Увод у трговање сребром будућности

Након злата, сребро је најзаложенија роба драгоцених метала. Вековима се сребро користи као валута, за накит и као дугорочна опција улагања. Данас су доступни различити инструменти на бази сребра за трговање и инвестиције. Ту се убрајају футроле за сребро, опције сребра, сребрни ЕТФ-ови или ОТЦ производи попут узајамних фондова на бази сребра. Овај чланак говори о трговању сребреним фјучерсима - како то функционише, како то обично користе инвеститори и шта треба да знате пре трговања.

Основе

Да бисмо разумели основе трговања сребрним фјучерсима, започнимо с примером произвођача сребрних медаља који је добио уговор да обезбеди сребрне медаље за предстојећи спортски догађај. Произвођачу ће требати 1.000 унци сребра за шест месеци да би на време произвео потребне медаље. Провјерава цијене сребра и види да се данас сребро тргује по 10 долара за унцу. Произвођач данас можда неће моћи да купи сребро јер нема новца, има проблема са сигурним складиштењем или из других разлога. Наравно, забринут је због могућег раста цена сребра у наредних шест месеци. Жели се заштитити од било каквог будућег раста цијена и жели закључати откупну цијену на око 10 УСД. Произвођач може закључити сребрни фјучерс уговор како би решио неке од својих проблема. Уговор би могао да истекне за шест месеци и тада гарантује произвођачу право да купи сребро по 10, 1 УСД за унцу. Куповање (заузимање дуге позиције) футурес уговора омогућава му да закључи будућу цену.

С друге стране, власник рудника сребра очекује да ће из њеног рудника бити произведено 1.000 унци сребра за шест месеци. Она је забринута због пада цене сребра (на испод 10 долара за унцу). Власник рудника сребра може имати користи продајом (заузевши кратку позицију) горе споменутог футурес уговора доступног данас по цени од 10, 1 УСД. То гарантује да ће она имати могућност да продаје своје сребро по утврђеној цени.

Претпоставимо да оба ова учесника међусобно закључе сребрни фјучерс уговор по фиксној цени од 10, 1 УСД за унцу. У тренутку истека уговора шест месеци касније, може се догодити следеће, зависно од спот цене (тренутна тржишна цена или ЦМП). Проћи ћемо кроз неколико могућих сценарија.

У свим горе наведеним случајевима, и купац / продавац постиже куповину / продају сребра по жељеним нивоима цена.

Ово је типичан пример заштите - достизање заштите цена и самим тим управљање ризиком коришћењем сребрних фјучерс уговора. Већина трговања у будућности намењена је за заштиту. Поред тога, шпекулације и арбитража су друге две трговинске активности, које одржавају ликвидност трговања сребром. Шпекуланти заузимају временски ограничене дуге / кратке позиције у сребрним фјучерсима како би искористили очекивана кретања цијена, док арбитражи покушавају да искористе мале разлике у цијенама које постоје на тржиштима за краткорочни рок.

Футурес Традинг реал сребром

Иако горњи пример даје добру демонстрацију употребе сребра у будућности и коришћења хедгинга, у стварном свету трговање делује мало другачије. Сребрни термински уговори доступни су за трговање на више размена широм света са стандардним спецификацијама. Хајде да видимо како функционира трговање сребром на Цомек берзи (део групације Цхицаго Мерцантиле Екцханге (ЦМЕ)).

Цомек Екцханге нуди стандардни футурес уговор за трговање у три варијанте класификоване према количини трои унци сребра (1 трои унца је 31, 1 грама).

• пуни (5.000 трои унци сребра)
• миНИ (2.500 трои унци)
• микро (1.000 трои унци)

Ценовна цена од 15, 7 УСД за комплетан уговор о сребру (у вредности од 5000 трои унци) биће укупна вредност уговора од 15, 7 к 5 000 = 78 500 долара.

Будуће трговање доступно је на левериџиту (тј. Омогућава трговцу да заузме позицију која је вишеструко већа од износа расположивог капитала). Потпуни сребрни фјучерс уговор захтева фиксни износ марже за цену од 12, 375 долара. То значи да треба задржати маржу од само 12, 375 УСД (уместо стварних трошкова од 78, 500 УСД у горе наведеном примеру) да би се заузела једна позиција у пуном футурес уговору о сребру.

Будући да је пуни износ марже на фјучерски уговор од 12.375 долара још увек већи него што је неким трговцима угодно, миНИ уговори и микро уговори доступни су са нижим маржама у еквивалентним размерама. МиНИ уговор (половина величине пуног уговора) захтева маржу од 6.187, 50 УСД, а микро уговор (једна петина величине целог уговора) захтева маржу од 2475 УСД.

Сваки уговор је подржан физичким рафинираним сребром (шипкама) за које се испитује финоћа 0, 9999 и жигосава и серијски врши рафинерија која је на листи која је наведена и одобрена.

