредност возила посебне намене. Када је Енронова цена акција пала, вредности возила посебне намене уследиле су, а гаранције су биле приморане на игру.
Његова злоупотреба СПВ-а никако није била једини рачуноводствени трик који је починио Енрон, али можда је највише допринео његовом наглом паду. Енрон није могао да плати огромне износе које дугује повериоцима и инвеститорима, а брзо је уследио финансијски колапс.
Пре краја компанија је открила своје финансијске податке на билансима предузећа и возилима посебне намене. Њени сукоби интереса били су ту да виде сви. Међутим, мало инвеститора је дубоко ушло у финансије да схвати тежину ситуације.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.