Линија за доделу капитала (ЦАЛ)

Шта је линија за доделу капитала (ЦАЛ)?

Линија за алокацију капитала (ЦАЛ), позната и као веза на тржишту капитала (ЦМЛ), је линија створена на графикону свих могућих комбинација без ризичне и ризичне имовине. Графикон приказује поврат инвеститора који би евентуално могао зарадити претпостављајући одређени ниво ризика својом инвестицијом. Нагиб ЦАЛ-а познат је као однос награде и променљивости.

Разумевање линије за доделу капитала (ЦАЛ)

Линија за алокацију капитала помаже инвеститорима у одабиру колико уложити у имовину без ризика и једну или више ризичних средстава. Расподјела средстава представља расподјелу средстава за различите врсте имовине са различитим очекиваним нивоима ризика и приноса, док је расподјела капитала додјела средстава између безризичне имовине, као што су одређене вриједносне папире у трезору, и ризичне имовине, попут акција.

Израда портфеља са ЦАЛ-ом

Једноставан начин прилагођавања нивоа портфеља ризика је прилагођавање износа уложеног у имовину без ризика. Цео сет могућности улагања укључује сваку комбинацију безризичне и ризичне имовине. Ове комбинације су приказане на графикону где је оса и очекивани повраћај, а оса к ризик средства, мерено стандардним одступањем.

Најједноставнији пример је портфељ који садржи две активе: трезорски рачун без ризика и дионице. Претпоставимо да је очекивани повраћај рачуна Треасури 3%, а његов ризик 0%. Надаље, претпоставимо да је очекивани поврат залиха 10%, а стандардно одступање 20%. Питање на које треба одговорити сваки појединачни инвеститор је колико уложити у сваку од ових средстава. Очекивани принос (ЕР) овог портфеља израчунава се на следећи начин:

ЕР портфеља = ЕР средства без ризика к тежина средства без ризика + ЕР ризичног средства к (1- тежина средства без ризика)

Прорачун ризика за овај портфељ је једноставан, јер је стандардно одступање рачуна Треасури 0%. Стога се ризик израчунава на следећи начин:

Ризик портфеља = тежина ризичне имовине к стандардна девијација ризичне имовине

У овом примеру, ако инвеститор инвестира 100% у безризичну имовину, очекивани принос би био 3%, а ризик портфеља 0%. Исто тако, улагање 100% у акције омогућило би инвеститору очекивани поврат од 10% и портфељски ризик од 20%. Ако би инвеститор доделио 25% ризичној активи и 75% ризичној имовини, очекивани приноси и израчунавања портфеља били би:

ЕР портфеља = (3% к 25%) + (10% * 75%) = 0, 75% + 7, 5% = 8, 25%

Ризик портфеља = 75% * 20% = 15%

Нагиб ЦАЛ-а

Нагиб ЦАЛ-а мери компензацију између ризика и поврата. Већи нагиб значи да инвеститори добијају већи очекивани принос у замену за преузимање више ризика. Вредност овог израчуна је позната као Шарпов однос.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција линије тржишта капитала (ЦМЛ) Линија тржишта капитала (ЦМЛ) представља портфеље који оптимално комбинују ризик и поврат. више Вишак поврата Вишак поврата је повратак остварен изнад и изван поврата прокија. Вишак поврата зависиће од упоређене инвестиционе добити за анализу. више Модел одређивања капиталне имовине (ЦАПМ) Модел израчунавања капиталне имовине је модел који описује однос између ризика и очекиваног приноса, помажући у одређивању цене ризичних хартија од вредности. више Кривуља кривуље Кривуља ризика је дводимензионални приказ који ствара визуализацију односа између ризика и поврата једног или више средстава. више Модерна теорија портфеља (МПТ) Модерна теорија портфеља (МПТ) разматра како инвеститори који су склони ризику могу да створе портфеље како би максимизирали очекивани принос на основу датог нивоа тржишног ризика. више Карактеристична дефиниција линија Карактеристична линија је линија формирана помоћу регресијске анализе која сажима одређени ризик ризика и профил повратка. више партнерских веза