Поступак нагодбе за сребрне будућности

Већина трговаца (посебно краткорочних трговаца) обично није забринута због механизма испоруке. Они смањују своје дуге / кратке позиције у сребрним фјучерсима на време пре истека рока и искориштавају их измиривањем готовине.

Они који држе своје позиције до истека рока или ће добити или доставити (на основу ако је купац или продавац) 5000 оз. ЦОМЕКС сребрни налог за сребрну будућност у пуној величини на основу њихових дугих или кратких будућих позиција, респективно. Један налог даје власнику власништво над еквивалентним барима сребра у одређеним депозитарима.

У случају уговора миНИ (2.500 унци) и микро (1.000 унци), трговац прима или депонује акумулирану размену сертификата (АЦЕ), која представља 50% и 20% власништва, стандардног сребрног налога у пуној величини. Носилац може да акумулира АЦЕ (два за миНИ или пет за микро) да би добио ЦОМЕКС сребрни налог од 5000 унци.

Улога размене у трговању Силвер Футуресом

Посредовање трговине сребром постоји вековима. У свом најједноставнијем облику, само су се двије особе сложиле о будућој цени сребра и обећавале да ће решити трговину до одређеног рока важења. Међутим, форвард трговање није стандардно. Стога је пун ризик од неплаћања друге уговорне стране. ( Повезано Каква је разлика између терминског и терминског уговора?)

Уступање у будућности са сребром путем размене омогућава следеће:

• Стандардизација за трговинске производе (као што су ознаке величине са целовитим, миНИ или микро сребрним уговорима)
• Сигурно и регулисано тржиште за интеракцију купца и продавца
• Заштита од ризика друге уговорне стране
• Ефикасан механизам откривања цена
• Листа будућих датума за термине за период од 60 месеци, што омогућава успостављање криве цене унапред и самим тим ефикасно откривање цена
• Прилике за спекулације и арбитражу које не захтевају обавезно држање физичког сребра од стране трговца, а ипак нуде прилику да се искористе разлике у ценама
• Заузимање кратких позиција, како за заштиту, тако и за трговање
• Довољно дуги сати за трговање (до 22 сата за сребро у будућности), што пружа довољно могућности за трговину

Учесници на тржишту Сребрне будућности будућности

Сребро је етаблирани племенити метал у двоструким токовима:

• То је драгоцени метал за улагање

• Има индустријску и комерцијалну употребу у многим производима

Због тога је сребро роба од високог интереса за разне учеснике на тржишту који активно тргују футуром сребра у сврху заштите или заштите цена. Главни играчи на тржишту сребрних фјучерса укључују:

• Рударска индустрија

• Рафинерије

• Електричне и електронске компаније

• Фотографске компаније

• Накит предузећа

• Аутомобилска индустрија

• Произвођачи опреме за соларну енергију

Наведени играчи углавном тргују сребром будућности за сврхе заштите како би се постигла заштита цијена и управљање ризиком.

Други извор главних играча на сребрним фјучерс тржиштима је финансијска индустрија. Ови играчи могу такође бити у могућности за шпекулације и арбитражу и укључују:

• Банке

• Хедге фондови и узајамни фондови

• Власничке трговачке фирме

• Произвођачи тржишта и индивидуални трговци

Чимбеници који утичу на цијене будућности Футуре Силвер

Последњих неколико година примећени су веома високи нивои волатилности цена сребра, вероватно гурајући сребро изнад опште перципираних граница за сигурне класе имовине. Због тога је сребро високо испарљива роба за трговину.

Око 1990. године индустријска потражња за сребром износила је око 39 процената укупне потражње. Остатак је био у инвестиционе сврхе. Тренутно се индустријска потражња састоји од више од половине укупне потражње. Ова повећана индустријска потражња је главни фактор повећане волатилности цијена сребра. Рецесија или успоравање индустријске потражње смањиће цене сребра.

С друге стране, многе ситуације би могле повећати потражњу за сребром и довести до већих цена. Ширење електронике и аутомобилске индустрије довело би до веће потражње сребра. Повећање цена нафте такође може повећати потражњу за сребром форсирајући употребу алтернативне енергије, попут сунчеве. Опрема за соларну енергију користи сребро. Да би покушали и предвидјели будуће цијене сребра, инвеститори би требали узети у обзир сљедеће:

Доња граница

Сребро је последњих година веома волатилна роба, што га чини високоризичном имовином. Осим фактора који утичу на цене физичког сребра, на трговање сребром у будућности утичу и ефекти цонтанго и заосталости који су специфични за трговање фјучерсима. У реалном свету, трговање фјучерсима захтева и свакодневно испуњавање марке на тржишту. Трговци би тога требали бити свјесни и задржати довољно капитала за то. Иако су фјучерски уговори мале величине и микро сребра доступни са левериџом, захтев за капитал за трговање може и даље бити већи за трговце на мало. Трговање сребреним фјучерсима препоручљиво је само искусним трговцима који имају довољно знања о трговању фјучерсима.