ЕСГ и обвезнице: то је утакмица

Пејзаж фондова, било да се ради о узајамним фондовима или фондовима којима се тргује на берзи (ЕТФс), придржавањем принципа заштите животне средине, друштвеног управљања и управљања (ЕСГ) доминира капитални производи. Као што је случај и са другим разговорима о паметној бета верзији и основно ваганим производима, инвеститори се питају да ли се ЕСГ врлине могу применити на простор са фиксним примањима.

Кратак одговор је „Да, обвезнице и ЕСГ су подударни.“ Поред тога, инвеститори би требали очекивати више средстава за склапање брака са два концепта. У ствари, идеја виртуелног улагања потенцијално има важне примене у универзуму са фиксним приходом.

„Анализа животне средине, друштвене политике и управљања (ЕСГ) постаје све важнија за менаџере средстава са фиксним приходима, достижући истраживање у САД-у и глобалном капиталу тамо где су ови фактори чврсто укорени“, каже менаџер имовине Легг Масон Инц. „Иако је повољни ЕСГ бодови могу бити у корелацији са атрактивним могућностима инвестирања, разлог има више везе са побољшањем способности инвеститора са фиксним приходом да правилно цене цене обвезница у дужим временским периодима. “

Напредујемо

Кључни покретач повећања ЕСГ улагања у обвезнице су агенције за кредитни рејтинг (ЦРА) које користе ЕСГ принципе у својим истраживањима и рејтингима. На том је фронту постигнут напредак. На пример, Мооди'с Инвеститор Сервицес, један од главних ЦРА-ова, појачава напоре на интегрисању разматрања ЕСГ-а.

"Током последње три године, Мооди'с интензивира своје напоре на повећању транспарентности око тога како укључује анализе ЕСГ-а у своју анализу кредитног квалитета", рекла је агенција за рејтинг. "Мооди-ов циљ није ухватити у обзир сва разматрања која могу бити означена зеленим, одрживим или етичким, већ она која имају значајан утицај на кредитни квалитет."

Прошле године, Принципи одговорног улагања (ПРИ) које су подржале Уједињене нације објавиле су Изјаву о кредитним рејтингима ЕСГ-а. Преко 100 инвеститора са готово 20 билиона долара имовине под управљањем и осам ЦРА-а потписало је изјаву.

Стандард & Поор'с, супарник Мооди'с-а, предложио је да обухвати ЕСГ процјене издавача корпоративних обвезница које наглашавају профил ризика за животну средину, профил друштвеног ризика, управљање и јачину управљања и начин на који менаџерски тимови управљају и еколошке и социјалне ризике.

„Што дуже обвезница траје до доспећа, веће су шансе да ће се променити и фактори који утичу на ризике који су својствени обвезници и на кредитну способност издаваоца“, рекао је Легг Масон. „Иако ово ствара занимљив изазов за инвеститоре, ЕСГ анализа помаже његовању дугорочне перспективе и свеобухватнијем разумијевању ширих фактора ризика током времена.“

Приступ корпоративним обвезницама ЕСГ

Улагачи би требало да очекују да на тржиште изађе више средстава корпоративних обвезница везаних за принципе ЕСГ-а. Раније ове године, иСхарес, највећи светски издаватељ ЕТФ-а, представио је иСхарес ЕСГ ​​УСД корпоративне обвезнице ЕТФ (СУСЦ) и иСхарес ЕСГ ​​1-5 година УСД корпоративне обвезнице ЕТФ (СУСБ). Ти ЕТФ-ови држе корпоративни дуг „који су издали компаније које имају позитивне еколошке, социјалне и управљачке карактеристике, а показују карактеристике ризика и приноса сличне онима матичног индекса таквог индекса“, према иСхарес.

Кредитни квалитет је јак у оба ЕТФ-а. На пример, 90% удела у власништву СУСБ-а је оцењено А ​​или БББ, док је преко 89% од 190 поседа СУСЦ-а оцењено А ​​или БББ.

Дуг на тржиштима у настајању, главно одредиште за инвеститоре толерантне на ризик који желе повећати принос портфеља, могао би бити плодно тло за будући раст обвезница ЕСГ-а. Напори у Кини и Индији, између осталих економија у развоју, у смањењу загађења и смањењу трагова угљеника, могли би да доведу до употребе рејтинга државних обвезница ван Сједињених Држава

„Ипак видимо знаке да ће тржиште ускоро постати више уложено за институционалне инвеститоре“, рекао је МСЦИ. "Емитенти почињу да се држе виших стандарда док раде на привлачењу страног капитала."

Подаци сугерирају да дугорочно обвезнице с високим ЕСГ рејтингом надмашују оне са ниским ЕСГ рејтингима или издаваоцима који немају ЕСГ рејтинг.