Вентуре Цапиталист (ВЦ)
Вентуре цапиталист (ВЦ) је приватни инвеститор који нуди капитал компанијама које показују висок потенцијал раста у замену за власнички удео. Ово би могло бити финансирање стартуп подухвата или подршка малим компанијама које се желе проширити, али немају приступ тржиштима акција. Улагачки капиталисти спремни су да ризикују улагање у такве компаније, јер могу остварити огроман поврат својих инвестиција ако ове компаније буду успешне. ВЦ доживљавају високе стопе неуспјеха због неизвјесности у коју учествују нове и недоказане компаније.
1:51Ко су ризични капиталисти?
Разумевање ризичних капиталиста
Подухватни капиталисти обично се формирају као ограничена партнерства (ЛП) где партнери улажу у ВЦ фонд. Фонд обично има одбор који има задатак да доноси одлуке о инвестирању. Једном када су идентификоване компаније у растућем расту идентификоване, удружени капитал инвеститора распоређује се за финансирање ових фирми у замену за знатан удео капитала.
Супротно јавном мишљењу. ВЦ-ови обично не финансирају стартупе од почетка. Уместо тога, они желе да циљају фирме које се налазе у фази у којој желе да комерцијализују своју идеју. ВЦ фонд откупиће удео у овим фирмама, негујући њихов раст и гледајући их да уновче уз знатан поврат улагања (РОИ).
Познати ризични капиталисти укључују Јим Бреиер, раног инвеститора на Фацебооку (ФБ), Петер Фентон, инвеститора у Твиттер (ТВТР), Петер Тхеил, суоснивача ПаиПала (ПИПЛ) и првог инвеститора Фацебоока, Јереми Левинеа, највећег инвеститора инвеститор у Пинтересту, и Цхрис Сацца, рани инвеститор у Твиттер-у и компанији Убер.
Улагачки капиталисти траже снажан менаџерски тим, велико потенцијално тржиште и јединствен производ или услугу са снажном конкурентском предношћу. Такође траже могућности у индустријама које су познате и шансу да поседују велики проценат компаније да би могли да утичу на њен смер.
Кључне Такеаваис
- Вентуре цапиталист (ВЦ) је инвеститор који капитал даје фирмама које показују висок потенцијал раста у замену за власнички удео.
- ВЦ циљају фирме које су у фази у којој желе да комерцијализују своју идеју.
- Познати ризични капиталисти укључују Јим Бреиер, раног инвеститора на Фацебооку (ФБ) и Петер Фентон, инвеститора у Твиттер (ТВТР).
- ВЦ доживљавају високе стопе неуспјеха због неизвјесности у коју учествују нове и недоказане компаније.
Историја ризичног капитала
Неке од првих компанија у ризичном капиталу у САД-у покренуле су се почетком или средином 1900-их. Георгес Дориот, Француз који се преселио у САД како би стекао пословну диплому, постао је инструктор у пословној школи на Харварду и радио у инвестиционој банци. Затим је установио шта ће бити прва компанија са ризичним капиталом у јавном власништву, Америчка корпорација за истраживање и развој (АРДЦ). Оно што АРДЦ чини изузетним је то што је по први пут стартап могао да прикупи новац из приватних извора, а не из богатих породица. Дуго времена у САД-у су богате породице попут Рокфелера или Вандербилтса финансирале стартап или осигуравале капитал за раст. АРДЦ је имао милионе на свом рачуну од образовних институција и осигуравача.
Твртке као што су Морган Холланд Вентурес и Греилоцк Вентурес основали су АРДЦ алумс, а још увијек, друге фирме, попут ЈХ Вхитнеи & Цомпани, појавиле су се средином двадесетог вијека. Вентуре цапитал је почео да личи на индустрију која је позната као данас након доношења Закона о инвестирању из 1958. године. Овим се законом омогућило да компаније за инвестирање у малим предузећима добију дозволу за удружење за мало господарство које је основало пет година раније тадашњи председник Еисенховер. Те лиценце „квалификовани менаџери фондова приватног капитала и пружају им (д) приступ нискобуџетном капиталу који гарантује држава за инвестирање у мала предузећа у САД“.
