Вал-Март Стоцк: Анализа капиталне структуре (ВМТ)

Вал-Март Сторес Инц. (НИСЕ: ВМТ) је велики ланац продаваоница са попустом са мултинационалним операцијама. Структура капитала компаније укључује известан дуг, али она је много јаче нагнута према сопственом капиталу, а Вал-Март смањује оптерећење дугова. Такмичари попут Таргет Цорп. (НИСЕ: ТГТ) и Доллар Трее Инц. (НАСДАК: ДЛТР) имали су значајно више финансијског утицаја у својим капиталним структурама од јануара 2016. Вриједност предузећа Вал-Март је нестабилна, а расположење инвеститора узроковало је колебање у његова цена акција и смањење дуга вршећи притисак према доле.

Акцијски капитал

Капитал се односи на финансирање које је на располагању предузећу које се генерише издавањем акција и акумулираном нето зарадом до које акционари имају захтев. У одељку о капиталу акционара биланса стања, уноси попут обичне акције, сопственог капитала и задржане зараде уобичајени су уноси. Од јануара 2016. укупни капитал компаније Вал-Март износио је 83, 6 милијарди долара. Ово укључује 317 милиона УСД обичних акција по номиналној вредности, капитал већи од номиналне вредности од 1, 8 милијарди УСД, задржана зарада од 90 милијарди УСД, акумулирани други свеобухватни губитак од 11, 6 милијарди УСД и неопорезиви неконтролисани интерес од 3, 1 милијарде УСД.

Власнички капитал компаније Вал-Март из јануара 2016. од 83, 6 милијарди долара представља смањење од 85, 9 милијарди америчких долара у јануару 2015. године, иако је већи од биланса од 2014. године од 81, 3 милијарди долара. Акумулирани други свеобухватни губитак играо је улогу у смањењу, повећавајући се са три милијарде долара у 2014. на 7, 2 милијарде долара у 2015. и 11, 6 милијарди у 2016. години, првенствено због преласка валуте. Задржана зарада повећана је са 76, 6 милијарди у 2014. години на 85, 8 милијарди у 2015. години и 90 милијарди у 2016. години, мада је откуп акција у износу од 4, 1 милијарде долара током фискалне године која је завршила у јануару 2016. године помогао да се вредност капитала акционара смањи у години.

Дужни капитал

Дуг се односи на финансирање из инструмената попут обвезница, меница и банкарских зајмова који не дају финансијама да траже профит компаније, уместо тога надокнађујући их каматама. Од јануара 2016. Вал-Март је имао дугорочни дуг од 38, 2 милијарде долара. Краткорочни дуг фирме састоји се од текућег доспећа дугорочних дугова од 2, 7 милијарди долара и 2, 7 милијарди долара краткорочних позајмица, што је резултирало укупним дугом од 43, 6 милијарди долара. Дугорочни дуг компаније састоји се од необезбеђених новчаница изражених у америчким доларима, еврима, британским фунтама и јапанском јену. Напомене носе просечне каматне стопе у распону од 1, 6 до 5, 3%, а рочности од 2017. до 2039. године.

Укупни дуг Вал-Март-а износио је 47, 3 милијарде долара од јануара 2015. и 53, 6 милијарди у 2014. години, тако да је трогодишњи тренд који је водио у 2016. био очигледно према мањем оптерећењу дуга. Приходи од издавања дугорочног дуга смањили су се са 7, 1 милијарди долара у фискалној години која је завршила у јануару 2014. на 5, 2 милијарде долара у 2015. и 39 милиона долара у 2016. години, што значи да компанија није повлачила нови дуг како доспевају дуговања. То би могло одражавати променљиве изгледе повезане са новом структуром расхода компаније Вал-Март, јер преправља компензацију запослених и побољшава његову платформу за е-трговину.

Финансијска полуга

Финансијска полуга је степен коришћења дужничког капитала за финансирање предузећа, а може се мерити са укупним односом дуга и капитала. То се израчунава дељењем књиговодствене вредности дужничког капитала на комбиноване књиговодствене вредности дужничког и сопственог капитала. Коефицијент дуга и капитала Вал-Март-а износио је 0, 34 у јануару 2016. године, што је незнатно смањење у односу на 0, 36 у 2015. години и 0, 4 у 2014. години. Смањење финансијске полуге подудара се са смањењем укупног дуга, јер капитал капитала није био усмерен на смер. Вал-Мартов најнепоредивији вршњак, Таргет, имао је однос дуга и капитала од 0, 5 од јануара 2016. године.

Ентерприсе Валуе

Вал-Март је имао вредност предузећа (ЕВ) од 253 милијарде долара и Фмаркет цап од 214 милијарди долара од априла 2016. Као и тржишна капитализација, ЕВ мери тржишну вредност компаније, али укључује и тржишну вредност нето дуга. Ово је посебно корисно када упоређујете компаније са различитим износима финансијског полуга, што је уобичајено за поређење у индустрији или процену набавке. Вал-Мартов ЕВ је значајно пао током три године које су завршиле у априлу 2016. У априлу 2013. ЕВ компаније је био 299 милијарди долара, а достигао је максимум од 339 милијарди долара пре него што је пао на најнижих нивоа од 226 милијарди долара.