Подређени дуг вс виши дуг: у чему је разлика?

Разлика између подређеног и високог дуга је приоритет у којем дуговања потраживања плаћа компанија у стечају или ликвидацији. Ако предузеће има и подређени и виши дуг и мора поднети захтев за стечај или ликвидацију, виши дуг се враћа пре подређеног дуга. Након што се виши дуг у потпуности отплати, компанија тада отплаћује подређени дуг.

Кључне Такеаваис

• Подређени дуг и виши дуг разликују се у погледу места на којем имају приоритет у случају да дугове потраживања плати фирма која је пред банкротом или ликвидацијом.
• Подређени дуг, или јуниор дуг, мање је приоритет од високог дуга, у смислу отплате.
• Сениор дуг је често обезбеђен и стога је већа вероватноћа да ће бити враћен, док подређени дуг није обезбеђен, а самим тим и већи ризик.

Субординирани дуг

Код подређеног дуга постоји ризик да компанија није у могућности да врати свој подређени или млађи дуг ако користи оно што има у току ликвидације за плаћање вишим власницима дуга. Стога се зајмодавцу често сматра повољније да поседује захтев за виши дуг компаније него за подређени дуг.

Сениор дуга

Сениор дуг је често обезбеђен. Осигурани дуг је дуг осигуран имовином или другим колатералом предузећа и може укључивати заложно право и потраживања на одређеној имовини.

Када компанија поднесе захтев за банкрот, издаваоци високог дуга, који су обично власници обвезница или банке које су издале револвинг кредитне линије, имају најбоље шансе да се врате. Након њих, на реду су млађи власници дуга, повлаштени акционари и обични акционари, у неким случајевима продајом колатерала који је задржан за отплату дуга.

Примјер подређеног дуга у односу на виши дуг

Ако неко предузеће поднесе захтев за стечај, стечајни судови дају предност неизмиреним кредитима у којима се ликвидирана имовина компаније користи за отплату.

Сваки дуг који има мањи приоритет у односу на друге облике дуга сматра се подређеним дугом. Било који дуг са вишим приоритетом у односу на друге облике дуга сматра се високим дугом.

На пример, компанија има дуг А који износи милион долара и дуг Б који износи 500.000 долара. Дуг А је виши дуг, а дуг Б је подређени дуг. Ако предузеће треба да поднесе захтев за банкрот, мораће да ликвидира сву имовину ради отплате дуга. Ако се имовина компаније ликвидира за 1, 25 милиона долара, прво мора да отплати износ од милион долара њеног вишег дуга А. Преостали подређени дуг Б отплаћен је само упола због недостатка новца.

Кључне разлике

Сениор дуг има највећи приоритет и самим тим и најмањи ризик. Дакле, ова врста дуга обично носи или нуди ниже каматне стопе. У међувремену, подређени дуг носи више каматне стопе с обзиром на нижи приоритет током отплате.

Сениор дуг углавном финансирају банке. Банке преузимају виши ризични статус у налогу отплате, јер си могу приуштити прихватљивост ниже стопе с обзиром на њихов јефтини извор средстава са депозитних и штедних рачуна. Поред тога, регулатори се залажу за банке да одрже кредитни портфељ нижег ризика.

Подређени дуг је сваки дуг који спада под или виши дуг. Међутим, подређени дуг има предност над повлаштеним и обичним капиталом. Примери подређеног дуга укључују мезанински дуг, који је дуг који такође укључује инвестицију. Поред тога, хартије од вредности заштићене имовином углавном имају подређено обележје, при чему се неке транше сматрају подређеним вишим траншама. Хартије од вредности које су заштићене имовином су финансијске хартије од вредности које су обезбеђене на бази имовине, укључујући кредите, закупнине, дугове на кредитним картицама, тантијеме или потраживања. Транши су делови дуга или хартија од вредности који су осмишљени да поделе карактеристике ризика или групе тако да могу да се продају различитим инвеститорима.

Посебна разматрања

Један од добротвора подређеног дуга су банке. Банке углавном подижу подређени дуг када су стопе на ове зајмове ниже од осталих облика прикупљања капитала. До тога долази због тога што се многе банке сматрају ниским ризиком, с обзиром на појачани регулаторни надзор од финансијске кризе 2008–2009. Подређени дуг постао је релативно лак начин да банке испуњавају капиталне захтеве без потребе за разрјеђивањем базе акционара прикупљањем капитала.