7 Дионица које могу побиједити у трговинским ратовима: Голдман

Трговинске тензије доминирају над насловима и пружају све већи разлог забринутости за инвеститоре. Ако председник Трумп настави са недавним претњама, на крају ће се увести нове тарифе на 781 милијарди долара америчког увоза, што представља 27% укупног износа, преноси Голдман Сацхс. С обзиром на вероватноћу одмазде земаља чији је извоз у САД циљан, Голдман сугерише да инвеститори гледају на америчке компаније које у земљи остварују готово 100% своје продаје. Ово је прва од две приче коју ће Инвестопедиа посветити овом извештају.

Међу 50 акција у Голдмановој корпи за домаћу продају налази се ових седам, у области транспорта, челика, технологије и банкарске индустрије:

Извори: Голдман Сацхс УС Веекли Кицкстарт извештај од 20. јула; добици се израчунавају путем отвореног 24. јула користећи прилагођене податке из затвора из Иахоо Финанце.

За поређење, С&П 500 индекс (СПКС) је у истом периоду порастао за 4, 3%. Иако је ЈБ Хунт заостајао за С&П 500 од 31. маја, он је ипак надмашио резултате на годишњој основи, 6, 8% у односу на 5, 5%.

Покретачи перформанси

Голдман каже да је од краја маја до 19. јула, њихова пуна корпа за домаћу продају надмашила С&П 500 за 130 базних бодова. Они пишу да је ова група акција „профитирала од снажнијег америчког долара и изнад трендова америчког економског раста и релативно је изолована од трговинског ризика“. Штавише, додају да корпа нуди атрактивну процену, са напретним П / Е односом од 17, 8 пута пројициране зараде у наредних 12 месеци, у односу на 17, 1 пута више од пројектоване зараде за С&П 500 у целини.

Преостали ризици

Залихе у Голдмановој корпи за домаћу продају теоретски се суочавају са малим или никаквим директним ризиком од повраћајних тарифа, увозних ограничења или бојкота потрошача у иностранству. Међутим, неки могу претрпети индиректне утицаје, у мери у којој продају другим компанијама чији сопствени извоз опада као резултат трговинских сукоба, ствар коју Голдман није напоменуо.

У међувремену, Голдман напомиње да ће тарифе које су увеле САД повећати трошкове за америчке компаније и тако смањити маржу профита. Свеукупно, они процењују да увоз чини отприлике 30% трошкова продате робе (ЦОГС) настале услед С&П 500. Додају да су превозне компаније међу оним секторима индустрије са највећим уделом увезених ЦОГС. Ово би могло бити проблем за железничке ЦСКС и Норфолк Соутхерн, као и за транспортну компанију ЈБ Хунт.

ЦСКС

ЦСКС, по тражењу Алпха, већ је најисплативији железнички оператер, али наставља да побољшава. Као резултат тога, његова оперативна профитна маржа је у последњих неколико година у порасту, крећући се изнад 34% у првом кварталу 2018. У међувремену, солидно пословно окружење у њеном сервису повећава количину пошиљки. Зацкс Екуити Ресеарцх показује да систем дизајниран за повећање оперативне ефикасности доноси уштеду трошкова у износу од 460 милиона УСД у 2017. години и да компанија циља оперативни омјер од 60% до 2020. године, што подразумијева оперативну профитну маржу од 40%. Зацкс додаје да се ЦСКС налази усред програма откупа деоница од 5 милијарди долара који ће трајати у првом кварталу 2019. године.

Паицхек

Паицхек је водећи провајдер услуга везаних за платне спискове и друге функције људских ресурса и требало би да има користи од растућег тренда ка оутсоурцингу, према другом Зацкс-овом извештају. Штавише, додаје Зацкс, компанија има веома јак биланс стања, без дугорочног дуга и готовинских еквивалента и корпоративних улагања у вредности од 424 милиона долара. То га оставља добро позиционираним за стратешка улагања и аквизиције. Према МаркетВатцх-у, процене консензуса захтевају раст ЕПС-а од 9% у фискалној 2019. години, док компанија очекује раст од 11% у односу на фискалну 2018. годину.