Купите Алибаба, а не Амазон: Цитрон за кратке продавце

Андрев Лефт, Цитрон Ресеарцх, познат по својим кратким улозима против компанија као што је Валеант Пхармацеутицалс Инц. (ВРКС), ове седмице је прекинуо свој уобичајени начин да похвали Алибаба Гроуп (БАБА). Према инвеститору, БАБА је много бољи посао од америчког колеге, Амазон.цом Инц. (АМЗН). (Погледајте такође: Дионице Скуаре-а падају на 30 УСД: Кратки продавач. )

Истакнути продавач кратких цена препоручио је куповину акција кинеског гиганта за е-трговину пре него што је објавио тромесечни извештај о заради, заказан пре почетка звона у петак. Лефт је поставио БАБА-ину цијену од 250 УСД, одражавајући више од 37% у односу на претпродајно тржиште у петак, јер су акције трговале око 0, 3% на 182 долара. Залихе Алибабе достигле су 5, 8% годишње (ИТД) и скоро 56% током последњих 12 месеци, што знатно надмашује шири пад од 1, 6% и пад од 10, 1% у истим периодима.

'Најпривлачнија прича о расту на тржишту'

"Цитрон Ресеарцх вјерује да је најпривлачнија прича о расту на тржишту уједно и најсвјежије дионице на свијету", написао је Лефт у напомени о истраживању у којој је поновио своју 18-мјесечну позицију бикова. Инвеститор је истакао велико БАБА-ино укупно тржиште које се може адресирати, називајући га "потрошњом путарина до средње класе у Кини".

Левица је позвала инвеститоре да превиде потенцијал смањења оперативних маржи, указујући да ће се велике инвестиције исплатити јер интернет бехемотх увредљиво делује на свом домаћем тржишту, кључном региону за све глобалне играче у малопродаји. У финансијском извештају компаније за четврто тромесечје, БАБА је забележила пад профита од 29% у односу на прошлу годину, приписујући пад порасту М&А активности у циљу ширења иностраног присуства и преласка на физичко малопродајно тржиште. Приход је скочио 61% у односу на исти период прошле године, на 61, 93 милијарди јуана или око 9, 74 милијарде долара.

Трговање са 40% попуста на амерички контрапарт

Према његовој процени, Лефт је указао да БАБА тргује са 40% попуста на Амазонове акције, упркос прегршт фактора који укључују и то да послују са "лакшом имовином", "боље је за оснаживање малих предузећа". Напоменуо је да БАБА чини 80% кинеске малопродаје на мрежи, док домаћи удео компаније Амазон износи негде између 40% и 50%, док први расте продаја приближно 20% брже од технолошког титана са седиштем. Даље, он је поздравио способност БАБА-е да извештава о вишим маржама без бујног пословања у облаку попут Амазонових Амазон Веб Сервицес (АВС).

Док се Амазон суочава са несигурношћу у погледу веће регулације технологије у САД-у, Лефт је приметио да је кинеска влада партнерица Алибаби, док је фирма пондерисала секундарни списак у Кини.

'Завојна опруга'

Алибабин 33-постотни удјел у компанији за мобилна плаћања Ант Финанциал је такођер подцијењен улицом и требао би га коштати дионицама, написао је широко праћени кратак продавац.

"Деоница је већ девет месеци равна, упркос растућем приходу преко 50 процената током овог времена, " написала је Лева. „БАБА је вишеструка цена-зарада компримирана огромних 7 пута у истом временском периоду и налази се на најнижи ниво од почетка 2017. године, пре него што је компанија приметила основ у основама пословања. Акција је намотано пролеће. "(Погледајте такође: Проминент Буллисх Схорт-Селлер на Твиттеру. )