Какав би утицај дефлација имала на државни дуг?

Дефлација је сценарио где падају цене роба и услуга широм привреде. Иако могућност куповине робе и услуга са попустом може звучати као идеална ситуација, она има потенцијал да изазове бројне проблеме у целој економији. Неки најчешћи проблеми дефлације су смањење потрошње, повећање каматних стопа и повећање реалне вредности дуга.

Дефлација

Када дође до дефлације, потрошачи често успоравају потрошњу, мислећи да ће цене додатно пасти. Ово доводи до заостајања у економском расту и притиска на привреду у целини. Дефлација пооштрава новчану понуду, јер повећане реалне каматне стопе, због чега потрошачи штеде новац. То спречава раст прихода фирми, узрокујући да радници добију ниже плате или могу бити отпуштени. То доводи до већих стопа незапослености и нижих стопа раста.

Реална вредност дуга

Сви ови проблеми могу повећати стварну вредност дуга. Током времена дефлације, с обзиром на заоштравање новца, долази до повећања вредности новца, што повећава реалну вредност дуга. То отежава зајмопримцима да плате дугове. Будући да се новац дефилује више током дефлаторних периода, позајмљивачи заправо плаћају више јер исплате дуга остају непромијењене.

На пример, претпоставимо да је влада Грчке дуговала 100 милијарди долара Сједињеним Државама у претходној години. Размишљајући о нафти, влада је могла да купи 100 милиона барела нафте. Међутим, Грчка ове године доживљава дефлаторни период и могла би да купи 200 милиона барела нафте са истим износом, јер цене робе и услуга опадају. Његов дуг је остао исти, али сада заправо плаћа више - 200 милиона барела нафте за разлику од 100 милиона. Дефлација може узроковати пораст стварне вриједности државног дуга.