Који је најбољи начин играња назадности на тржишту будућности?

Заосталост је тржишно стање у којем се фјучерски уговор који је далеко од датума испоруке тргује по нижој цени од уговора ближег датуму испоруке. Кривуља „нормалне“ будућности показује да се цене повећавају како време напредује, јер се трошкови превоза робе повећавају с дугим истеком уговора (трговци не желе да се баве трошковима транспорта и складиштења). Заосталост је ова крива обрнута.

Инвеститори посматрају заосталост у будућности као знак да је дефлација цијена на хоризонту. Заостајање се највероватније дешава када постоји краткорочна несташица одређене робе, конкретно „меке“ робе попут нафте и гаса, али мање се вероватно јавља код роба новца, као што су злато или сребро.

Клима повезана са заосталошћу

Како инвеститори могу уочити робу која може имати обрнуте криве будућности? Погледајте вести. Заостајање се највероватније дешава од краткорочних фактора који воде страху од недостатка: екстремно време, ратови, природне катастрофе и политички догађаји. Примјери догађаја укључују ураган који пријети прекидом производње нафте или спорно бројање гласова на изборима у земљи која производи природни гас.

Један од начина за препознавање будућности који имају заосталост је сагледавање разлика између уговора који су вишемјесечни и уговора који су даље ван. Ако се фјучерски уговор тргује испод спот вредности, он ће се на крају повећати, јер се по истеку уговора цена мора конвертирати са спот ценом. Улагачи који тргују фјучерским уговорима робама за које се сматра да су у заостатку највероватније ће задржати дугу позицију.

Анализа расподјеле цијена између уговора неће увијек пружити инвеститорима најтачнији приказ онога што ће се десити са фјучерским уговором, али у екстремним случајевима може пружити корисне информације које могу водити даље истраживање. Тржишта се могу брзо променити, а стање на тржишту када инвеститор заузме дугу футурес позицију да би искористио заосталост може се променити да ту позицију учини неисплативом.