Вентуре цапитал, по својој природи, улаже у нова предузећа са високим потенцијалом за раст, али такође и ризиком довољно значајним да уплаши банке. Тако да није превише изненађујуће да је Фаирцхилд Семицондуцтор (ФЦС), једна од првих и најуспешнијих компанија за производњу полуводича, био први стартуп подржан од ризичног капитала, постављајући образац за блиску везу ризичног капитала са новим технологијама у заливу Сан Францисцо .
Приватне компаније у том региону и време такође постављају стандарде праксе који се данас користе, успостављајући ограничена партнерства за држање инвестиција у којима професионалци делују као генерални партнери, а они који снабдевају капитал служе као пасивни партнери са ограниченом контролом. Бројеви независних предузећа са ризичним капиталом повећавали су се током 1960-их и 1970-их, што је покренуло оснивање Националног удружења ризичног капитала почетком 1970-их.
Дот-Цом попрсје
Фирме ризичног капитала почеле су да објављују неке од својих првих губитака средином осамдесетих, након што је индустрија постала упоредо са конкуренцијом фирми у и ван САД-а које су тражиле следећи Аппле (ААПЛ) или Генентецх. Како су ИПО-и компанија подржаних од ВЦ-а изгледали све неуобичајеније, финансирање ризичног капитала компанија се успоравало. Тек средином 1990-их инвестиције ризичног капитала започеле су с правом енергичношћу, тек што су погодиле почетком 2000-их, када се толико технолошких компанија распадало, што је нагнало инвеститоре ризичног капитала да распродају оно што су имали на знатан губитак. Од тада, ризични капитал је направио значајан повратак, са 47 милијарди долара уложено је у стартаппе од 2014. године.
Структура
Богати појединци, осигуравајуће компаније, пензиони фондови, фондације и корпоративни пензиони фондови могу удружити новац у фонд који ће контролисати ВЦ фирма. Сви партнери имају део власништва над фондом, али ВЦ фирма контролише где се фонд улаже, обично у предузећа или подухвате које би већина банака или тржишта капитала сматрала превише ризичним за улагање. Фирма ризичног капитала је генерални партнер, док су пензиони фондови, осигуравајуће компаније итд. Ограничени партнери.
Накнада
Плаћање се врши менаџерима фондова ризичног капитала у облику накнада за управљање и књижених камата. У зависности од фирме, отприлике 20% профита исплаћује се компанији која управља фондом приватног капитала, док остатак иде ограниченим партнерима који су уложили у фонд. Генерални партнери обично настају и додатном накнадом од 2%.
Позиције унутар ВЦ фирме
Општа структура улога у фирми са ризичним капиталом варира од компаније до фирме, али може се рашчланити на отприлике три позиције:
- Придружени сарадници обично долазе у ВЦ фирме са искуством у пословном саветовању или финансијама, а понекад и стечену диплому у пословању. Они теже аналитичком раду, анализирању пословних модела, трендова у индустрији и потпоглавља, док такође раде са компанијама из портфеља фирме. Они који раде као "млађи сарадник" и могу да пређу на "старији сарадник" после конзистентних неколико година.
- Директор је професионалац средњег нивоа, који обично служи у одбору портфељских компанија и задужен је за то да раде без већих штуцања. Они су такође задужени за утврђивање могућности улагања у фирму за улагање и преговарање услова како за куповину тако и за излаз.
- Равнатељи су на „партнерском трагу“, зависно од поврата који могу остварити из уговора које склопе. Партнери су превасходно усредсређени на идентификовање области или одређеног предузећа у које треба уложити, одобравање уговора да ли су то инвестиције или излази, повремено седећи у одбору портфељских компанија и уопште представљајући фирму.
Пример реалног света
Тим Драпер је пример вентуре цапиталиста који је изградио велико богатство улажући у ране и ризичне компаније. Током интервјуа с Предузетником, Драпер наводи да своје одлуке о инвестирању у ове ране компаније заснива на замисли шта би се могло догодити с фирмом ако успију. Драпер је био рани улагач у модерне технолошке дивове и друштвене медије, укључујући Твиттер, Скипе и Ринг, а такође је и рани инвеститор Битцоин.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.